国际投资资金的筹集.教程分析.ppt

国际投资资金的筹集 第五章 国际投资资金的筹集 一、本章的教学目标 通过本章的学习，了解国际投资基金筹集基本方式，掌握短期、中期和长期资金筹集的不同的特点和方式，并对国际筹资各种不同的中介有一个基本的了解。 第五章 国际投资资金的筹集 二、本章的学习方法 同学们以课件为主要学习材料，同时认真阅读教师指定的参考书和参考资料，完成教师布置的作业。 第五章 国际投资资金的筹集 三、本章主要内容简介 本章将主要介绍国际投资基金筹集的基本概念，并对国际筹资媒介，尤其是跨国银行做了一个简要的介绍。 第五章 国际投资资金的筹集 以上内容共分五节介绍，每节的主要内容： 第一节 际筹资与国际投资的基本关系。 第二节 国际筹资的一般投资媒介机构和 跨国银行。 第三节 企业短期资金的筹集。 第四节 企业中期资金的筹集。 第五节 企业长期资金的筹集。 国际筹资与国际投资 第一节 国际筹资与国际投资 国际筹资和国际投资是紧密相关的,一个高效率的投资者一定是个能运用国际资本的专家。因为,筹资和投资是一个经济主体同时扮演的行为角色,两者是有机的统一于同一经济主体身上。 第一节 国际筹资与国际投资 一、筹资与投资产生的客观基础 为了适应企业筹资与投资的需要，首先，企业开始由独资向合资、合伙企业方面转化。由于合资、合伙企业的筹资数额也仅限于合伙或合资及个人的资产，企业的稳定性很差，参与人要承担无限债务责任的风险，因此上述形式也很难适应现代大生产需求巨额资金的要求。 第一节 国际筹资与国际投资 到了19世纪后期、20世纪初期，英国、美国、日本等世界主要发达资本主义国家，先后走上了股份公司的发展道路。这主要是由于股份公司通过发行股票可以大规模的筹集社会闲散资金，扩大投资规模，而一般股份公司只承担有限债务责任，减少了投资者的风险。 股份公司出现后，企业筹资与投资也以前所未有的规模发展，使资本主义生产规模空前的扩大了。从某种意义上，股份公司的出现标志着资本主义企业投资方式与筹资方法的日趋完善。 第一节 国际筹资与国际投资 二、国际筹资与投资的方式 股份公司在通过发行有价证券向其他的经济实体筹措资金的同时，又通过购买有价证券向其他经济实体进行投资。股份公司这种筹资与投资可以通过融资方式进行，也可以完全运用自有资金和直接投资经营。 第一节 国际筹资与国际投资 按照实际资金流动双方之间有无媒介关系可分为两种融资方式： 直接融资方式是指不通过金融机构由资金盈余方与资金短缺方直接进行资金融通。 间接融资方式是指以金融中间机构作媒介，在资金盈余方与资金短缺方之间进行资金融通。随着资金的流动，资金盈余方取得了某种经济特权，如债权、股权、所有权等；资金短缺方获得了经营所需的资金；金融机构收取中间服务费用。 第一节 国际筹资与国际投资 直接融资方式的优点是资金流动比较迅速，成本低，受法律限制少；缺点是交易双方筹资与投资技能要求高，而且要求交易双方会面才能成交。 间接融资方式的优点是金融中间机构可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元负债。 第一节 国际筹资与国际投资 三、国际筹资与投资的任务 企业进行国际筹资与投资的任务主要有以下几方面： 1.企业资金短缺时，如何以最小的代价筹措到适当期限、适当额度的资金。 2.企业有盈余资金或其他投资资金时，如何以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益。 3.通过资金的合理流动与运用，充分发挥资金的效益，扩大企业的经营效果，从而促进经济的发展。 第一节 国际筹资与国际投资 企业筹资与投资的目的就是通过企业资金由不平衡到平衡的运动，提高资金在全球范围内的最大效益。 国际筹资媒介 第二节 国际筹资媒介 国际间企业能够实现筹资目的，有赖于提供资金的中介机构，因此随着资本流动的国际化，国际企业间与银行间竞争的加剧，使得新兴的媒介机构应运而生。 第二节 国际筹资媒介 一、一般的投资媒介机构 一般的投资媒介机构主要包括投资银行、投资公司和金融公司。 （一）投资银行（investment bank） 投资银行是沟通长期资本的筹资者和投资者之间的媒介。一般是以发行和推销证券形式作为投资银行的主要业务。因此，投资银行并不是从事存款和贷款活动的商业银行。 第二节 国际筹资媒介 投资银行的一方为证券公司的发行者即筹资者；另一方为把证券推销给社会上客户的各种推销员和推销集团。帮助投资银行从事证券承销活动的有：交易员(dealer)、承销集团(selling group)以及承销辛迪加(selling syndicate)。 投资银行的另一项大的业务是帮助强的企业吞并、接管以及收买弱的或效率差的企