关于银行股投资分析.doc

关于银行股投资分析报告 1、调查的上市公司 2、利润表分析 3、分红比例分析 4、分红政策分析 5、A-H股对照分析 6、所的结论 1、调查的上市公司 股票代码 银行名称 601398 工商银行 601939 建设银行 601988 中国银行 600036 招商银行 600000 浦发银行 2、利润表分析 工商银行 601398 　 07/06 08/07 09/08 营业收入增长率 142.08% 121.88% 99.90% 营业成本增长率 185.76% 117.91% 86.30% 营业利润增长率 109.89% 126.81% 115.65% 净利润增长率 168.29% 135.57% 116.37% 每股收益增长率 　 137.50% 118.18% 建设银行 601939 　 08/07 09/08 营业收入增长率 121.89% 99.88% 营业成本增长率 125.21% 87.03% 营业利润增长率 117.98% 116.02% 净利润增长率 133.99% 115.32% 每股收益增长率 133.33% 115.00% 中国银行 601988 　 07/06 08/07 09/08 营业收入增长率 131.27% 126.36% 101.71% 营业成本增长率 153.91% 153.72% 85.58% 营业利润增长率 113.74% 97.67% 128.33% 净利润增长率 148.04% 104.93% 131.16% 每股收益增长率 　 113.64% 128.00% 如上表可知，招商银行，建设银行，中国银行三家近三年来普遍盈利。其中建行和工行净利润增长率在15%左右，中国银行略好，在净利润增长率31%，净利润总额为853.49亿。工商银行凭借其强大的网店业务优势，曾被评为全球最赚钱的银行，净利润为1293.5亿。建设银行净利润为1068.36亿。这么看来，虽然中国银行净利润增长率最高，但其净利润净值还不及其余两者。从表中可见，三家银行的营业收入增长率和营业成本增长率几乎持平，由此可见中国银行较高的净利润增长率来源于前一年较低的基数。行业平均增长率在40%多，主要是由于中小银行发展较快。受经济危机影响，银行业的业绩虽然在逐年下滑，上调存款准备金率、今年内两次加息、严格限制房贷以及规范银行业收费标准这些政策短期内对银行都有较大的影响，但是长期来讲对银行业的影响不大，反而是起到积极作用。十二五规划中产业结构调整，在高新技术的几万亿投资对银行业来讲都有刺激作用。短期理财产品的增多也表现出银行对资金的需求，侧面也表现出市场对资金的需求。负债对于银行来讲，不只是融资方式，更加是创造利润的血液，相当于工业企业中的原材料。 3、分红比例分析 分红比例（%） 股票代码 银行名称 2008 2007 2006 601398 工商银行 49.8 54.7 49.1 601939 建设银行 49 67.5 44.6 601988 中国银行 51.9 45.1 24.2 600036 招商银行 27.9 27 24.8 600000 浦发银行 28.5 36.4 19.5 以上是从2006年其个银行的分红比例，2006年上市后，工、建、中三家银行分红比例基本维持在40%~50%持续稳定，较中小型银行分红比例多，主要原因是中小型银行处在急速发展期，急需大量资金。50%左右的分红在国际上也是普遍水平。因为有国家信用保障，分红比例几乎可以持续稳定。 4、分红政策分析 历年分红政策 股票代码 银行名称 2009.12.31 （税后） 2008.12.31 （税后） 2007.12.31 （税后） 601398 工商银行 10派1.7 （1.53） 10派1.65 （1.485） 10派1.33 （1.197） 601939 建设银行 10派2.02 （1.818） 10派0.837 （0.7533） 10派0.65 （0.585） 601988 中国银行 10派1.4 （1.26） 10派1.3 （1.17） 10派1 （0.9） 600036 招商银行 10派2.1 （1.89） 10送3派1 （0.6） 10派2.8（2.52） 600000 浦发银行 10送3派1.5 （1.05） 10送4派2.3 （1.67） 10送3派1.6 （1.14） 上表为近三年来各银行的分红政策，不难看出，工商银行、中国银行、建设银行这种大型银行稳中有升，且历年派息不送股。历年除权除息日都在5月份左右，若以今日（2010.12.28）股价为基准，按2009年12月31日的分红政策，可得： 银行名称 今日股价 09年分红政策 股息率 工商银行 4