《退市方案及规则修订》20120723(印刷稿)详解.ppt

退市方案及上市规则修订 公司管理部 2012年8月 贵州 主要内容 一、退市方案总况 退市程序（补充材料未设时限） 退市制度标准单一（经营亏损为主） 多层次资本市场体系初步形成 非上市公众公司的股份转让和监管制度初步建立 退市工作市场化、正常化、常态化的条件趋于成熟 填补原有退市制度存在的漏洞 完善退市标准，形成市场化、多元化的退市指标体系 ，降低市场对重组的非理性预期。 明确恢复上市和重新上市标准 保证新旧制度的平稳衔接和过渡 新增退市指标，丰富退市标准体系 改进和完善恢复上市的程序和条件 加强风险揭示、实施“退市整理期”制度 做好退市后续安排、引入重新上市制度 舆情 行情 意见反馈 邮件反馈\调查问卷\座谈会 不同群体意见 主要内容 二、退市方案解读 建立市场化、多元化的退市标准体系 财务类退市标准 净资产为负值 营业收入低于1000万元 年度审计报告为否定意见或无法表示意见 市场类退市标准（直接退市） 股票累计成交量低于500万股（300万股） 股价持续低于面值 规范类退市标准 中小板公司被多次谴责 二、退市方案解读 改进恢复上市程序，明确恢复上市条件 完善恢复上市程序 补充恢复上市申请材料时间累计不超过30个交易日 明确恢复上市条件 扣非后净利润为正值 净资产为正 营业收入不低于1000万元 未被出具保留意见、否定意见或无法表示意见 具备持续经营能力； 具备完善的公司治理结构和内部控制制度且运作规范，财务会计报告无虚假记载； 不存在本所《股票上市规则》规定的其他暂停上市情形 二、退市方案解读 加强退市风险的信息披露 无退市风险警示环节，股票将被直接终止上市，须在知悉即将触及退市标准时及时披露退市风险提示公告 公司触及股票累计成交量过低 股票成交价格连续低于面值 连续受到交易所公开谴责等 二、退市方案解读 实施“退市整理期”制度 实施时点：交易所作出终止上市决定后、股票摘牌前 交易期限：三十个交易日 行情揭示：“退市整理板”另板交易 期限届满：公司股票将终止上市 二、退市方案解读 退市后续安排 公司股票终止上市后 转入全国性的场外交易市场挂牌转让 转入符合条件的区域性场外交易市场挂牌转让 达到本所规定的重新上市条件的，可以向本所申请重新上市 但公司在终止上市过程中未能配合本所相关工作的，本所自公司股票终止上市后三年内不受理其重新上市的申请 二、退市方案解读 重新上市条件： 公司股本总额不少于人民币5000万元； 社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为25%以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为10%以上； 公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 公司最近两个会计年度净利润均为正值且累计超过人民币2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）； 公司最近两个会计年度的财务会计报告被出具标准审计报告； 公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值； 公司具备持续经营能力； 具备完善的公司治理结构和内部控制制度且运作规范； 公司在申请重新上市前进行重大资产重组且实际控制人发生变更的，须符合中国证监会规定的借壳上市条件； 本所要求的其他条件。 二、退市方案解读 制度执行新老划断原则（上） 新规则发布前已暂停上市的公司适用原规则，并按下述情形处理： 对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，给予一定的宽限期，本所将在2012年12月31日之前对其作出是否核准其恢复上市的决定； 对于2012年1月1日之后暂停上市的公司，本所将在受理公司股票恢复上市申请后的三十个交易日内对其作出是否核准其恢复上市的决定。本所要求公司提供补充材料的，公司应当在累计不超过三十个交易日的期限内提供有关材料。 二、退市方案解读 制度执行新老划断原则（下） 新规则发布后，在判断上市公司是否触及净资产为负值、营业收入低于人民币1000万元和年度审计报告为否定意见或无法表示意见等退市标准时，不追溯计算以前年度数据，以公司2012年的年报数据为最近一个会计年度的年报数据，以2012年、2013年的年报数据为最近两个会计年度的年报数据，最近三个会计年度及最近四个会计年度的年报数据以此类推。 主板上市公司触及股票累计成交量过低、股票成交价格连续低于面值等退市标准的，自新规则施行之日起适用。 新规则发布后，上市公司触及原规则已有且新规则继续沿用的退市标准的，不适用新老划断原则，应当连续计算其相关期限。 主要内容 2012年7月7日发布即施行 相关规定废止： 《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》、《关于对存在资金占用或违规担保情形的上市公司股票交易实行其他特别处理若干问题的通知》 新老规则衔接 已暂停上市公司