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PAGE12 / NUMPAGES12 富银基金教你认识货权质押 什么是货权质押 　　货权质押是指开证银行根据进口企业综合授信评级情况，在进口企业交纳一定比例信用证保证金后，对扣除保证金后余额部分以该信用证进口货物的未来货权作为质押，为进口商开立具有一定杠杆比的信用证或向其提供押汇等融资业务 货权质押的方式 　　一种是抵押物在质押期间不发生变动的静态货权质押，另一种是抵押物在质押期间发生变动的动态（滚动）质押。 货权质押的特点 　　货权质押业务特点主要有以下几方面： 　　一是融资以物权控制为核心。该业务中开证行一般与仓储物流公司和进口商签订三方协议。物流公司作为进口货物监管方办理提货通关手续，并签发以开证行为记名人的《进仓单》，《进仓单》实质上是法律文本，从法律上确认了该货物的所有权属于开证行，从而使得开证行承兑或押汇融资有了有效的资产保证。 　　二是资金流、物流和信息流相互关联制约。在融资过程中货权首先为开证行所控制，进口企业往往通过寻找买家等形式，将提前获得的一部分资金打入开证行，开证行见款后向货物监管方发出放货指令，进口企业提货，货物流转回企业。融资链条如此循环，资金流、物流和信息流相互制约，互为条件，银行融资风险得到有效的控制。 　　三是自偿性融资模式。货权质押是进口货物尚未发运前，开证行以进口货物本身为质押，对进口企业的融资，解决了企业在担保资金不足的情况下融资求。资金流与货物流相互捆绑，业务单笔操作，封闭运行，进口货物既是融资质押标的，又是企业还款的来源。 　　尽管货权质押融资是目前贸易融资业务中的新锐，但是任何金融创新产品都具有两面性，在创造收益的同时，其蕴藏的风险也不可小觑，特别是在我国经济金融法规制度尚不完备的情况下，潜在的风险可能会进一步放大。货权质押的优点在于进口货物尚未发运，企业便从银行获得了资金支持，客观上使得进口企业在与国外出口商交易中具有一定的议价优势，但这个优点也正是该项业务风险集结点，质押物质量、价格等相关因素的变化直接关系到开证行的授信风险，信用证纠纷随之爆发。 货权质押的分类 　　1、根据质押标的物(货权)形式分类 　　货权质押业务根据质押标的物(货权)形式主要分为仓单质押和动产质押两大类。 　　动产质押是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照中国《担保法》的规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。动产质押的设定。设定动产质押，出质人和质权人应当以书面形式订立质押合同。根据中国《物权法》的规定，质押合同是诺成合同，并不以质物占有的移转作为合同的生效要件。 　　根据《担保法》的规定，动产质押业务，是指企业将动产(包括商品、原材料等)存放在银行指定或认可的仓库作为质押物，质押物在银行监控下流动，据此向银行申请贷款(或办理银行承兑汇票)的融资方式。 　　仓单质押是指出质人(中小企业客户)以物流企业开出的仓单(仓库货物清单)作为质押担保，银行给予融资的授信业务。从担保种类而言，属于权利凭证质押类，质押的标的是物权化的权利凭证--仓单，银行对质物的占有方式为占有经过出质人和监管人同时背书过的仓单，监管人为仓单的出单人。 　　2、根据货权取得时间分类 　　货权质押业务根据货权取得时间不同可分为现货质押和未来货权质押两大类.。 　　现货是指商品社会中已经现实存在的、可以用来买卖交换且代表一定价值的标的物.它包括商品现货、大宗商品、现货仓单等．由此延伸开来，现货的范围包罗万象，现今社会中几乎任何物品都可以称之为现货，衣食住行样样无出其外。现货市场是我们生活工作中最不可或缺的市场，也是利润最丰厚，产生效益最大的市场。 　　狭义上或者专业上来说，现货是与期货相对应的一种概念，是指在专门市场上买卖双方交易共同指向的对象，与期货不同的是，现货是贸易的最高表现形式，而期货是金融的最高表现形式。现货是期货的基础，期货是现货的升华，没有现货为根本，谈不上期货的顺利交易。 　　3、根据监管方式不同分类 　　货权质押业务根据监管方式不同可分为独立监管和输出监管两大类.。 　　独立监管，就是将企业的货物存入银行指定或认可的仓库，由仓库对货物进行监管的质押模式。 　　输出监管，就是仓库由融资企业指定，银行委托合作监管方进入仓库对货物进行监管的质押模式。 　　4、根据监管模式不同分类 　　货权质押业务根据监管模式不同可分为静态监管和动态监管两大类.。 　　动态监管：为满足企业的日常用经营需求动态监管下的货物企业可以提取和置换。 　　静态监管：静态监管下的货物企业不可以提取和置换。 货权质