第4章 建设项目资金筹措与资金成本.ppt

工 程 经 济 学 第4章 建设项目资金筹措与资金成本 4.1 资金筹措概述 4.2 工程项目资金筹集方式 4.3 项目融资 4.4 资金成本 资金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。在工程经济分析中，融资可以理解为为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。 4.1 资金筹措概述 4.1.1 基本概念 4.1.2 项目筹资的基本要求 （1）合理确定资金需要量，力求提高筹资效果 （2）认真选择资金来源，力求降低资金成本 （3）适时取得资金，保证资金投放需要 （4）适当维持自有资金比例，正确安排举债经营 （一） 按照融资的期限，可分为长期融资和短期融资 （1） 长期融资 长期融资是指企业因构建固定资产、无形资产或进行长期投资等资金需求而筹集的使用期限在一年以上的融资。长期融资通常采用吸收直接投资、发行股票、发行长期债权、长期借款、融资租赁等方式筹措。 （2） 短期融资 短期融资是指企业因季节性或临时性资金需求而筹集的使用期限在一年以内的融资。短期融资一般通过商业信用、短期借款和商业票据等方式筹措。 4.1 资金筹措概述 4.1.3 资金筹措的分类 （二） 按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资 （1） 权益融资 权益融资是指以所有者的身份投入非负债性资金的方式所进行的融资。权益融资形成企业的“所有者权益”和项目的“资本金” 。 权益融资的特点是： 权益融资筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。 没有固定的按期还本付息压力，股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后的实际经营效果而定，因此项目法人的财务负担相对较小，融资风险较小。 它是负债融资的基础。权益融资是项目法人最基本的资金来源。它体现着项目法人的实力，是其他融资方式的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。 4.1 资金筹措概述 4.1.3 资金筹措的分类 （二） 按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资 （2）负债融资 负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资金的融资形式。负债融资是工程项目资金筹措的重要形式。 负债融资的特点是： 筹集的资金具有时间性限制，必须按期偿还。 无论经营效果如何，均需要支付固定的债务利息，从而形成项目今后固定的财务负担。 资金成本一般比权益融资低，且不会分散对项目未来权益的控制权。 4.1 资金筹措概述 4.1.3 资金筹措的分类 工程项目资金的筹措方式是指如何取得资金，即企业筹措资金时所采用的具体形式。 通常企业的筹资方式有吸收直接投资、发行股票、商业信用、发行债券、融资租赁、银行贷款等。 4.2 工程项目资金的筹措方式 4.2.1 银行贷款 项目银行贷款是银行利用信贷资金所发放的投资性贷款。银行资金的发放和使用应担遵循效益性、安全性和流动性的原则。 4.2 工程项目资金的筹措方式 4.2.1 银行贷款 （一） 我国的银行体系 央 行——中国人民银行； 政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行、国家进出口信贷银行等； 商业型银行——中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、 交通银行、招商银行、中国光大银行等。 （二）贷款程序 （1）提出贷款申请 （2）银行审核申请 （3）签订贷款合同 （4）企业取得贷款 （5）企业归还贷款 贷款期： 贷款合同生效日→最后一笔贷款本金和利息还清日 提款期： 贷款合同生效日→合同规定的最后一笔贷款本金提取日 宽限期： 贷款合同生效日→合同规定的第一笔贷款本金归还日 还款期： 合同规定的第一笔贷款本金归还日→贷款本金和利息全部还清日 签订贷款合同时，一般会对贷款期、提款期、宽限期和还款期做出明确规定： 4.2 工程项目资金的筹措方式 4.2.1 银行贷款 （三） 还款方式 （1）定期等额还本，每期付息一次 （2）定期按等额还本付息 （3）每期继续并付息一次，不还本金，本金到期一次付清 （4）到期本金利息累计一次付清 （四）银行短期借款和长期借款的优缺点 短期借款 长期借款 包括：流动基金借款、生产周期借款、临时借款、结算借款和卖方信贷等。 包括：指期限在一年以上的各种贷款，主要用于固定资产投资和流动资产的长期占有。 优点：短期借款获取容易，方便；弹性好，资金需要增加时借入，资金需要减少时还款。 优点：筹资速度快；借款弹性较大；借款成本较低；可以发挥财务杠杆的作用。 缺点：资金