04-外汇交易实务.ppt

外汇市场—— 外汇 从报价行买卖外汇的角度 1、买入汇率/汇买价（Bid Rate) 2、卖出汇率/汇卖价（Asked Rate/ Offered Rate) 【注意】 (1)“买”与“卖”均是站在报价行的角度而言，不是站在询价行与客户的角度。 (2) 较小的数字是报价行买入单位货币的价格，较大的数字是报价行卖出单位货币的价格。 (3)买价与卖价之间有个差额，差幅在1‰～5‰之间，该差额即点差是银行经营外汇买卖的毛收益。 第一节 外汇交易的场所——外汇市场 一、外汇市场 (foreign exchange market)的概念 外汇市场(foreign exchange market)是指投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算国际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种不同货币彼此相互交换的场所。 二、外汇交易市场的分类 （一）客户市场 又称外汇零售市场 （二）银行间同业市场 又称外汇批发市场 三、外汇市场的参与者 （一）外汇银行 （二）外汇经纪人 一般经纪人 外汇掮客（小经纪人Running Broker） （三）买卖外汇的客户 （四）中央银行 　四、世界主要的外汇市场 　　（一）伦敦外汇市场 　　（二）纽约外汇市场 　　（三）东京外汇市场 　　（四）法兰克福外汇市场 　　（五）苏黎世外汇市场 　 第二节 即期外汇交易 【导入案例】　　 询价方： What’s your spot USD JPY, pls? (请问即期美元兑日元报什么价？) 报价方： 104.20/30 (也可以写作20/30 或104.20/104.30) 询价方: Yours USD 1 或 Sell USD 1. （“1”代表 100万)。或者： Mine USD1 或 Buy USD1. 　　 报价方：OK, done. (好了，成交) 　以上就是一个典型的即期外汇交易的范例，即期外汇交易是国际外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，学习外汇交易业务，应从即期外汇交易入手。 第一节 即期外汇交易的定义与报价 一、即期外汇交易概念 　 Spot Exchange Transaction 即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。 要点： 双向报价，同时报出买入价和卖出价 外汇银行经营外汇业务的根本原则上贱买贵卖 外汇银行需不断进行轧平头寸的交易 营业日——工作日(Working Day)，指一国 法定休息日和节假日以外的工作日 期。 交 割——具体表现为交易双方分别按对方的要 求将卖出的货币记入对方指定的银行 帐户。 　　二、即期交易的交割日 （一）含义及种类 交割日即结算日或起息日（Value Date），指买卖双方将资金交与对方的日期，即期外汇交易的交割日（Spot Date），三种： 　1、T＋2，标准交割日（Value Spot /Val SP） 　2、T＋1，隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM） 　3、T＋0，当日交割（Value Today or VAL TOD） （二）即期交割日的规则 交割日必须是两种货币共同的营业日，只有这样才能将货币交付对方，故其规则如下： 　　 （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。 　　 （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任何一方因交割不同而蒙受损失。 　　 （3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须向后顺延。 三、即期外汇交易的报价惯例和报价技巧 （一）银行报价惯例 　1、采用美元标价法 　2、采用双向报价法（Two Way Quotation） （二）报价技巧/依据 　1、交易员本身已持有的头寸 　2、市场行情 　3、询价者的交易意图 1.如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币，那 么，计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉 相除计算出来。 套算的两种货币都是标价货币，确定基准货币，以基准货币的汇率做除数，