市场利率化下商业银行的利率风险管理详解.doc

市场利率化下农业商业银行的利率风险管理 —以中国农业银行作为案例 程宏 金融学 摘要 农业商业银行是我国金融市场的生力军之一，随着利率市场化的深化改革，逐渐放开了国家行政定位的利率多项管制，这样就导致了主要以贷款为核心业务的农业商业银行盈利慢慢的降低，用什么方法在这种改革环境下，成功抵御利率市场化的不利影响是我国农业商业银行面临的重大难题。 利率市场化条件下商业银行面临的主要风险是利率风险，故本文将围绕商业银行利率风险管理展开论述。第一部分是利率市场化下我国商业银行面临的主要利率风险类型。第二部分是采用实证分析的模式，分别使用缺口分析法和久期分析法对中国农业银行2013年的资产负债表进行利率风险分析。第三部分是针对上一部分所得出的结论，就如何使农业商业银行在利率市场化的条件下避免遭受利率风险带来的损失这个问题，提出相应的建议。 关键字：利率市场化，商业银行，利率风险管理 引言 随着中国市场经济改革步伐的加快，利率市场化已经成为了必然的趋势。自1993年《国务院关于金融体制改革的决定》提出建立存款保险制度以来，到草案已过去已过去21年。2014年是贯彻落实十八届三中全会精神，全面深化金融改革的第一年，金融改革的重点将集中在加快市场利率化进程，使中国从“高储蓄”向“高资本形成率”转型。而目前从国际金融发展现状与前景以及结合当前世界经济状况来看，我国的农业商业银行调整和改革还任重道远。 利率风险是利率的不利变动给银行的财务状况带来的风险利率市场化改革是我国金融体制改革的重大决策和举措，对于以存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，影响是巨大和深远的。一方面，我国商业银行的经营 模式是以传统的存贷款业务为核心，利息收入是利润的主要来源，利率市场化改革无疑增加了经营中的利率风险。另一方面，在放开利率管制的情况下，银行生存的 需求再也不能仅仅建立在单一存贷利差收入的基础上，商业银行必须在此基础上调整业务结构及经营战略，这对商业银行的发展也是一种机遇。农业银行怎样应对利率市场化改革，是必须认真研究的课题。 文献综述 目前，关于利率风险调控机制的文献较少，国内明确提出并研究利率风险调控机制框架构建的更少，但是由于时代的发展，中国经济发展水平的突飞猛进，目前国内在这方面还是有一定研究成果的。 1.国外有关银行利率风险研究 麦金农和肖（1973）提出：近年来发展中国家的发展速度较快，但是与发达国家相比较，其经济水平之间的差距还是很大，其过低的利率在限制投资资金供给的同时造成资金的超额需求，资金供求失衡不利于投资数量和质量的提高。若改变此局面，金融市场改革势在必行，相对自由的金融市场才适合经济的发展。 福莱和盖尔博（1980）在他的研究中明确指出：正相关线性关系在利率市场化与经济发展过程中是存在的。 推进利率市场化改革势必带来了相关的利率风险，如何度量和化解这些利率风险成为研究人员研究的焦点，所以国外研究人员开始研究利率市场化可能带给商业银行的风险。 J.P.Morgan公司（1983）第一次提出了利率风险度口的测量方法。它采用GAP模型进行利率风险性的管理，基于未来利率走势的预测，通过再一次配置负债和资产的规模来调整利率的缺口，使得缺口的规模与银行利率预期值保持在同一水平，以此来提高利息收入。 ChewLilian（1995）比较详细的归纳了关于VaR法的计算技巧：历史模拟法、蒙卡罗模拟法以及参数计算法等。 Anwer.S.Ahmed（1997）对美国的上百家银行的利率风险管理方面的情况进行了研究和总结之后发现银行净利息对市场化利率变动的反映的敏感性才是美国银行利率风险管理关注的重点，而不是股权的回报。 William.B.English（2002）通过对几个主要的欧美发达国家的银行净利息与收入波动性的研究得出了一些相关性的结论。表明整个西方整体的净利息收入受市场利率波动影响较小，通过一些合理有效的措施能有效控制利率风险，包括合理定价银行的贷款以及存款等等。 Donald.R.Fraser（2002）对美国的上百家银行进行数据调查与总结之后发现了一条重要规律：银行股权回报率与市场利率波动呈现反相关，这就引证了银行承担了巨大的利率风险的现实。 2.国内有关银行利率风险研究 利率市场化在我国的深入发展的同时，除了加快了我们金融行业的发展，也带动了市场利率化的研究，最近十几年。我国相关的学术研究人员在这个方面也做出了自己的贡献。研究人员多采用定性研究的方式研究该风险，采用定量与定性相结合研究此问题的比较少。 郑先炳（1991）认为利率市场化会带来金融市场竞争日益激烈，虽然使得金融市场变的不良，但是却会带来积极的影响。 黄金老（2001）分析了利率市场化给商业银行带来的风险，并分为阶段性风险和恒久性风险。重点讲解了恒久性风险既利率