中国家电企业对外直接投资战略解析.doc

一、引 言 （一）研究背景及意义 家用电器主要指在家庭及相似场所中使用的各种电器和电子用具，又称民用电器和日用电器。关于家用电器的分类，各国因文化、生活方式、习俗等不一样而不一样。我国家用电器产品基本上是按“电用具类”和“电子产品类”两大类区分的，也称为大家电和小家电。大家电主要包括制冷用具、电声用具和空调用具、清洗用具、视频用具等。目前，关于家电产品的区分，家电界还有一种盛行的分法是将传统家电产品区分为三类：黑色家电、白色家电和小家电。黑色家电主要包括电视机、录像机、音响、DVD、VCD等，是可提供文娱的；白色家电则以空调、电冰箱、洗衣机为主；小家电指的是电磁炉、电热水壶、电风扇、电熨斗等厨卫和生活类家电。本文主要研究生产大家电公司的对外直接投资问题。 企业对外直接投资是经济全球化决定的。随着产出世界化与经济全球化的加快展开，市场竞争的激化需要每个公司必须打破一国疆界的制约，在全球范围内进行资本整合以赢得竞争优势。随着世界市场竞争日益激烈，近年来贸易保护主义逐步抬头，新的贸易壁垒客观上也促使公司进行对外直接投资。中国家电业是中国敞开最早、市场化程度最高的行业之一，通过三十多年的发展，家电产品产出从无到有，家电工业从初级阶段不断走向老练阶段，形成了巨大的产出能力，具备了较强的世界竞争力。但同时，中国家电业已进入到了工业老龄化，面临着产能过剩、产出成本上升、平均利润率下降等一系列问题。这也将迫使家电企业实施走出去战略，进行对外直接投资，在更为宽广的市场获取资本和市场份额，参与世界竞争。但是中国家电企业对外直接投资、跨国运营的力度还不够，缺乏对外直接投资的经验，对世界市场的定位、剖析、控制能力较差，使得中国家电企业在拓宽世界市场时遭受了一定的挫折。在经济全球化和中国经济高速发展的态势下，中国家电企业如何融入经济全球化的大潮，走出国门，开展对外直接投资，在世界竞争的舞台上求得生存和发展是当今企业面对的重要课题。中国家电业作为敞开最早、市场化程度最高的行业之一，进行对外直接投资既是世界竞争的必然趋势，也是企业增加内需的必然要求。家电企业的对外直接投资有助于推动中国工业结构的调整和升级，带动中国其他企业“走出去”。因而，研究中国家电公司的对外直接投资具有重要的现实意义。 （二）国内外研究概况 1．国外研究概况 Hymen与Kindleberger(1960)提出的垄断优势理论认为要解释对外直接投资，就要在不完全竞争的基础上进行研究。他认为市场的不完全竞争是跨国公司进行对外直接投资的根本动因。假如商品和要素市场是完全竞争的，则对外直接投资就不可能发生。因此，占取不完全竞争市场上的垄断优势并获取超额利润是企业进行对外直接投资的动因。 Buckley(1970)的内部化理论认为由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商实现利润最大化的目的，若企业建立内部市场，可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。 Dunning（1977）提出国际生产折中理论认为企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的海外直接投资活动。如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备区位优势，这就意味着缺乏有利的海外投资场所，因此企业只能将有关优势在国内加以利用，而后依靠产品出口来供应海外市场。如果企业只有所有权优势和区位优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部利用，只能将其转让给外国企业。如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法成功。 随着发展中国家对外直接投资活动的兴起，从20世纪80年代开始，一些学者开始对发展中国家的对外直接投资行为进行了深入探讨，并提出了许多有价值的理论和观点。如美国学者威尔斯（1983）在其专著《第三世界跨国企业》中提出了“小规模技术理论”，认为“发展中国家企业的相对竞争优势主要表现在三个方面：（1）拥有为小规模市场需要服务的生产技术，能迎合低收入国家市场需求量有限的特征；（2）当地采购和特殊民族产品优势；（3）低成本营销。该理论指出，由于市场的多元化、多层次，即使是规模小、使用标准技术、劳动密集型的企业，由于具有成本优势，仍具有国际竞争力，也能够通过对外直接投资参与国际竞争。” 英国经济学家拉奥（1983）在《新跨国公司：第三世界企业的发展》一书中提出“技术地方化理论”，认为“虽然发展中国家经济发展程度较低，但可以通过将引进的技术地方化，形成一些独特的优势，借以进行对外直接投资。这种方式尤其适用于对