工程经济学专科教材第四章单方案评价.教程分析.ppt

本课程主要内容 项目1 项目计算期和现金流量表 项目2 单方案评价 项目3 投资回收期 项目4 投资收益率 项目5 净现值 项目6 净年值、净终值 项目7 内部收益率 项目1 项目计算期和现金流量表 1.1 项目计算期的确定 （一）建设期 建设期是指项目从开始施工到全部建成投产所需要的时间 （二）生产期 生产期一般分为达产期和正常运营期，投产后达到设计生产能力的时间称为达产期，达到设计生产能力后的时期称为正常运营期 项目1 项目计算期和现金流量表 1.2现金流量 （1）分清现金流入和现金流出 （2）现金流量只计算现金收支，不计算非现金收支 项目1 项目计算期和现金流量表 1.3现金流量表 （1）项目建设期内每年净现金流量 净现金流量= -（固定资产投资+流动资产投资） （2）项目生产期初的每年净现金流量 净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金-所得税-流动资金增加额 （3）项目正常生产期内每年净现金流量 净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金-所得税 （4）项目计算期最后一年的净现金流量 净现金流量=销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金-经营成本-销售税金-所得税 项目2 单方案评价 单方案评价不涉及多个方案之间的比较，只研究独立项目的经济效果，并制作出最后结论，为项目的取舍提供决策依据，所以也称绝对经济效益评价。即通过技术方案本身的效益与费用的计算比较，评价、选择方案。技术方案的绝对经济效益，也叫总效益。技术方案可以是某个投资项目，也可以是某个项目的技术方案。在经济评价中分析单个方案常用的指标有：投资回收期、投资收益率、净现值、净年值、内部收益率等。通过这些指标来判断方案是否可行，故称判据。 项目3 投资回收期 投资回收期：又叫投资反本期或投资偿还期。所谓投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。 投资回收期是反应项目财务上投资回收能力的重要指标，是用来考察项目投资盈利水平的经济效益指标 项目3 投资回收期 3.1静态投资回收期 Pt=[累计净现金流量出现正值年份]-1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） Pc为基准投资回收期 若Pt≤ Pc，则项目可以接受 若Pt＞ Pc，则项目不可以接受 项目3 投资回收期 例1：如表所示某方案的有关数据，其建设期为3年，生产期为20年，并且各年的收益不同，已知基准投资回收期为8年，试用投资回收期指标评价方案 年 份 年初 投资 年现金流入 累计净现金流量 年 份 年初 投资 年现金流入 累计净现金流量 1 -1250 -1250 8 1074 -2430 2 -1500 -2750 9 1074 -1356 3 -1500 -4250 10 1074 282 4 -750 374 -4626 11 1074 792 5 374 -4252 12 1074 1866 6 374 -3878 13 1074 2940 7 374 -3504 14 1074 4014 项目3 投资回收期 3.2动态投资回收期 Pt’=[累计净现金流量出现正值年份]-1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量的现值） Pc为基准投资回收期 若Pt’≤ Pc，则项目可以接受 若Pt’ ＞ Pc，则项目不可以接受 项目3 投资回收期 例2 数据见表，设i=10%，计算该项目的动态投资回收期 年 序 0 1 2 3 4 5 6 投 资 20 500 100 经营成本 300 450 450 450 销售收入 450 700 700 700 净现金流量 -20 -500 -100 150 250 250 250 折现系数1/(1+10%)t 净现金流量现值 累计净现金流量现值 1.000 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 -20 -20 -454.6 -474.6 -82.6 112.7 -118.5 -557.2 -273.7 -444.5 141.1 155.2 170.8 22.6 项目4 投资收益率 4.1投资收益率概念 投资收益率也成投资报酬率，是指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的净收益额与项目总投资的比率。 公式：R=A/P R：投资收益率 P：项目总投资 A：项目达产后正常生产年份的净收益或平均收益额 项目4 投资收益率 1.投资利润率： 投资利润率=年利润总额或年平均利润总额/项目总投资 年利润总额=年产品销售收入-年产品销售税金及附加-年总成本费用 年产品销售税金附加=年增值税+年营业税+年资源税+年城市建设维护税+年教育费附加 项目总投资=固定资产投资+固定资产投资方向