直接债务融资工具宣传手册要点分析.doc

“区域集优”非金融企业直接债务融资工具知识问答 1.什么是非金融企业直接债务融资工具？ 答：具有法人资格的非金融企业按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及银行间市场交易商协会相关自律规则，在银行间市场交易商协会注册、银行间债券市场发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 2.什么样的企业可以通过发行直接债务融资工具融资？ 答：发行企业应具备四个条件：具有法人资格的境内企业；非金融企业；发行人存续期一般在三个会计年度以上；应申请成为银行间市场交易商协会会员。 3. 债务融资工具主要有哪些产品？ 答：短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超短期融资券、非公开定向发行债务融资工具等。 4.什么是短期融资券？ 答：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。 5.什么是中期票据？ 答：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。 6.什么是中小企业集合票据？ 答：由2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 7.中小企业集合票据对单一企业发行额度有什么要求？ 答：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。 8.债务融资工具有哪种几种发行方式？ 答：主要有三种发行方式：招标发行、簿记建档发行、非公开定向发行（定向发行、私募发行）。 招标发行：使用中国人民银行发行系统在银行间债券市场招标发行。 簿记建档发行：发行人和主承销商共同确定利率区间后，投资人根据对利率的判断确定在不同利率档次下的申购定单，再由簿记建档管理人记录投资人认购债务融资工具利率及数量意愿，并进行配售的行为。 非公开定向发行（定向发行、私募发行）：向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在定向投资人范围内流通转让。 9.债务融资工具注册有效期多长？ 答：债务融资工具实行一次注册，多次发行。有效期为2年，有效期内可分期发行（提前2个工作日备案），但任一时点待偿还余额不超过注册额度，如注册额度已发满，可根据净资产情况新增注册额度。该条不适用于中小企业集合票据。 10.债务融资工具期限多长？ 答：不同产品期限不同，企业可根据需要确定发行产品和发行期限。目前最短的期限3个月，最长的已达30年。 11.债务融资工具的注册额度是如何规定的？ 答：企业发行债务融资工具最高注册额度为净资产的40%，一般与企业债、公司债、可转债和分离债等所有公开发行的债券注册额度合并上限为净资产的40%。 最近推出的超短期融资券、非公开定向发行债务融资工具可突破40%的上限。 12.企业通过发行直接债务融资工具募集资金用途有什么限制？ 答：通过发行直接债务融资工具募集资金用途十分灵活，包括项目投建、补充流动资金和偿还债务等，并不强制要求与项目挂钩。 13.企业发行直接债务融资工具综合成本由哪几项组成？ 答：发行成本=发行利率+发行费用 发行利率：债务融资工具利率以市场询价方式确定。投融资者双方一般依据发行企业主体信用评级，债券的债项评级，并结合市场环境协商发行利率。发行利率是发行成本的主要组成部分，基本决定了发行的总成本。 发行费用主要包括：主承销费、登记托管费、兑付费、审计费用、律师费用、评级费用、会员费用等。 14. 直接债务融资工具发行费用是如何确定的？ （1）主承销费：主承销商收取，短融一般为4‰/年；中票一般为3‰/年。 （2）登记托管费：中央结算公司收取：短融，30亿元以下部分0.07‰/年，30亿元以上部分0.06‰/年；中票，0.105‰/年；上海清算所收取：超短融、定向债务融资工具，分期限0.03-0.11‰/年。 （3）兑付费：中央结算公司收取，短融、中票一次性收取0.05‰/年。上海清算所，超短融、定向债务融资工具，0.03-0.05‰/年。 （4）审计费用：会计师事务所收取，无约定收费标准。 （5）律师费用：无约定费用，一般5-10万元/次。 （6）评级费用：评级公司收取，主体评级费15万元，债项评级费10万。中票存续期内的跟踪评级费为5万元/年（中小企业集合票据总体评级费不低于25万，由多家分摊）。 （7）会员费：银行间市场交易商协会收取，10万元/年（中小企业免收）。 15.企业发行直接债务融资工具主要有哪些中介机构？ 答：（1）主承销商：主要负责在企业在债务融资工具发行过程中其他各个中介机构之间工作的协调、募集说明书的撰写