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开放经济的宏观经济学：基本概念 31 本章我们将探索这些问题的答案： 物品与资本的国际流动是如何联系起来的？ 真实汇率与名义汇率有什么区别？ 什么是 “购买力平价” ？它又是如何解释名义汇率的？ 主动学习 1 影响净出口的变量 你认为下列事件对美国的净出口会有什么影响？ A. 加拿大陷入衰退（收入下降，失业增加） B. 美国消费者决定为爱国购买更多“美国制造”的产品 C. 墨西哥生产物品的价格比美国生产物品价格上涨更快 主动学习 1 参考答案 A. 加拿大陷入衰退（收入下降，失业增加） 美国的净出口会减少 因为加拿大消费者会减少买美国出口产品的购买 B. 美国消费者决定为爱国购买更多“美国制造”的产品 美国的净出口会增加  因为进口下降 主动学习 1 参考答案 C. 墨西哥生产物品的价格比美国生产物品价格上涨更快 这使美国产品相对于墨西哥产品更有吸引力 对墨西哥的出口增加，从墨西哥的进口减少 因此美国的净出口会增加 主动学习 2 计算真实汇率 e = 10 比索/每美元 一杯星巴克拿铁咖啡的价格： P = 3美元（美国），P* = 24 比索（墨西哥） A. 用墨西哥比索表示一杯美国拿铁咖啡的价格 B. 计算真实汇率（一杯美国拿铁咖啡可以购买多少墨西哥拿铁咖啡） 主动学习 2 参考答案 主动学习 3 本章复习 1. 下列关于一个国家贸易赤字的表述中，哪个是不正确的？ A. 出口 进口 B. 资本净流出 0 C. 投资 储蓄 D. Y C + I + G 2. 一辆福特野马SUV在美国的价格是24,000美元，在俄罗斯的价格是720,000卢布 如果购买力平价成立，名义汇率应该是多少（1美元兑换多少卢布）？ 主动学习 3 参考答案 贸易赤字是说NX 0 因为NX = S – I, 贸易赤字意味着I S. 主动学习 3 参考答案 2. 一辆福特野马SUV在美国的价格是24,000美元，在俄罗斯的价格是720,000卢布 如果购买力平价成立，名义汇率应该是多少（1美元兑换多少卢布）？ P* = 720,000 卢布 P = 24,000 美元 e = P*/P = 720000/24000 = 30 卢布/1美元 内容提要 净出口等于出口减去进口。资本净流出是国内居民获得的国外资产减去外国人获得的国内资产 由于每一次国际交易都包括资产与物品或劳务的交换，所以一个经济的资本净流出总是等于其净出口 内容提要 一个经济的储蓄既可以用于为国内投资筹资，又可以用于购买国外资产。因此，国民储蓄等于国内投资加资本净流出 名义汇率是两国通货的相对价格 真实汇率是两国物品与劳务的相对价格 内容提要 根据购买力平价理论，一单位任何一个国家的通货应该能在所有国家购买等量的物品 这种理论意味着两国通货之间的名义汇率应该反映这两个国家的物价水平 它也意味着有较高通货膨胀的国家的通货应该贬值 有许多物品的真实汇率 P = 美国的物价水平，比如消费物价指数，衡量一 篮子物品的价格 P* = 外国的物价水平 真实汇率 = (e x P)/P* = 国内得到的一篮子物品相对于国外得到的一篮子物品的价格 如果美国真实汇率上升，那美国物品相对于外国物品变得更昂贵  0 一价定律 一价定律：一种物品在所有地方都应该按同样的价格出售 如果咖啡在西雅图的价格为4美元/每磅，在波士顿的价格为5美元/每磅，并且可以无成本地转运 这就存在套利的机会，人们可以在西雅图买进咖啡而在波士顿卖出咖啡，很快获得利润 套利的存在使西雅图咖啡的价格上升，而波士顿咖啡的价格下降。这个过程会一直持续到最终两个市场上的价格相同时为止 0 购买力平价 购买力平价：一种认为任何一单位通货应该能在所有国家买到等量物品的汇率理论 根据一价定律的原理得出 意味着名义汇率应该调整到使不同国家的一篮子物品的价格相等 0 购买力平价 例如： 篮子里有一个巨无霸 P = 美国巨无霸的价格（美元） P* = 日本巨无霸的价格（日元） e = 汇率，日元/1美元 根据购买力平价， e x P = P* 日元衡量的日本巨无霸价格 解出e： P* P e = 日元衡量的美国巨无霸的价格 0 购买力平价及其含义 购买力平价意味着名义汇率等于外国物价 水平与国内物价水平的比率 如果两个国家有不同的通货膨胀率，那名义汇率会发生变化： 如果墨西哥的通货膨胀率高于美国，那P*上升的速率要快于P，因此名义汇率上升 – 美元相对于比索升值 如果美国的通货膨胀率高于日本，那P上升的速率要快于P*，因此名义汇率下降 – 美元相对于日元贬值