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第十四章 外汇市场 本章结构 ? 外汇与汇率 ? 外汇 ? 汇率 ? 外汇市场概述 ? 外汇市场的定义及分类 ? 外汇市场的参与者 ? 外汇市场的功能 ? 世界主要外汇市场 ? 外汇市场交易 ? 即期外汇市场交易 ? 远期外汇市场交易 ? 汇率制度 ? 固定汇率制 ? 浮动汇率制 ? 外汇管制 第一节 外汇与汇率 外汇动态含义 指一个国家的货币，借助于各种国际结算工具，通过特定的金融机构，兑换成另一个国家的货币，以清偿国际债权债务关系的一个交易过程。 外汇的静态含义 广义上，指一切用外币表示的资产。如中国2008年《外汇管理条例》规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括： 外币现钞（纸币和铸币）； 外币支付凭证或支付工具（含票据、银行存款凭证、银行卡）； 外币有价证券（债券和股票）； 特别提款权； 其他外汇资产。 狭义上，也就是通常所说的外汇，指以外币表示的可用于进行国际结算的支付手段（银行汇票、支票、银行存款等）。 （二）外汇的特点 1、国际性：必须是以外币表示的国外资产。 2、可偿性：在国外能得到清偿的债权。 3、可兑换性：必须能兑换成以其他货币表示的支付手段。 （三）外汇分类： 自由外汇和记账外汇； 贸易外汇和非贸易外汇； 居民外汇和非居民外汇； 1、自由外汇和记账外汇 按照是否可以自由兑换： 自由外汇：不需要经过货币发行国允许，就可在市场上自由买卖、自由兑换或自由用于对第三方支付的外汇。 记账外汇：不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三方支付的外汇，这种外汇只能在一定条件下作为两国经济交往中的清算工具。 2、贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇 根据外汇的来源和用途： 贸易外汇：通过出口有形商品取得的外汇； 贸易外汇以外的一切外汇 包括：侨汇、旅游及旅游商品、宾 馆饭店、海陆空运输、港口码头、邮电、通讯、海关、银行、保险、对外承包工程以及其他对外服务而发生的外汇收支 3、居民外汇和非居民外汇 按照外汇管理对象 居民外汇：居民外汇是指居住在本国境内的机关、团体、企事业单位、部队和个人，以各种形式所持有的外汇。 非居民外汇： 人民币兑美元汇率走势 直接标价法 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。 某日RMB USD 1美元=6.2352人民币元 例：某日，在中国外汇市场上， USD1=RMB6.3770／6.3775 （买入价） (卖出价 ) 间接标价法则是以一定单位的本币为基础，用外国货币来表示本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的本币价格。 1人民币元=0.1604美元 例2：某日，纽约外汇市场上， USD1=JAY105／110 （卖出价）(买入价 ) （二）汇率的种类 1、买入汇率、卖出汇率、中间汇率 从银行买卖外汇的角度进行划分；银行买进外汇的汇率，也叫买入价； 卖出汇率是银行卖出外汇时使用的汇率，也叫卖出价； 买入价和卖出价之间的平均值为中间汇率，也叫中间价。 货币名称 现汇买入价 卖出价 中间价 美元 USD 622.2500 624.7500 623.5000 人民币/100美元 2、基本汇率和套算汇率 基本汇率为本国货币与本国的关键货币之间的汇率。 关键货币需具备的基本条件 是本国国际收支中使用最多的货币 是在该国外汇储备中占比重最大的货币 具有充分的可兑换性，能够被其他各个国家所普遍承认和接受 套算汇率，又称为交叉汇率，是指两种货币都通过各自对第三国的汇率算出来的汇率。是本国货币与本国的非关键货币之间通过基本汇率套算出来的汇率。 如：美元兑日元汇率（USD/JPY) 91.5 　　美元兑人民币汇率（USD/CNY）7.4360 　　则日元兑人民币汇率（JPY/CNY) 　　7.4360 /91.50=0.0813 3、即期汇率和远期汇率 交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。 即期汇率（Spot Rate） 又称现汇汇率，是买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率 远期汇率（Forward Rate） 又称期汇汇率，是买卖双方预先签订合约，约定在未来某一日期按照协议交割所使用的汇率 远期汇率与即期汇率的差价称为远期差价或掉期率 通常以远期汇率高于或低于即期汇率的点数来报出期汇汇率 远期汇率大于即期汇率，差价称为升水 远期汇率小于即期汇率，差价称为贴水 远期汇率与即期汇率相等，则称平价 缅甸将启动汇率改革 2012年3月28日 20:54 根据