我国 离岸 金融业现状及其金融业发展的影响 - 深圳金融信息网__3.doc

我国离岸金融业发展探究 王大贤 近年来，随着我国综合国力的提升、对外经济的快速发展、跨境贸易人民币结算的迅速推进以及人民币境外直接投资的实施，人民币开始大量流出境内。同时由于人民币的持续升值，境外机构对于人民币的需求也日益提升，导致了人民币离岸金融市场迅猛发展。同时，近年来，香港人民币离岸金融市场的快速形成有利于提升人民币的国际地位，推动人民币早日成为国际储备货币，同时也对我国的宏观经济政策提出了不小的挑战。 一、我国离岸金融业发展的特点 与全球几十个离岸中心相比，我国尚未形成真正有国际影响力的离岸金融中心，这与跨境资金日益频繁的流动和经济的高速发展极不匹配。单就离岸金融业务来讲，从管理政策与实际的发展也存在着相当大的差异。 有牌照、无牌照一样经营 自1985年招商银行和深圳发展银行经中国人民银行和国家外汇管理局批准率先开办离岸金融业务以来，经过了1998年东南亚金融危机之后的停办，以及2002年离岸业务的恢复，10年后的今天，真正拥有离岸金融业务的银行也只有招商银行、深圳发展银行、交通银行以及浦发银行4家。尽管这一牌照是颁发给4家银行的总行，其分支机构并无经营离岸业务的资格，但随着经济的发展和信息化时代的到来，分行即便没有离岸业务的经营牌照，依然顺理成章地完成着为总行推荐客户的展业职能和传递凭证等经营职能，只不过全国各地客户开立的账户记在总行名下。可见，有牌照的4家银行将政策用到了极致，抢占了先机。 有政策、无政策不同要求 从最初的外资银行进入中国，到外资法人银行在中国的建立，其中离岸业务政策的制定范围同执行范围一直存在差异，主要体现在中资和外资银行的差别。1997年央行颁布的《离岸银行业务管理办法》中指出：“离岸银行业务”是指银行吸收非居民的资金，服务于非居民的金融活动。经国家外汇管理局批准经营外汇业务的中资银行及其分支行。”标识更换为“NRA”，经营非居民业务变为名正言顺。 与大环境不相适应的是我国的离岸金融业务没有蓬勃发展，在跨境收支中比重很低，离岸金融优势尚未充分发挥。（近期媒体热炒的惠普集团将其全球离岸金融中心放在了重庆，而并未落户在上海、深圳等城市，说明他们还有相当多的工作要做）目前开展的离岸金融业务品种以传统的存款、汇款业务为主，如离岸存款、离岸国际结算业务（包括汇款、离岸出口议付/出口托收）、离岸福费廷、内保外贷等业务。 二、我国离岸金融业务特点 （一）有牌照的中资银行离岸账户开户份额大于外资银行。单从服务非居民的经营角度来看，4家有牌照的中资银行和欧美为主的外资银行统领了非居民的业务，也就是平常说的离岸业务。根据外汇局调查，开展离岸业务的银行分为两个板块，一个是外资板块，一个是有牌照的中资板块。 （二）离岸账户注册地主要为香港。香港作为自由贸易港，自然成为贸易公司选择注册离岸公司的首选，而开曼群岛等避税港远随其后。离岸公司行业类型则以贸易型公司为主。 （三）NRA账户扩大了中资银行的经营范围。NRA账户的出台，规范了非离岸银行境外机构境内外汇账户的管理，有利商业银行扩大经营范围，有利于企业跨境资金管理，这项政策无疑是多赢的结果。因为NRA账户对非居民账户给予了明确的政策，外资银行纷纷将新开办和已经经营多年的非居民业务归入了NRA账户进行管理，凸现了政策规范的效应。 三、当前离岸金融经营中暴露的问题 （一）非居民账户的不同管理要求暴露了监管政策的不协调 非居民账户从监管政策划分的类别分为离岸账户、境外机构境内外汇账户以及境外机构人民币银行结算账户。三种账户虽然都是服务于非居民的结算业务，但是，监管的要求缺乏一致性。同样是非居民账户，由于历史、币别等因素造成了监管的一些差别。一是NRA外币账户可以银行自行开立，而NRA人民币却实行严格的审批制度，从资金的风险角度考虑，外币账户形成的跨境流动更为便利，准入制度应更加严格；二是在外债管理方面，NRA外币纳入了外债管理，而NRA人民币并没有纳入外债，从债权债务的关系来看，NRA人民币实质上是以人民币表示的对外债务，理应纳入外债管理。目前，部分地区仍处于人民币跨境试点阶段，一旦跨境人民币交易形成相当大的规模（2010年底人民币跨境贸易结算额已突破5000亿元），如此形成的负债则不容忽视。三是NRA本外币账户政策中均对结售汇给予了否定的政策，如果同一非居民同时开立本外币NRA账户，不允许结售汇的政策墙就会突破，非居民可以利用NRA本外币账户实现本外币资金的双向平衡。四是NRA账户经营范围尚不明确，相比之下，OSA账户规定了明确的经营项目。 账户名称 差别 OSA NRA外币 NRA人民币 账户开立 有资格后自行开户 无需审批 审批后开户 业务范围 外汇存款、外汇贷款、同业外汇拆借、国际结算、发行大额可转让存款证、外汇担保、咨询见证 无规定 各项跨境人民币业务 头寸