2015年CPA讲义《财管》第十九章营运资本投资03.doc

第三节　应收账款管理 一、应收账款管理的目标 功能：扩大销售规模和盈利 成本：机会成本、坏账成本、管理费用 只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销。　 二、应收账款信用政策的制定 （一）信用政策的构成 信用期间、信用标准和现金折扣政策。 （二）信用标准 指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。　 企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估他赖账的可能性。这可以通过“5C”系统来进行。 信用品质的五个方面 含义 品质 指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。 能力 指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 资本 指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景。 抵押 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。 条件 指可能影响顾客付款能力的经济环境。 A.净经营资产利润率 B.杠杆贡献率 C.现金流量比率 D.长期资本负债率 【答案】C 【解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例,所以应主要指短期偿债能力；所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标。 （三）信用期间和现金折扣政策的决策 信用期间：是企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 现金折扣：是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。 1.决策方法 总额分析法 差量分析法 （1）计算各个方案的收益 =销售收入-变动成本 =边际贡献 =销售量×单位边际贡献 注意：固定成本如有变化应予以考虑 （1）计算收益的增加 =增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本 =增加的边际贡献-增加的固定成本 （2）计算各个方案实施信用政策的成本： 第一，计算占用资金的应计利息 第二，计算收账费用和坏账损失 第三，计算折扣成本（若提供现金折扣时） （2）计算实施信用政策成本的增加： 第一，计算占用资金的应计利息增加 第二，计算收账费用和坏账损失增加 第三，计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时） （3）计算各方案税前损益=收益-成本费用 （3）计算改变信用期的增加税前损益 =收益增加-成本费用增加 决策原则：选择税前损益最大的方案为优。 决策原则：如果改变信用期增加的税前损益大于0，可以改变。 2.关键指标确定 【例19-3】某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如表19-7所示。 表19-7 某公司信用期放宽的有关资料表 信用期项目 30天 60天 销售量（件） 100000 120000 销售额（元）（单价5元） 500000 600000 销售成本（元） 变动成本（每件4元） 400000 480000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用（元） 3000 4000 可能发生的坏账损失（元） 5000 9000 （1）计算收益的增加 收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本=100000-80000=20000（元） 【提示】信用期变动的分析，一方面要考虑对利润表的影响（包括收入、成本和费用）；另一方面要考虑对资产负债表的影响（包括应收账款、存货、应付账款），并且要将对资金占用的影响用“资本成本”转化为“应计利息”，以便进行统一的得失比较。 （2）计算占用资金的应计利息 ①应收账款占用资金的应计利息= 计算应收账款占用资金的应计利息增加 30天信用期应计利息=（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%=（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15% 随堂练习 【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。 高顿财经CPA培训中心 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa