金银陷入牢笼的四大原因.doc

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金银陷入牢笼的四大原因

XCOQ爱客黄金:金银陷入牢笼的四大原因 四月以来,贵金属市场再度陷入震荡盘整的牛皮市。无论利空利多,金银似乎都不为所动。从四月月线收官来看,金银几乎收出了与去年同期完全一致的形态。 这是因何所致呢?爱客认为主要有以下四大原因:    第一:美国一季度经济数据疲软,动摇了市场对美联储加息的预期。3月份大幅差于预期的非农一度令黄金跳空高开15美元。刚刚公布的4月非农数据虽然基本符合预期,但前值却被大幅下修,这让4月非农报告看起来仍然疲惫不堪,恐难扛起6月加息的红旗。但4月非农新增就业重回20万人关口上方,且失业率也刷新7年低点,越来越靠近美联储心中的充分就业失业率,这也让美联储加息的前景忽明忽暗。    第二:最近国际油市开始从寒冬中复苏。美国原油在突破56美元/桶之后确立反弹之势,因而提升了市场对美国通胀的预期,债市火爆不复往昔。10年期美债收益率出现了自2011年3月份以来最长连涨周期,目前已经攀升至2014年12月以来的最高位,这使投资者持有零息资产黄金的机会成本上升,因而削弱了黄金的需求,这给黄金又平添了一丝利空。   第三:从供需关系看,目前黄金需求仍然不旺,中国市场和印度市场的金价升水一直都没有太大起色。另一方面,金价的下跌使得黄金生产厂商陷入了很大的困难,黄金生产出现疲软态势,因而使得黄金市场出现了一些对供应面可能支撑金价的预期。  第四:从避险情绪来看,虽然中东战乱不断,希腊问题悬而未决,但这些老问题并没有激发起足够的避险情绪,而新问题也并未发生。因此目前黄金也难以获得避险情绪方面的助力,总体上呈现波澜不惊的状态。    综合来看: 基本面目前多空因素相互交织,但多空都并没有掌握致命的“杀手锏”,这使得金价一直盘桓在千二关口附近,上下两难。   技术上看: 金价在千二关口下方金价已经整理2年左右,有夯实底部之象。但就5月来说,金价仍处于长期下降通道之中,上方下方均有空间。金价上行阻力重重,下方支撑相对较弱。爱客预计,如果基本面没有重大事件发生的话,5月金市仍然难以摆脱区间震荡的局面。投资者可观察第一区间,1140美元—1224美元;第二区间1132美元—1245美元。 1 / 2 爱客外汇

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