二级资本债券介绍.ppt

二级资本债券简介 二〇一四年四月 目录 * 银行资本组成 3 发行条件与功能 4 主要投资者与潜在投资者 5 近期二级资本债券发行一览 7 发行条款特点 8 发行方式 12 例：某二级资本债券发行方案 13 审批流程 14 工作流程 15 致谢 22 （附：二级资本工具相关法律法规） 23 银行资本组成 * 二级资本是指银行资本基础中扣除核心资本之外的其它资本成份，是衡量银行资本充足状况的指标，二级资本债是二级资本的组成部分。 发行条件与功能 * 商业银行投资购买单一银行发行长期次级债务的额度不得超过自身核心资本的15%，投资购买所有银行发行长期次级债务总额不得超过自身核心资本的20%。 全国性商业银行 （含国开行、国有商业银行和股份制商业银行） 其他商业银行 核心资本充足率不得低于7% 核心资本充足率不低于5% 发行总额度不得超过核心资本的25% 发行总额度不得超过核心资本的30% 功能：补充二级资本充足率 《商业银行资本管理办法（试行）》明确规定，商业银行对未并表金融机构的小额少数资本投资，合计超出本银行核心一级资本净额10%的部分，应从各级监管资本中对应扣除。 但对于协议互持扣减相应资本、对未并表金融机构资本投资未超出核心一级资本10%的部分不扣减相应资本，银监会暂未予以明确答复，亦未表示未超出部分必须扣减。 主要投资者及潜在投资者 保险公司 保险公司为商业银行二级资本工具的主要投资人，目前暂不能投资二级资本债券，对二级资本债券发行规模、发行价格均有重大影响。 保监会表示将重新商议保险资金认购银行资本工具办法，考虑提升可认购商业银行主体资质要求，暂未出台相应办法。 银行理财 银监会《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》规定商业银行理财资金投资非标债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。该通知的出台，提高了商业银行表外理财业务对标准化债权资产的需求，一定程度增加了银行理财对二级资本债券的需求。 银行类机构 《商业银行资本管理办法（试行）》实施以来，暂未明确的投资其他银行二级资本工具不超过核心资本的10%不扣减相应资本条款，在一定程度上对销售商业银行二级资本工具主要依靠保险公司，缺乏议价能力等方面有所改善，但由于二级资本债占用风险权重较高，多数银行投资者对此仍持审慎态度。 5 投资者及潜在投资者类型 主要投资者及潜在投资者 银行间市场投资主体对投资二级资本债券的要求和比例限制 6 7 近期二级资本债券发行一览 近期二级资本债券供给情况 机构名称 拟发行规模 发行时间 期限结构 项目进度 国有四大商业银行 中国农业银行 500亿元 2013年 5+5年期 10+5年期 已获银监会批文，分期发行，首期300亿元 中国工商银行 600亿元 2013-2014年 5+5年期 10+5年期 首次发行200亿元额度已获银监会批准 中国银行 600亿元 2013 -2014年 待定 首次拟申报300亿元 中国建设银行 200亿元 2013年 10+5年期 银监会审批 股份制商业银行 光大银行 162亿元 2013年 待定 已获银监会批文 中信银行 370亿元 2013-2014年 待定 筹备申报 兴业银行 200亿元 2013年 待定 正在申报 招商银行 230亿元 2013年 待定 到期续发，正在申报 平安银行 500亿元 2013-2015年 待定 暂未申报 民生银行 待定 2013-2014年 待定 暂未申报 城市商业银行、农村商业银行 天津滨海银行 15亿元 2013年 5+5年期 已完成 重庆农商行 50亿元 2013年 5+5年期 10+5年期 已获银监会批文 江南农商行 10亿元 2013年 5+5年期 已获银监会批文 盛京银行 20亿元 2013年 5+5年期 已获银监会批文 锦州银行 15亿元 2013年 5+5年期 已获银监会批文 柳州银行 10亿元 2013年 5+5年期 银监会审批中 青岛银行 22亿元 2013年 5+5年期 正在申报 珠海华润银行 20亿元 2013年 5+5年期 正在申报 8 发行条款特点 《商业银行资本管理办法》实施后，二级资本债券发行条款有了较大的调整，主要涉及债券偿付顺序、减记条款设置、赎回条款设置的修改。下列发行条款为银监会重点要求的必要条款： 9 发行条款特点 10 发行条款特点 发行方式 12 13 例：某二级资本债券发行方案 品种设计 本期债券不设浮息品种 计息类型 5+5年期固息品种：5亿元 发行5+5年期附发行人赎回权 债券定价 5+5年期固息品种：6.50%-7.30% 发行方式 采用预簿记+公开招标发