中国当前与日本80年代对外投资的比较及启示.docVIP

未经允许 请勿引用 经济预测分析 第 17 期 国家信息中心 2015年5月25日 中国当前与日本80年代对外投资 的比较及启示 内容摘要： 20世纪80年代中后期，日本开始大规模对外投资。从产品输出到资本输出是日本经济在世界经济版图中不断升级的过程。当前，我国所处的发展阶段和外部环境与当时的日本具有一定相似性，比较这两个时期中日经济的发展，对加快我国对外投资步伐、推动经济发展方式转变都具有重要的借鉴意义。 一、中国正进入对外投资快速增长阶段 在国家“一带一路”战略和自贸区战略的推动下，中国经济步入新的发展阶段，由资本净输入国变为资本净输出国。 1、对外贸易难以继续拉动经济快速增长 随着中国对外开放的不断深入和推进，我国对外贸易的世界份额快速提升，尤其是2001年加入WTO后，我国经济全球化进程加快，经济发展的外向性提高，贸易顺差逐年增加，对我国经济增长发挥了举足轻重的作用。2006年，我国超过日本成为第一外汇储备大国，连续8年稳居世界第一位；2010年经济规模跃居全球第二；2013年成为全球第一货物贸易大国。但当前，我国外贸已进入低增长的新常态，进出口规模占GDP比重在2006年达到63%的高点后，呈现持续下降趋势。（参见图1）从未来世界经济走势和我国经济结构调整的要求看，外贸将难以继续发挥以往在拉动经济增长中所起的作用。与此同时，巨额的贸易顺差既造成了中国外汇储备额的迅猛增长，也引发了不少贸易摩擦，更带来了人民币升值的巨大压力。在此背景下，中国企业走出去战略开始实施，活跃的海外投资日渐成为中国经济新亮点，并形成新的增长潜力。 图1 中国进出口占GDP比重变化情况 2、对外投资实现跨越式发展 改革开放30多年来，中国经历了较长时间的大规模净资本流入，经济取得快速增长。但自中国政府实施“走出去”战略以来，中国对外投资实现跨越式增长，尤其是近两年来，中国资产规模、国内储蓄、结构调整等均发生显著变化。中国政府加快对外直接投资步伐，鼓励和支持有条件的企业走出国门开展对外直接投资活动。2008年，中国对外直接投资为407亿美元，接近日本1989年的水平；2013年，中国对外直接投资创下1078.4亿美元的历史新高，同比增长22.8%（2012年为878亿美元）。目前，中国仅次于美国和日本，成为世界第三大对外投资国。截至2014年底，中国对外直接投资存量超过6600亿美元，遍布世界各地，位列全球第11位。同时，2014年中国首次超过外商对中国的直接投资，成为资本净输出国。 二、中国当前发展阶段与日本80年代中后期比较 日本经验表明，一个经济强国一定是资本输出大国，且该国经济影响力是通过向全球输出资本，进而深刻影响全球经济规则和贸易格局。当前，中国对外投资面临的状况与80年代日本对外投资背景既有相似之处，也有明显区别。 1、经济结构都面临转型升级压力 日本80年代中后期受两次石油危机冲击和新兴产业崛起等因素影响，国内物流、金融、服务等第三产业迅速发展，经济结构逐步向内需主导型转变，传统劳动密集型和资本密集型产业失去竞争力面临转型压力，产业结构“高级化”成为经济结构调整的主要目标。 我国长期发展是依靠速度优先型赶超战略，经济发展呈现出“高消耗、高积累、低技术、低消费”的阶段性特征。世界金融危机以来，受抑于追赶效应不断减弱、低成本优势逐步消失等因素，我国经济开始进入全面转型升级的新常态。为了实现经济结构向产业结构“高级化”方向调整，亟需将部分低端生产能力向外转移。 2、对外贸易摩擦都日益增多 日本在贸易立国战略的引领下，于20世纪80年代成为全球第二大贸易国。随着世界经济步入中低速增长的“新常态”，日本与美欧国家的贸易失衡进一步扩大，日本商品出口遭到的关税与非关税壁垒大幅增加，尤其是钢铁、电子、汽车等产品的贸易摩擦不断升级。为了缓解贸易摩擦，日本扩大了对美欧国家的直接投资。 我国近些年出口产品也频繁遭遇贸易伙伴国的反倾销等不公待遇，涉及品种越来越多、范围越来越广。而加快实施企业“走出去”战略，鼓励有实力的企业到海外投资建厂，有利于规避贸易摩擦，减少贸易纠纷。 3、都出现出口增长放缓和货币升值加快 20世纪80年代，因贸易顺差积累，日元升值内外压力显著增加。1985 年广场协议后，日元出现大幅持续升值态势，日元兑美元汇率三个月内上升20%，至1987 年底升幅高达50%。受日元升值和贸易保护影响，日本贸易增长放缓，占GDP比重不断下降。 近十年来，中国同样面临着人民币升值的强大压力，近两年我国对外贸易增速明显放缓，自2006年后，我国进出口规模占GDP比重呈现持续下降趋势。 4、外汇储备规模都较大 长期的贸易盈余为日本积累了大量的外汇资产，到八十年代末，日本官方外汇储备已接近1000亿美元，为世界