个股期权基础培训1讲解.ppt

3.4.2 行权指令/撤消行权指令 ? 行权日行权时间在交易时间的基础上延长半小时（增加15:00--15:30时段），可进行上述两类指令委托。 ? 行权指令申报当日有效，当日可以撤销。行权申报可多次申报，行权数量累计计算。行权日买入的期权，当日可以行权。 ? 行权交收为E+1日（其中，对于认购期权，被分配行权的投资者可于 E+1日买入标的证券；对于认沽期权，被分配行权的投资者于E+1日准备资金）。 3.5 涨跌幅限制 3.5.1 概述 期权交易设置涨跌幅，高于涨停价或者低于跌停价的报价将视为无效。 期权合约每日价格涨停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）+ 涨跌停幅度。 期权合约每日价格跌停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）- 涨跌停幅度。 如果根据上述规定计算的涨停价、跌停价不是最小报价单位的整数倍，则涨停价、跌停价都四舍五入至最接近的最小报价单位整数倍价格。 新合约上市首日的上市首日参考价由上交所计算并公布。 除权除息日按调整后标的前收盘价、行权价计算涨跌停幅度。 3.5.2 认购期权涨跌停幅度 认购期权涨跌停幅度= max｛行权价*0.2%，min [（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10％｝ 对认购期权跌停幅度，有以下规定： 1）当涨跌停幅度小于等于最小报价单位时，不设置跌停价，计算涨停价的涨跌停幅度按最小报价单位计算。 2）最后交易日，只设置涨停价，不设置跌停价。 3）如果根据上述公式计算的跌停价小于最小报价单位，则股票期权的跌停价为0.001元，ETF期权的跌停价为0.0001元（即：不设置跌停价）。 3.5.3 认沽期权涨跌停幅度 认沽期权涨跌停幅度 = max｛行权价*0.2%，min [（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10％｝ 对认沽期权跌停幅度，有以下规定： 1）当涨跌停幅度小于等于最小报价单位时，不设置跌停价，计算涨停价的涨跌停幅度按最小报价单位计算。 2）最后交易日，只设置涨停价，不设置跌停价。 3）如果根据上述公式计算的跌停价小于最小报价单位，则股票期权的跌停价为0.001元，ETF期权的跌停价为0.0001元（即：不设置跌停价）。 3.6 断路器 3.6.1 基本规定 以开盘集合竞价价格作为第一个参考价格（没有开盘价的取前一交易日结算价，上市首日取上交所公布的参考价格），盘中(必威体育精装版成交价格)相对参考价格涨跌幅度达到max{50%*参考价格,0.005}时，暂停连续竞价，进入5 分钟的集合竞价交易（最后一分钟不能撤单） 。 并以产生的价格作为必威体育精装版参考价格，产生集合竞价的价格后立即恢复连续竞价。 如断路器的集合竞价没有产生价格，则以集合竞价前最后一笔成交价格作为新的参考价格。 断路器的集合竞价产生价格时可接受订单委托，但处于排队等待状态，待恢复连续竞价后按序撮合。 盘中相对参考价格涨跌幅度至少涨或跌5厘以上才能启动断路器机制，主要避免权利金过低时，频繁进入断路器。 3.6.2 其他规定 ? 如果 FOK订单在全部成交的情况下，成交价格会引起断路器集合竞价，则不接受该 FOK限价订单。 ? 断路器集合竞价期间行情显示虚拟成交价格。 ? 如果是市价订单（市价剩余转限价指令）引起的断路器集合竞价，剩余部分按转限价后的价格、数量进入集合竞价。 ? 断路器导致的集合竞价阶段，交易系统只接受普通限价指令（即不接收FOK 限价订单），可接受撤单申报。 ? 断路器导致的集合竞价交易的开始时间不得晚于下午收市前第五分钟(14:55:00)的起始时刻，即下午收市前五分钟内不启动断路器。 3.7申报 3.7.1 最小变动价位 申报价格最小变动单位股票为 0.001元，ETF为0.0001元。 3.7.2 单笔申报最大数量 限价单笔申报最大数量为100张。 市价单笔申报最大数量为 50张。 3.8 开盘价、必威体育精装版价与结算价 3.8.1 开盘价 当日该期权合约集合竞价最后三分钟随机结束后产生的价格作为开盘价。集合竞价未产生开盘价的，连续竞价的第一笔成交价为开盘价。 3.8.2 必威体育精装版价 当日最近或最后一笔成交价格。 3.8.3 上市首日（新挂或加挂）开盘参考价 根据上一交易日同标的同到期日的期权合约或同标的同行权价同类型的其他月份期权合约的隐含波动率，推算该合约隐含波动率，并以此计算该合约开盘参考价。 新上市标的开盘参考价由交易所根据标的证券的历史波动率进行计算，并由交易所公布。 3.8.4 结算价 结算价由交易所在收盘后计算并公布。 最后五分钟有成交及报价，直接生成结算价。其他情况根据同标的同到期日同