大道至简21指标趋势意义的拓展.doc

大道至简之21：指标趋势意义的拓展 ???? 时寒冰 ??同样的指标，单独看与连接起来，具有不同的指引意义。这有点像K线图，单独看跟连起来看，得出的结论有时是有相当大区别的。 ? ? 我在《大道至简之二十：寻找资金密码》中强调，“Shibor连起来看，用于一段时期的指引时，比仅仅用于某一天更有意义。”下图是Shibor 7天和14天走势图 （2013年5月2日—8月9日）， ? ? 连起来看，就会发现，7天的shibor从6月27日开始快速下降，当天破7%，7月1日跌破6%，7月2日跌破5%，7月4日跌破4%，下降速度非常之快。Shibor跌破4%意味着资金供给开始逐渐走向正常轨道，资金紧张状况逐渐得以缓解。 ? ? 再比如，这个阶段里比较有效的A股中的水泥股和期货的螺纹钢这两大指标，跟Shibor一样，用于某一天或某几天甚至某个以分钟计算的时间段内有一定的参考意义，但如果连起来看，这种指引意义更为明确和清晰。下图为海螺水泥2013年4月29日—8月9日的走势图（选海螺水泥是因为它在行业内的代表性，且盘子大，需大资金才能操纵，因此更具有趋势指引意义）。如果每天对照短期指标，会很累，但如果连起来作为对比，放入通道内观察，就会发现它对趋势的指引作用变得更加明确。它从6月25日后，步入盘升阶段。 ? ? 螺纹钢期货也是。下图是螺纹钢期货1401合约2013年1月23日到8月9日的走势图。（选1401合约是因为它目前是最活跃即成交量最大的品种，更具有代表意义）。它从6月27日，步入盘升阶段。随着8月7日的7天Shibor再次降至4%以下而加速上行。 ? ? 如果把上述三个指标结合起来，就会发现：当它们所代表的趋势信号统一指向一个方向时，实际上意味着上行或下行通道的确立。? ? 趋势的指引意义在于它对风险的警示和对机会的提醒。 ? ? 比如，当水泥股票、螺纹钢期货同时下跌（或同时处于下跌轨道中），且Shibor上涨、处于高位的时候，是较为安全的做空时机（包括股指期货、大宗、资源性货币等）。 ? ? 当水泥股票、螺纹钢期货同时上涨（或同时处于上涨轨道），且Shibor下行、处于低位的时候，是较为安全的做多时机（包括股指期货、大宗、资源性货币等）。 ? ? 那么，当其中的一个指标变化的时候，又怎么判断呢？ ? ? 这需要用动态的思路去看指标。 ? ? 比如，当水泥股票、螺纹钢期货同时上涨，或同时处于上涨轨道，且Shibor下行、处于低位，是较为安全的做多时机（包括股指期货、大宗、资源性货币等），但趋势延续的过程中，其中的一个发生了背离，怎么判断？不妨等几天看看。如果这个背离的指标重回轨道，说明趋势继续延续上涨。假如不仅这个背离的指标继续背离，另外两个中的一个也出现了背离，就说明趋势可能要逆转了，需要获利了结了，至少部分先要考虑获利了结。如果三个指标从一个到两个到三个，全部逆转了，毫无疑问，趋势发生了根本逆转！要反手做空了。 ? ? 反之亦然。 ? ? ? ? 如果指标与基本面相配合，得出的结论会更为明确和确定。 ? ? 今年端午节之后，我数次在微博中提示股市风险，6月中旬，又强调“大宗和股指继续以空为主，因为利益集团可能通过砸盘逼宫，逼中央出政策。两大指标中的螺纹钢存在补跌。风险充分释放后机会才会露出来”。现在回过头来看，6月的“钱荒”乃是人为的结果，或者说是“逼宫”的结果——至少是一个极其重要的因素，其他重要因素还包括中国资源配置不合理、新增外汇占款骤减等等。 ? ? 我们知道，决策者想调整经济结构，想改变此前不断通过超发货币推升经济的畸形状况，就把重点放在了盘活存量资金上。 ? ? 另外，在经济前景较为悲观的情况下，决策层非常担心资金外逃情况发生，加速中国经济硬着陆。 ? ? 5月初，国家外汇管理局下发了《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，要求加强银行结算汇综合头寸管理，加强对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理以及严格执行外汇管理规定、加大核查检查与处罚力度。热钱借贸易渠道进出中国的难度和风险增加。 ? ? 这种做法引起部分资金的恐慌。5月新增外汇占款仅668.62亿元，较4月份的2943.54亿元的新增量大幅降低了77%！ ? ? 6月19日，伯南克在联储公开委员会公布利率决议后的新闻发布会上表示：如果经济预估符合预期，FOMC预计可能在今年减缓购债步伐，明年年中前将结束购买资产。 ? ? 伯南克的表态再添一把火。 ? ? 一些资金想抽逃，需要两个条件：一是人民币升值。在人民币对美元升值的情况下，那些想向外转移财富的人，可以换取更多的美元！二是泡沫对接。股市拉起来，尤其是大盘股起来，给他们一个更好的机会（小盘股早已完成对接，我在2012年8月出版的《时寒冰说：欧债真相警示中国》的298页下和299页上，分析了资金短缺境况