会计报表分析概论讲义(第一章).doc

第一章 会计报表分析概论讲义 引例：企业并购，不分析财务报表行不行？ 企业财务报表是企业某一特定日期的财务状况（我们可以将企业的财务状,对企业的管理质量、战略实施的成效进行判断，并有效预测。 企业财务报表分析的框架和分析方法因分析者而异，且可供选择的方法很 第一节 财务报表分析的起源和演变 财务报表分析始于西方银行家对贷款者的信用分析，之后又广泛应用于投 一、信用分析 企业财务报表分析起源于美国银行家对企业进行的所谓信用分析。银行为 在实践中，银行往往是混合采用几种不同的 二、投资分析 由于盈利能力的稳定性是企业经营稳定性的重要方面，企业的流动性在很 三、内部分析 在企业财务报表分析的开始阶段，企业财务报表分析只是用于外部分析，(1)内部分析不断扩大和深化，成为财务报表分析的(2)分析所需和所用的资料非常丰富，为扩大分析领域、提高分析效果、 第二节、财务报表分析的概念、作用和内容 一、财务报表分析的概念 企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。狭义的财务报表分析是指以 如果说财务报表的产生过程是一种综合， 二、财务报表分析的作用 财务报表是企业会计信息的主要载体，而财务报表分析又是以企业对外报 1．财务报表分析可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信 2．财务报表分析可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息。企业财 不仅分析企业的历史业绩水平，还注重分析企业未来的长期发展能力，因此它还可以为企业长期战略的制定和实施提供重要的信息支持。 此外，在企业发展过 3．财务报表分析可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重 三、财务报表分析的内容 企业财务报表分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行 (1)企业所有者。所有者或股东作为投资人，必然高度关心其投资的盈利 (2)企业债权人。债权人因为不能参与企业剩余收益分配，决定了债权人 (3)企业管理者。为满足不同利益主体的需要，协调各方的利益关系，企 (4)政府经济管理机构。政府对国有企业投资的目的，除关注投资所产生 (5)商品和劳务供应商。商品和劳务供应商与企业的贷款提供者情况类似。 (6)顾客。在许多情况下，企业可能成为某个顾客的重要的商品或劳务供 (7)企业雇员。企业的雇员通常与企业存在长久、持续的关系。他们关心 (8)社会公众。社会公众对 (9)竞争对手。竞争对手希望获取关于企业财务状况的会计信息及其他信 尽管不同利益主体进行财务报表分析有着各自的侧重点，但我们还是可以 传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能力分 第三节 财务报表分析的基本方法 决策依赖于评价，而评价则建立在比较的基础上。究其本质，企业财务报 一、结构分析法 结构分析法( structure analysis approach)又称为垂直分析法、纵向分析法100%，再计算 二、趋势分析法 趋势分析法(trend analysis approach)又称为水平分析法或者横向分析法。(1)引起财务和经营变动的主要项目；(2)变动趋(3)预测将来的发展趋势。 三、比率分析法 比率分析法(ratio analysis approach)是把某些彼此存在关联的项目加以对(1)由(2)它揭示了报告四、比较分析法 比较分析法( comparative analysis approach)是通过比较不同的数据，发 五、项目质量分析法 项目质量分析法(item quality analysis approach)主要是通过对财务报表的 总体上说，前四种分析方法基10年的教学和实践中，该方法显示出较强的生命力和应用价值。 第4节 财务报表分析的框架与路径 一、财务报表分析的框架 需求导向的财务报表分析框架 不同的分析主体，出于不同的目的分析财务报表，试图从财务报表中提取 1．基于投资决策的财务报表分析框架。投资者投资公司的目的是扩大自己 异，不同投资者将根据各自的投资目的来确定分析重点。 总的来说，能否合理估计企业内在价值区间将决定基本投资策略是否有效。(1)企业盈利能力(2)企业投资风险分析；(3)未来盈利预测（包括会计利润和现金流(4)利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值。 2．基于信贷决策的财务报表分析框架。信用分析是财务报表分析的另一重 短期债权人主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动性和周转率。 (1)企业偿债能力分析；(2)企业创造现金流能力分析；(3)