第四讲金融市场.教程分析.ppt

2）股票的价格表现的形态： 股票的发行价格。指股份公司将股票公开出售时采用的价格。 股票的市场价格。指股票转让或交易时实际成交的价格。 2. 外汇市场的特点 (1)外汇市场是一个规模庞大、发展迅速的金融市场。 (2)外汇市场是一个高度国际性、连续不停营业的市场。 (3)外汇市场主要是一个无形市场。 2.特点1）规模经营2）分散投资3）专家管理4）服务专业化 （四）保险市场 1.含义：实现保险商品让渡的交换关系的总和。 2.要素： 1）保险市场的主体 a保险商品供给者——保险人 b保险商品需求者——投保人 c保险市场中介——代理人、经纪人等 2）保险市场的客体 a保险市场的客体是保险交易的对象，是保险保障，是保险商品。 b保险商品的特点 *服务性商品 *非渴求商品 *期限性商品 *避害性商品 3保险市场的特征 1）直接风险市场 2）非即时清结市场 3）灾难期货市场 4）盈利性 股票的收益主要来自两个方面：一是公司发放的股息和红利；二是通过证券流通市场的价格波动，赚取买卖股票的差价，归属资本利得。 5）投机性 6）风险性 股票投资风险主要来自三个方面：一是公司经营亏损带来的风险；二是证券流通市场变化无常的市场风险；三是由投资者自身原因所造成的。 7）非返还性 股票持有者购买股票以后，不能退股要求公司归还本金。 2.股票的价格特征 1）股票的“价值”表现的形态: 票面价值。指股份公司发行的股票上标明的金额。 账面价值。股票的账面价值又称净值，是指股票所包含的实际资产的价值。 清算价值。指公司解散清算时，每股所代表的实际价值。 3）股价指数  （１）股价指数的含义 股价指数是反映股票市场中股票价格变动总体水平的重要尺度，是分析、预测发展趋势进而决定投资行为的主要依据。 （2）股票价格指数的编制步骤 A股票价格指数编制中的股票样本选择。必须选择具有代表性的品种。 B权重的选择。在计算股票价格指数时，不同股票由于其发行量或成交量的不同，因而对股市行情的影响程度也不同。 C基期与报告期的选择。股票价格指数是一种股票价格水平的动态数值，是将两个不同时期的数值进行对比而得出。这两时期分别称为基期与报告期。 D股价指数计算方法的选择。 A算术平均法 股票价格算术平均数=采样股票每股股票价格总和/采样股票种类数 股票价格指数=当期股价算术平均数/基期股价算术平均数 B加权平均法 股票价格指数= ∑ （当期每种采样股票价×已发行数量）/ ∑ （基期每种采样股票价格×已发行数量） (3)常见股价指数 A 道·琼斯指数 B 标准普尔指数 C 恒生指数 D 日经指数 E 金融时报指数 F 上证股价指数 G 深圳股价指数 (4) 市盈率 市盈率即股票市场返盈利率，是指每股股利的市价水平，是衡量一种股票的投资价值的主要工具。计算公式为： 市盈率=每股市价/每股年盈利 市盈率告诉投资者其投资“翻本期”的长短，即投资回收期的长短。 3.股票市场分类 1)股票发行市场 (1)发行审核制度 注册制 核准制 (2)发行价格 平价 溢价 折价 (3)影响发行价格的因素 净资产 盈利能力 发展潜力 发行数量 行业特点 股市状态 2)股票流通市场 (三)长期债券市场 1.分类 长期政府债券 长期公司债券 长期金融债券 2.发行方式 集团认购 非招标发行 招标发行 私募发行 3.发行价格的影响因素P107 1）市场利率 2）市场供求关系 3）社会经济发展状况 4）财政收支状况 5）货币政策 6 ）间利差和汇率 4.债券的交易 1）方式：场内 场外 2）转让价格确定：到期值折现 又细分为一次性还本付息 分次还本付息 5.偿还方式 1）定期偿还 2）任意偿还 6.债券的评级：三等九级两类 投资类 AAA AA A BBB 投机类 BB B CCC CC C 四、其他金融市场 （一）外汇市场 1