第15章跨国公司经营管理技术报告.ppt

（1）是否需要做套期保值？ (2)如果要做套期保值，现有外汇远期合约、货币市场套期保值、外汇期权合同三种方案来管理交易风险，请问该公司选择哪种方案为好？ 某公司对未来3个月末英镑汇率变化的预测。见表 * 跨国公司经营管理 交易风险管理中套期保值工具选择 我国某公司向英国出口关键设备，合同规定于90天后对方支付设备费用300万英镑该公司根据最近一个月数据预测90天后的即期GBP/RMB的概率分 布目前外汇市场上获得的信息如下：外汇市场即期汇率GBP/RMB =13.3000；购买90天300万英镑远期合同，远期汇率GBP/RMB＝13.0000；获得90天RMB贷款，贷款利率为1.8%，兑换为英镑，90天英镑存款收益率为2. 5 %（英镑利率）；购买90天看跌期权，执行价格GBP/RMB＝12.8000，期权 费＝ RMB0.15 请计算套期保值成本，并请回答： 10 13.1 15 13.0 25 12.9 25 12.8 15 12.7 10 12.6 套期保本 不做套期保值收入 做套期保值收入 概率% 预期90天后的即期GBP/RMB 解 （1)外汇远期合同套期保值： 到期收入＝（300 x 13. 0000）万元人民币＝3900万元人民币 (2)货币市场套期保值： 到期收入＝[300÷（1＋2.5%×90÷365）× 13. 3000× ( 1＋ 1. 8 % ×90÷365)]万元人民币＝3983.16万元人民币 解 （1)外汇远期合同套期保值： 到期收入＝（300 x 13. 0000）万元人民币＝3900万元人民币 (2)货币市场套期保值： 到期收入＝[300÷（1＋2.5%×90÷365）× 13. 3000× ( 1＋ 1. 8 % ×90÷365)]万元人民币＝3983.16万元人民币 *