《财务管理学》第二章货币的时间价值详解.ppt

（二）股份制企业的股利政策 （1）剩余股利政策 剩余股利政策的含义及其优缺点。 剩余股利政策下股利分配的步骤： 根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额； 按照目标资金结构，确定投资需要增加的权益资本数额； 根据第二步确定留用利润额； 用剩余利润向投资者分配。 理 财 (3)固定股利支付率股利政策 固定股利支付率股利政策的含义及其优缺点。 理 财 (2)固定股利政策 固定股利政策的含义及其优缺点。 (4)低正常股利加额外股利政策 低正常股利加额外股利政策的含义及其优缺点。 总 结 第一章 总论：财务管理的概念、财务管理的目标、财务管理的原 则、财务管理的方法。 第七章 利润及其分配管理：收入管理、成本费用管理、利润管理、利润分配管理 第六章 营运资金管理：营运资金的概念与特点、现金管理、应收账款管理、存货管理、流动负债。 第五章 企业投资管理：企业投资概述、内部长期投资决策、对外长期投资。 第四章 企业筹资管理：长期筹资概论、长期筹资方式实务、资本成本、杠杆原 理、资本结构决策。 第三章 财务分析：财务分析概述、企业偿债能力、营运能力、获利能力分析及财务状况的趋势分析财务状况的综合分析。 第二章 财务管理的价值观念：时间价值、风险报酬、 证券估价。 期末复习 1、考试内容覆盖所授课程的全部内容。因此复习中应以课堂笔记为主，参考教材，全面复习。 2、复习中把握三个重点：教学课件中以绿色标识的重要内容、以黄色标识的提问、要求课后完成的所有计算题。 3、在以上基础上复习下面几个问题： （1）财务管理的内容及其相互关系； （2）企业价值最大化理财目标的含义、为什么它是现 代财务管理的最优目标； （3）财务管理的分部目标； （4）资产负债表、损益表的结构及其主要内容； （5）净现值、内含报酬率、获利指数三项贴现现金流量指标的优缺点，它们之间在数量上是什么样的关系。 * 如何衡量（计量）资金运用的效果，是实现财务管理科学化的前提。衡量资金运用的效果的基本思路不外乎对资金使用的收益与风险加以权衡。而要计算资金运用的收益与风险就要计算资金的时间价值和风险报酬。 * * 思考题可以这样考虑:未来的 * 前面介绍的是求单一笔款项的终值与现值，在实际的经济生活中我们经常要求在不同时间里发生的多笔款项的终值或现值。 * 解决上述问题只能先求出每年年末每笔款项到2007年的终值，然后再求其和。而当这个系列款项由相等的数构成，则求其终值有简便方法。这种系列款项就是年金。 * 习题4答案：A=1000000÷FVIFA5%,5=1000000÷5.526≈180962.72（元） * 先付年金终值和现值与后付年金终值和现值有着十分密切的关系，为了减少编制相关的年金终值和现值系数表的数量，先付年金终值和现值都是通过与之相关的后付年金的终值和现值的计算公式来计算的。 * 习题5答案：V0=10000÷5%=200000（元）习题6：资金市场季利率=6%÷4=1.5% 此优先股价值P=2÷1.5%≈13.33（元） * 如果某一行为的结果不确定，但每一种结果出现的概率可以测算或加以估计我们便称这一行为有风险。 * 某一投资项目结果不确定意即该项目的投资报酬率不确定，该项目的投资报酬率变化幅度越大，则该项目投资风险越大，反之越小。如有三个投资项目A、B、C它们的预计投资报酬率在不同的市场环境下分别为5%、5%、5%；10%、5%、-5%；20%、5%、-10%我们则可得出这样的结论：项目C的投资风险最大。 * 思考题答案：该公式可以帮助投资者测算合理的投资报酬率。对投资者来说，在社会资金平均投资报酬率为RF证券组合的系统性风险为βi的情况下该证券投资组合的投资报酬率为RF+ βi(Km-RF)时投资者才应该投资。同样，该公式也可以帮助筹资者测算筹资成本。存在通货膨胀情况下的单项投资或组合投资的报酬率应为RF + RR+IP。 * 股票投资的种类与目的见教材划线部分。 * 在黑板上推导优先股估价模型和长期持有、股利固定增长股票估价模型 * 新浪公司发布2004年第四季度及全年财务报告 2005年02月08日?05:34 新浪科技　　中国上海/2005年2月7日—服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商新浪公司(Nasdaq:SINA)今日公布了截至2004年12月31日的第四季度及全年财务报告。　　第四季度净营收较去年同期增长49%，达5690万美元，超过公司先前5450万美元至5550万美元的预期。 　　第四季度广告营