投资银行业务案例精析(11月)详解.doc

目录 创新业务篇 1 一、家族信托：中行瞄准五地家族，北京银行门槛3000万 1 ☆案例摘要 1 ☆案例介绍：中行开设家族理财室，北京银行门槛3000万 1 ☆背景知识：财产规划及传承方式比较，家族信托五大优势 3 ☆重点分析：家族信托两大杀手锏：税收筹划与投资 8 二、资产证券化：中国首批车贷证券化产品通元一期分析 12 ☆案例摘要 12 ☆案例简介：通元2008年第一期个人汽车抵押贷款证券 12 ☆案例背景：汽车贷款证券化产品的发展与推出背景 14 ☆案例分析：首笔车贷证券化产品资产池及影响意义分析 15 ☆银行动态：平安、民生尝鲜车贷证券化，有新突破 17 重点业务篇 20 三、并购基金：从高盛并购双汇看并购基金运作及作用 20 ☆案例摘要 20 ☆案例介绍：双汇并购案是并购基金主导的典型案例 20 ☆案例分析：专业角度看，整个并购像一场资本游戏 22 ☆背景知识：并购基金定义、特点以及运作方式探讨 23 ☆案例延伸：中国并购基金六大阵营介绍，银行参股 26 四、破产重整：无锡尚德破产案收官，顺风光电30亿接盘 29 ☆案例摘要 29 ☆案例介绍：总债务为107亿元，以三折来进行清算 29 ☆案例分析：顺风光电方案额度最高，银行为核心债权人 32 ☆案例延伸：无锡尚德两大原因造成负债累累，破产重整 33 拓展业务篇 35 五、项目融资：印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目 35 ☆案例摘要 35 ☆案例介绍：7.5亿美元无追索项目融资实现100%融资目标 35 ☆案例分析：本案例按表现形式包括信用风险等六项风险 37 ☆案例评价：项目的质量好坏是项目融资结构的最根本基础 40 六、债券发行：首档陆资银行农行“宝岛债”完成定价 41 ☆案例摘要 41 ☆案例介绍：台湾当局允许大陆银行赴台发行宝岛债 41 ☆案例分析：“宝岛债”将拓宽境外人民币回流渠道 43 ☆案例延伸：离岸人民币债券市场发展影响因素分析 44 创新业务篇 一、家族信托：中行瞄准五地家族，北京银行门槛3000万 ☆案例摘要 ☆案例介绍：中行开设家族理财室，北京银行门槛3000万 ?中国银行 9月2日，中国银行在广州正式发布中银家族理财室业务，并同步在全国5家分部，即北京、上海、广州、深圳、南京私人银行中心首批对外提供服务。 家族理财室服务位于私人银行业务的金字塔顶端。 家族理财室（family office）最早始于文艺复兴时期的意大利，通常以个人姓氏冠名。瑞士的私人银行正是在此基础上发展起来的。19世纪80年代，洛克菲勒（Rockefeller）就曾聘用弗里德里克·盖茨（Frederick Gates）替他打理个人投资、家族财产问题及慈善事业。 到上个世纪末，家族理财室的业务更为多样化，处理从投资、地产规划到安排行程、雇请女佣、照顾宠物等各种事宜。 门槛：2亿元以上金融资产 从国外的经验来看，一个家族至少拥有1亿美元甚至2亿美元的财富才值得建立单一的家族理财室，一般起点是3000万美元以上金融资产。 中行的家族理财室将服务资产起点设定为人民币2亿元以上金融资产。家族理财室在私人银行现有“财富管家”的基础上，为超级富有的家族提供资产管理、传承方案、家族信托、税务规划及法律顾问等服务。 对于为何推出此项业务，主要是由于高净值家族有越来越多的特殊需求。比如，巨额财富如何投资更有效率；家族和企业如何分离以更好地实现子女接班；如何打破富不过三代的魔咒；如何有效控制家族矛盾引发的变故及各类债务的风险隔离；以及如何处理税务筹划以应对即将到来的遗产税和房产税等税务负担。 通常来说，国外由家族发起设立的一个完整的家族理财室，一般包括一位首席执行官、一位首席财务官、一位首席投资官，至少2名投资分析师、4名会计师、1位审计师和5名行政管理人员。某些理财室可能还会雇佣律师。 拥有一个家族理财室，单从人员成本算每年就可达数百万美元。在一些顶尖的欧洲家族理财室，甚至仅投资分析师的年薪就可达300万美元。调查咨询公司美林的一项针对欧洲家族理财室的调查显示，运营理财室的平均成本约为所管理资产的0.6%。 中行的服务模式则采用“银行+集团综合经营+外聘合作顾问”，提供“信托+专项资产管理+海外服务+银行渠道投资”的组合方式管理客户资产。 这也被称作“133服务计划”，即1个中银集团平台；3个团队（银行专业团队+顾问团队+海外团队），提供包括个人金融、企业金融、增值服务等3类服务。 目前中行私人银行门槛为在该行拥有金融资产超过800万元。2013年半年报数据统计，目前中行约有5万名私行客户，在中行的资产超过5000亿元。每个私行客户平均使用超过5种金融服务。 家族总授信可达4000万 在中行广东省分行，家族理财室首先可以做的是个人金融服务项下的“家族贷”和“家族卡”。 家族贷可根据客户整