第三章外汇市场和外汇交易.教程分析.ppt

第三章外汇市场与外汇交易 第一节外汇市场概述 第二节外汇交易类型 第一节外汇市场概述 一、外汇市场概念 二、外汇市场种类 三、外汇市场的主要特征 四、外汇市场的参与者 五、外汇市场的作用 一、外汇市场概念 （一）含义 外汇市场是从事外汇交易的场所或网络。是金融市场的重要组成部分。 （二）外汇市场起源 国际贸易是导致外汇市场建立的最主要原因 国际经济交易→国际债权债务清偿→外汇兑换→外汇市场 外汇市场起源的本质 主权货币的存在 非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在 金融风险特别是汇率风险的存在 投机获利动机的存在 二、外汇市场种类 按交易主体分：批发市场零售市场 二、外汇市场种类 按有无固定场所分：有形市场无形市场 我国外汇市场 两个层次： 零售市场 银行间外汇市场，交易载体是中国外汇交易中心的联网交易系统。 二、外汇市场种类 按外汇管制的宽严划分 自由外汇市场 官方外汇市场 平行外汇市场：往往出现在国家管制的经济中，是受管制的官方市场的替代。 存在理由 缓解公开市场上的供求矛盾 作为政府汇率管理的参考 外汇黑市 二、外汇市场种类 按外汇市场的主次划分： 世界主要的外汇市场 伦敦外汇市场（欧洲外汇市场） 纽约外汇市场（北美外汇市场） 东京外汇市场（亚洲外汇市场） 三、外汇市场特点 全天24小时交易的全球最大的单一市场 全球外汇市场一体化运作 分布全球化 交易规则、方式同质化 汇率差异日益缩小 汇率波动频繁 各类金融创新工具不断出现 外汇交易的相对集中（币种，地点） 政府对外汇市场干预频繁 三、外汇市场特点 四、外汇市场的主要参与者 四、外汇市场的参与者 (一)客户 四、外汇市场的参与者 (二)外汇银行（外汇指定银行） 1.概念：由各国中央银行指定或授权专营或兼营外汇业务的银行和其他金融机构。 最主要的参与者 四、外汇市场的参与者 (二)外汇银行（外汇指定银行） 2. 业务 经纪业务 作为中介人为客户提供服务，进行外汇买卖，不承担汇率风险。（外汇零售市场） 自营业务 直接从事外汇买卖业务 ①调整外汇头寸（外汇批发市场） ②外汇投机（Speculation） 四、外汇市场的参与者 (三)外汇经纪人 介于外汇银行之间或外汇银行和顾客之间，从事介绍外汇买卖双方成交，从中收取佣金(手续费)的中间人。 有些资金雄厚的外汇经纪公司也参与外汇买卖和投机。 四、外汇市场的参与者 (四)中央银行 以维持本国货币汇率的稳定，实现国家经济政策目标。 1.管理汇率 当汇率剧烈波动时，买卖外汇，干预外汇市场，影响汇率走向。 2.调节外汇储备结构 外汇市场层次 五、外汇市场的作用 实现购买力的国际转移 提供外汇资金融通渠道 防范汇率风险 反映和调节外汇供求 形成外汇价格体系 第二节外汇交易 一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 三、套汇交易（Arbitrage） 四、期权交易 一、即期外汇交易（Spot Exchange Transaction） 1. 概念（现汇交易） 又称现汇交易，买卖双方达成外汇买卖协议后，在成交当日或两个营业日内完成交割的外汇交易方式。 一、即期外汇交易 国际惯例 交割日必须是交易有关货币国家（发行国或地区）的营业日 交易双方的结算日应为同一工作日。如果两种货币交割时其中的任何一个国家，在交割日是节假日，则交割日顺延，直到两个国家的银行都营业为止。 当日交割：交割日为达成交易当天。 次日交割（隔日交割）：交割日为成交后第一个营业日交割日 即期交割（标准交割）：交割日为成交后第二个营业日 一、即期外汇交易 (三)即期外汇业务的交易程序 1.询价 2.报价 3.成交 4.证实 5.交割 即期外汇交易实例 A：Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请问即期美元兑日元报什么价 B：MP，124.20／30（等一等，1美元兑124.20／30日元 A：Taking USD 10（买进1000万美元） B：OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For A／C No．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为124．30，起息日为7月20日，日元请付至东京ABC银行，账号为123456） ?A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 65421 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美