ch6保单现金价值与红利解说.ppt

* Ch6 保单现金价值与红利 §1 保单现金价值 § 2 保单选择权 § 3 盈余分析 §6.1 保单现金价值 1 保单现金价值的含义 缴费期内，投保人终止缴费甚至提出退保，保单已产生的 价值归属？ 责任准备金：保险人对被保险人的负债 不丧失保单利益：投保人停止缴费单保单持有人仍具有的收益。 不丧失保单利益 → 保单退保时现金价值： 现金价值小于准备金的原因： 费用结构重新调整； 财务风险：退保过多时保险人财务稳定性下降； 死亡率风险：高现金价值会导致低风险保单退保； 利润风险：保单退保使保险人损失部分利润； 退保成本：退保导致额外的费用支出 退保的模型处理：双风险模型（死亡和退保） 死亡概率 退保概率 死亡或退保的概率 没有死亡也没有退保的概率 对应死亡人数、退保人数、残存人数： 不丧失保单利益的确定原则： 退保收益不应引起未退保者的价格-收益结构发生改变 或 单重损失模型的收益、保费、准备金与双重损失模型中相同。 以全连续型终身寿险为例： 连续型下： 2 保单现金价值的计算 规定不丧失保单利益的最低数额 使用调整保费法确定保单现金价值 调整保费法计算保单现金价值的影响因素： 初年度最高费用补贴 利率 死亡率 计算技术 有详细的监管规定； 计算退保金的变化 较为频繁； 变动较少。 利率对保单现金价值的影响 290.58 329.03 407.03 482.45 30 注：此表是35岁男性，保额1000元的终身寿险，根据美国1980年规则计算得到。 211.21 245.01 316.33 388.53 25 143.81 171.28 231.63 295.66 20 87.82 108.01 154.21 205.63 15 43.04 56.02 86.02 121.05 10 8.81 14.04 26.97 42.79 5 2.89 6.70 16.20 27.92 4 0 0 5.78 13.33 3 0 0 0 0 2 0 0 0 1 9% 7.5% 5% 3% 利率 保单年度 表6-1 不同生命表对保单现金价值的影响 316.33 339.45 352.29 25 注：此表是35岁男性，保额1000元的终身寿险，根据美国1980年规则，利率5%时计算得到； CSO是Commissioners Standard Ordinary的缩写。 407.03 429.98 444.11 30 231.63 251.62 262.63 20 154.21 169.71 178.05 15 86.02 95.60 100.64 10 26.97 30.62 31.64 5 16.20 18.90 18.90 4 5.78 6.51 6.51 3 0 0 0 2 0 0 0 1 1980CSO 1958CSO 1941CSO 保单年度 表6-2 保单现金价值的计算方法 (1)SOA的方法—1975年研究报告 费用： 单位保险缴费期内每年分摊的均衡费用 E; 第一年额外费用补偿 E1。 毛保费G构成：调整保费、均衡年费用 从而有 注：Pa-E1视作修正责任准备金中的第一年纯保费a； Pa视作续年纯保费b。 (2)NAIC1941年规则 规定E1的取值 ≥0.04 ≥0.04 ≥0.04 0.04 0.04 ≥0.04 0.04但 0.04 其他 0.04且 0.04 ≥0.04 ≥0.04 0.04 0.04 终身 寿险 每单位保险的调整保费公式 该险种调整保费范围 终身 险种 (3)NAIC1980年规则 规定E1: ≥0.04 0.04 任何 险种 调整保费 公式 纯保费 范围 险种 注：确定出调整保费后，计算出保单的法定最低现金价值。 例6.1(30)的20年期两全保险，假设 ，利用1941年 规则和1980年规则分别计算调整保费的公式。 解： (1)若 (2)若 §6.2 保单选择权 不丧失保单利益： 退保金 缴清保险（Paid-up insurance） 展期保险(Extend Term) 支撑自动垫缴保费条款 1 缴清保险（Paid-up insurance） 原保单改成缴清保险：保险责任、期限不变，依据保单解约 时的现金价值确定出减少了的保额，保额由现金价值确定。 bk表示k时刻缴清保险的保额，则： 以终身寿险为例， 全连续模型： 全离散模型： 半连续模型： 注：公式的解释。