第4章金融与经济讲解.ppt

金融学 湖南农业大学经济学院 吴玉宇 掌握金融的基本概念、金融范畴 掌握金融与经济的互动关系 掌握金融发展与经济增长的关系，掌握衡量金融发展的指标 掌握金融压抑原因及其对经济增长影响 掌握金融自由化及金融约束的主要内容 本章共3节。第一节介绍了金融的含义和范畴，包括：广义和狭义金融的含义；金融范畴的含义、产生和发展；以及现代金融范畴。第二节介绍了经济与金融的互动，包括：经济决定金融；金融对经济的积极作用；金融对经济的负外部性及其产生的成因和途径；金融机构在支持弱势群体，保护生态环境以及其他方面的社会责任。第三节介绍了金融与经济增长，包括：金融发展与经济增长；金融压抑与经济增长；金融约束与经济增长以及金融自由化与经济增长四个方面的内容。 第一节　金融含义与范畴 第二节　金融与经济互动 第三节　金融与经济增长 第一节 金融含义与范畴 一、金融的含义 金融是指在社会经济生活中的货币流通和信用活动以及与其联系的一切经济活动的总和。 （一）广义的理解 《中国金融百科全书》“金融”词条的注释为：“货币流通和信用活动以及与之相关经济活动的总称” （二）狭义的理解 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》“金融”一词被定义为“资本市场的运营、资本资产的供给与定价”。 狭义“金融”的基本内容有五个方面： 1.有效率的市场； 2.风险与收益； 3.替代物与套利； 4.期权定价； 5.公司金融。 二、金融范畴及其演进 金融范畴是指金融活动的范围和类型，它是由货币范畴和信用范畴长期相互渗透所形成的新范畴。其产生及演变大致可分为三个阶段。 （一）金融范畴的萌芽阶段 当货币流通与信用活动联系日益加强，金融范畴开始萌芽 （二）金融范畴的产生阶段 当货币流通与信用活动紧密结合，金融范畴正式产生。 （三）金融范畴的发展阶段 金融范畴向投资、保险、信托与租赁等更广的领域覆盖。 三、现代金融范畴 现代金融范畴是建立在现代金融活动基础之上的。一般认为，20世纪60年代美国经济学家马科维茨的资产组合理论及夏普的资本资产定价模型理论的提出和得到社会的认同，是传统金融和现代金融的分界线。 第二节 金融与经济互动 一、经济决定金融 金融需求源自于经济发展，因此，经济发展水平决定金融发达程度 （一）经济决定金融规模 一般而言，经济发展水平越高，金融业就相应地较为发达。以2006年我国部分地区金融与经济发展水平为例。 （二）经济决定金融结构 经济越发达的地区，金融结构中证券市场在该国或地区的经济体系中越重要，直接融资比例也就越高。 证券化率（股市总市值与GDP总量的比值）是衡量一国或地区证券市场发展程度的重要指标。 二、金融对经济的积极作用 （一）优化资源配置 金融作为资金运动的信用中介，它的最基本的特征和作用就是采用还本付息的方式聚集资金、分配资金，调节各经济主体之间的资金余缺，以促进社会资源的优化配置。 （二）提供中介服务 货币和其他金融工具作为经济的中介和载体，贯穿于社会商品生产、分配、交换和消费的全过程，金融为经济所提供的中介服务越来越多。 （三）充当宏观调控工具 金融连接着社会各个经济主体的生产经营，联系每个社会成员和千家万户，成为国家管理、监督和调控国民经济运行的重要杠杆和手段。 三、金融对经济的负外部性 （一）外部性的定义 外部性是指某个人（生产者或消费者）的一项经济活动会给社会上其它成员带来影响，而这种影响又不能通过市场价格进行买卖。 外部性可以分为正外部性（或称正外部经济效应、外部经济）和负外部性（或称负外部经济效应、外部不经济）。 （二）金融对经济的负外部性及其成因 金融对经济的负外部性就是指金融活动给经济造成的不良影响和负作用。 表现为金融危机的出现，会给经济造成巨大破坏。而金融危机又是由金融脆弱性所决定的。金融脆弱性是指金融业高负债经营的特点决定了其具有更容易失败的本性，最早是由米什金提出的。 金融脆弱性 金融脆弱性是伴随着金融业的产生而产生，并不能依靠自身的发展完全消除，而外界的一切因素都是通过激化这种内在的脆弱性，将其放大显现出来，而最终导致金融危机。 （三）金融对经济产生负外部性的途径 1、产生经济泡沫，破坏经济发展 经济泡沫是指资产的价格严重背离市场价值的经济现象。金融活动中的过度投机，产生了经济泡沫，从而膨胀虚拟资本，破坏经济发展。 2、引导悲观预期，引发经济危机 金融通过影响人们的信心，引导人们对经济的悲观预期，引发经济危机。 四、金融机构的社会责任 企业的社会责任是指，企业不仅仅应当对股东利益最大化承担责任，而且应当对股东以外的包括雇员（职