CPA教材精讲-风险管理体系.doc

CPA教材精讲-风险管理体系 　　风险管理策略 　　(一)风险管理策略总体定位与作用 　　风险管理策略指企业根据自身条件和外部环境，围绕企业发展战略，确定风险偏好、风险承受度、风险管理有效性标准，选择风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿、风险控制等适合的风险管理工具的总体策略，并确定风险管理所需人力和财力资源的配置原则。 　　1.风险管理策略的总体定位 　　(1)风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略; 　　(2)风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用; 　　(3)风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性。 　　2.风险管理策略的作用 　　(1)为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现; 　　(2)连接企业的整体经营战略和运营活动; 　　(3)指导企业的一切风险管理活动; 　　(4)分解为各领域的风险管理指导方针。 　　(二)风险管理策略的组成部分 　　1.风险偏好和风险承受度。明确公司要承担什么风险，承担多少。 　　2.全面风险管理的有效性标准。明确怎样衡量我们的风险管理工作成效。 　　3.风险管理的工具选择。明确怎样管理重大风险。 　　4.全面风险管理的资源配置。明确如何安排人力、财力、物资、外部资源等风险管理资源。 　　(三)风险管理策略工具 　　风险管理策略工具共有七种：风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制。 　　1.风险承担 　　风险承担亦称风险保留、风险自留。风险承担是指企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。 　　对未能辨识出的风险，企业只能采用风险承担。 　　对于辨识出的风险，企业也可能由于以下几种原因采用风险承担： 　　(1)缺乏能力进行主动管理，对这部分风险只能承担; 　　(2)没有其他备选方案; 　　(3)从成本效益考虑，这一方案是最适宜的方案。 　　对于企业的重大风险，即影响到企业目标实现的风险，企业一般不应采用风险承担。 　　2.风险规避 　　风险规避是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。例如： 　　(1)退出某一市场以避免激烈竞争; 　　(2)拒绝与信用不好的交易对手进行交易; 　　(3)外包某项对工人健康安全风险较高的工作; 　　(4)停止生产可能有潜在客户安全隐患的产品; 　　(5)禁止各业务单位在金融市场进行投机; 　　(6)不准员工访问某些网站或下载某些内容。 　　3.风险转移 　　风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方。例如： 　　(1)保险：保险合同规定保险公司为预定的损失支付补偿，作为交换，在合同开始时，投保人要向保险公司支付保险费。 　　(2)非保险型的风险转移：将风险可能导致的财务风险损失负担转移给非保险机构。例如，服务保证书等。 　　(3)风险证券化：通过证券化保险风险构造的保险连接型证券(ILS)。这种债券的利息支付和本金偿还取决于某个风险事件的发生或严重程度。 　　4.风险转换 　　风险转换是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。风险转换的手段包括战略调整和衍生产品等。 　　风险转换一般不会直接降低企业总的风险，其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险。例如，通过放松交易客户信用标准，增加了应收账款，但扩大了销售。 　　企业可以通过风险转换在两个或多个风险之间进行调整，以达到最佳效果。 　　风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的。 　　5.风险对冲 　　风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是使这些风险的影响互相抵消。 　　常见的例子有资产组合使用、多种外币结算的使用和战略上的多种经营等。 　　在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如利用期货进行套期保值。 　　在企业的风险中，有些风险具有自然对冲的性质，应当加以利用。例如，不同行业的经济周期风险对冲。 　　风险对冲必须涉及风险组合，而不是对单一风险;对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。 　　6.风险补偿 　　风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。 　　风险补偿的形式有财务补偿、人力补偿、物资补偿等。 　　财务补偿是损失融资，包括企业自身的风险准备金或应急资本等。例如，某公司历史上一直购买灾害保险，但经过数据分析，认为保险公司历年的赔付不足以平衡相应的保险费用支出，而不再续保;同时，为了应付可能发生的灾害性事件，公司与银行签订应急