第2章融资活动1讲解.ppt

McGraw-Hill/Irwin Copyright ? 2009 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. Copyright ? 2009 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin 3-* 财务报表分析 审计与会计学院 鄢志娟 E-mail:njsjyzj@yeah.net 第二章 融资活动分析 重点与难点： 掌握负债和权益的主要特征 分析租赁事项披露，阐明其财务报表意义及调整 分析或有负债披露，说明其风险 解释股本，说明其突出特征 描述留存收益，说明如何通过股利方式进行留存收益分配 流动负债 非流动负债 是指那些需要通过流动资产或新发生的另外一笔流动负债来结算的债务，偿还期限一般一年（或长于1年的一个营业周期）的债务 是指期限超过一年（或长于1年的一个营业周期）的债务 第一节 负债 一、负债分类 二、负债分析 债务分析重要特征 债务条件(例如到期日，利率，支付方式和支付金额). 对资源配置和商务活动的限制 进一步融资的能力和弹性 对营运资本，权益负债率比以及其他财务数据的债务 负债的稀释转换特征 对股利等支付的限制 第二节 租赁 一、租赁会计与报告 (一）租赁的分类与报告 (1) 融资租赁会计，表内确认资产和负债，遵循实质重于形式原则? (2) 经营性租赁——融资租赁以外的其他租赁，承租人将最低付款额记作租金费用，资产负债表中不确认任何资产和负债 （二）租赁会计举例 （二）租赁会计举例 （二）租赁会计举例 （三）租赁的披露 一、融资租赁 二、经营租赁 二、租赁分析 (一）经营性租赁的影响 1、经营租赁低估负债—如虚增权益债务比 2、经营性租赁低估资产—可以虚增投资回报率和资产周转率 3、经营性租赁可以延迟费用确认—经营性租赁可以在租赁初期高估收益，而在后期低估收益 4、经营性租赁可以通过将本金支付中的流动部分做表外处理，达到低估流动负债的目的，这样就可以虚增流动比率及其他流动性指标 5、经营性租赁将利息收入计入租赁费用——如此可以同时低估营业收益 ? （二）经营性租赁转为融资租赁 确定预计经营性租赁付款额和租赁摊销的限制 三、租赁重分类的财务报表重述 ? ? ? ? 对百思买公司2004年损益表的影响 1、经营费用减少$1.77亿美元(扣除4.54亿美元的租金费用， 加上2.77亿美元的折旧费). 2、利息费用增加1.93亿美元（从800万增至2.01亿美元） 3、净收益减少1000万美元（即1600万美元税前收益* （1-0.35），其中0.35为假设的公司边际所得税率） 对百思买公司资产负债表的影响 对资产负债表的影响更具有实质性 1、总资产和总负债显著增加—到2004年显著增加到了33.21 亿美元，即经营租赁负债的现值 2、负债的增加包括流动负债增加2.61亿美元和非流动负债增 加30.6亿美元 第三节 或有事项和承诺 或有事项 ——潜在的收益或损失，其最终取决于一个或多个未来事件? （一）或有负债 （二）或有资产 一、或有事项 Contingencies should be . . . （一）有用信息来源: 票据, 兼并收购 和递延所得税披露? （二）有用的分析: ? 详细检查管理者估计 ? 有关或有负债及其风险程度的描述 ，或有事项的潜在金额? ? 识别不记录或者低估了或有负债 ? 注意大额赔款准备金 ? 审查SEC关于赔款准备金的备案 ? 对未披露的未来损失分析递延所得税 注释: 赔款准备金并没有改变风险敞口，没有现金后果，并且不提供保险 二、或有负债分析 （一）含义– 是指由协议约定的对公司未来业绩资源的潜在主张权。 三、承诺 （二）承诺分析 有用信息来源: 票据 ，兼并和SEC 备案? 有用分析: ? 详细检查管理层交流和新闻公告 ? 分析与承诺相关的票据，包括承诺描述和风险程度，在险价值，如何评估风险敞口，合同条件和时效性 ? 识别不披露承诺的倾向 ? 审查SEC中关于承诺的细节 第四节 表外融资 一、含义 (一）表外融资是指未曾记录的特定融资债务? （二）一些交易有在以下情况反映为表外融资: ? 经营租赁与融资租赁无法辨识时 ? 物流协议，公司同意通过加工设备来管理货物 ? 照付不议协定, 公司保证不论是否需要均支付货款 ? 特定联合风险和有限合伙 ? 产品融资协定, 公司统一售后回购或者保证一个销售价格 ? 售出带有追索权的应收账款，记作销售而非负债 ? 售出