第四章外汇业务.教程分析.ppt

南方航空如何解决该问题？ 一、即期外汇交易 1.即期外汇交易的含义： 又称现汇交易，指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖。 是目前外汇市场上交易量最大的一种外汇交易。外汇市场上占37% 。 交割：买卖双方实际办理资金收付的行为。如果交割日恰逢银行节假日，就延期顺延。 2.即期外汇交易按交割日期可分为： 即日交割：买卖成交的当天办理货币的收付，香港。 次日交割：买卖双方成交后的第一个营业日办理交割，东京、新加坡外汇市场为此类。 第二个工作日交割：即标准日交割。世界大多数即期外汇市场采用这种做法。 5.即期外汇交易的应用 满足临时性的支付需要 某英国客户要进口一批美国货物，必须支付美元，因此将100万英镑兑换成美元，按即期汇率能够得到多少美元？ 调整不同货币比例，规避风险 央行、投资者 进行外汇投机 7月5日，纽约外汇市场即期汇率为$1=SFr5，如果6个月后汇率变为$1=SFr4， 用1美元投机获利多少美元？ 思考 某进口商进口100万美元的仪器，合同约定三个月后付款，该进口商担心3个月后美元升值，会增加进口成本，可以通过什么外汇业务锁定成本？ 投机总结 买空：预期某种货币未来升值，则买入远期合同，到期时在现货市场卖掉。先买后卖。 卖空：预期某种货币未来贬值，则卖出远期合同，到期时在现货市场买入货币来交割远期合同。先卖后买。 1.直接套汇 直接套汇指利用同一时间两个外汇市场之间出现的差异，进行贱买贵卖获取利差。 例：纽约外汇市场： 1US＄=JPY122.22/122.53 东京外汇市场： 1US＄=JPY122.63/122.90 问：如果你有美元外汇，如何套汇获利？ 三角套汇Three-point Arbitrage 伦敦市场： EUR1 =GBP 0.6240~0.6255 纽约市场： EUR1 =USD 0.9100~0.9112 新加坡市场：GBP1 =USD 1.4470~1.4485 步骤1：EUR- GBP—USD——EUR 客户卖出欧元，买入英镑。银行买入1欧元的价格0.6240英镑 客户卖出英镑，买入美元。银行买入1英镑的价格1.4470美元。 客户卖出美元，买入欧元。银行买入1美元的价格，1/0.9112欧元 0.6240*1.4470/0.91121,因此反向套汇。 伦敦市场： EUR1 =GBP 0.6240~0.6255 纽约市场： EUR1 =USD 0.9100~0.9112 新加坡市场：GBP1 =USD 1.4470~1.4485 步骤2：EUR—USD—GBP—EUR 0.9100/1.4485/0.62551从持有欧元开始套汇。 如果持有美元开始套汇呢？ 则USD—GBP—EUR—USD 1/1.4485/0.6255*0.91001 五、择期 1．择期外汇交易含义： 指买卖双方在订立合约时，事先确定了交易的价格、数量和期限，订约人可以在这一期限内的任何一个营业日，按照约定买进或卖出约定数量的外汇。 2．报价原则： 选择从择期开始到结束间最不利于客户的汇率作为择期交易的汇率。 例2： 已知：USD/HKD 即期汇率 7.8100/10 3个月远期差价 300/290 6个月远期差价 590/580 请问： （1）银行买入美元，卖出HKD从即期到3个月的择期汇率报价是多少？ 7.7800 （2）银行卖出美元，买入HKD从3个月到6个月的择期汇率报价是多少？ 7.7820 （3）银行卖出USD从即期到3个月的择期汇率报价是多少？ 7.8110 3个月 USD/ HKD =7.7800/