14货币银行学：货币供给分析.ppt

? ? ? ? 存款创造，银行准备金的增减怎样引起多倍的存款额变动 货币乘数，基础货币和存款额之间的关系 货币乘数变动，央行、存款机构和公众行为如何影响乘数 基础货币的决定，央行对基础货币的控制和影响 ? 货币创造的条件 ? 部分准备金制度 ? 部分现金提取 ? 最简单的多倍扩展（支票存款为例） ? 假设：存款准备金率10%；无超额准备金；没有现金从银行体系中漏掉； 无支票存款向非交易存款转化（三假设，后面要放松） ? 例：某人将向央行出售政府债券所得100元现金以支票形式存入A银行 非银行公众 资产 债券 –$100 现金 +$100 A行 资产负债 准备金 +$100 支票存款 +$100 负债 债券 + $100 央行 资产 现金 + $100 负债 ? 最简单的多倍扩展（支票存款为例） ? A行对10%法定准备金有90元剩余，可将它用来发放贷款或购买证券。假设A行发放 90元贷款，并借款人用它来向某一供货单位购买产品，供货单位收到款项后，将其 以支票形式存入B银行。AB行T形账户变为： A银行 资产 准备金 +$10 贷款 +$90 负债 支票存款 + $100 B银行 资产 准备金 +$90 负债 支票存款 + $90 ? B行按10%法定准备金率秩序对新增的90元支票存款保留9元的准备，其余81元贷放 出去。假定这81元最终以支票存款的形式存入C行，BC行T形账户变为： B银行 资产 准备金 +$9 贷款 +$81 负债 支票存款 +$90 C银行 资产 准备金 + $81 负债 支票存款 + $81 ? 根据同样的道理C行也可以把多余的准备金贷放出去，从而形成D行的支票存款 。。。。。。 ? 货币创造（假设10%法定准备金率,初始准备金增加100元）最简单 A 100 贷款增加额 90 准备金增加额 10 B C D … 90 81 72.9 … 81 72.9 65.61 … 9 8.1 7.29 … 银行增加总额 1000 1000 100 ? 整个银行系统支票存款增加总额： 100+100*(1-10%)+100*(1-10%)2+100*(1-10%)3+…=100/[1-(1-10%)]=1000 ? 一般地，假定法定准备金率为rr，银行村是准备金增加为ΔR，满足前面假 设之下，整个银行系统存款增加额ΔD： 银行 支票存款增加额 ? 多倍存款创造更现实的考察 ? 存在超额准备金 ? 银行自愿持有的超额准备金率为e ? 存款乘数： ?? = ?? ????+?? ? 一部分新增存款会以现金形式提出 ? 漏出现金同支票存款比例为c ? 存款乘数： ?? = ?? ????+??+?? ? 新增支票存款向交易存款转化 ? 非交易存款同支票存款的比率为t，其法定准备金率为rrt ? 存款乘数： ?? = ?? ????+??+??+??×?????? 结论：支票存款的变动取决于存款乘数和银行准备金的变动： ??? = ??? × ?? ? 中央银行的资产负债表 中央银行 资产 负债 政府债券 流通中现金C 贴现贷款 准备金R ? 货币供给与基础货币 ? 货币供给： M=m*B ? 基础货币:流通中的现金和银行准备金的总和 B=C+R 由于基础货币中的银行准备金具有存款创造的作用，所以货币乘数一般大于 1，即1美元增加将导致数倍货币供给增加。因此，基础货币又称为高能货币 ? 货币M1的供给乘数推导 ?? = ?? + ?? ???? = ?? + ?? ?? = ?? × (???? + ?? + ?? × ?????? ) ?? = ?? × ???? + ?? + ?? × ?????? ?? = ???? ?? 基础货币B C R 结论 货币供给和基 础货币具有乘数 关系，主要由于 银行准备金的多 倍存款创造作用 = ??+?? ??+?? = ??+?? ????+??+??×?????? +?? C D 货币供给M1 ? 影响货币乘数因素： rr,rrt,e,t,c 央行自行控制，其余变量取决于银行和公众 ? ????，??，?????? 代表不能放贷出