中国(上海)自贸区的金改红利与路径经济学院金融系尹应凯资料.ppt

四、自贸区金改展望（到哪里？） 金融强盛的中国梦 理想比较丰满，现实有点骨感； 道路其实漫长，时间却很紧迫； 如果应对正确，明天更加美好！ * 上海大学经济学院 金融系 尹应凯 2013.11.29 一、问题提出：背景与界定（为什么） 二、自贸区金改红利内涵（做什么？） 三、自贸区金改路径（如何做？） 四、自贸区金改展望（到哪里？） 汇报内容 一、问题的提出（为什么？） （一）研究背景 1.国际背景：从WTO规则到美国规则 世界上三个正在推进的国际谈判：即TPP（跨太平洋伙伴关系协定）、TTIP （跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定）和PSA（多边服务业协议）。前两者一言以蔽之，就是形成美国主导的世界经济贸易投资新规则。第三个谈判PSA则被寄望取代WTO的服务贸易协定。上述三个谈判，中国都在“门外”。 一、问题的提出（为什么？） 美国主导泛太平洋合作伙伴（TPP）和跨大西洋贸易与投资伙伴（TTIP）谈判，致力于建立一个WTO规则的国际经济新秩序。 美国主导的新自由贸易规则中，最核心的是准入前国民待遇原则和负面清单原则，这是在服务贸易和投资领域下对WTO规则（最惠国待遇原则和国民待遇原则）的实际替代。 上海自贸区拟作为中国加入TPP的首个对外开放窗口，将在TPP谈判中为中国加分。 一、自贸区金改背景（为什么？） 补充：1.准入前国民待遇 准入前国民待遇原则比WTO框架下的国民待遇原则更为宽松自由。 国民待遇原则实际上是准入后的国民待遇原则，外资在经过审批之后进入中国，享有与中国国民及企业一样的待遇。 但是，准入前国民待遇原则是外资在没有进入中国之前就享有与中国国民及企业一样的待遇，特别是企业设立、取得、扩大等阶段给 予外国投资者及其投资，不低于本国投资者及其投资的待遇。 一、自贸区金改背景（为什么？） 补充：2.负面清单管理 负面清单是指凡是针对外资的与国民待遇、最惠国待遇不符的管理措施、业绩要求、高管要求等方面的措施均以清单方式列明。比如，我国对外资的管理一直采用的是《外商投资产业指导目录》模式，列出了我国鼓励、限制、禁止外商进入的行业。所有的外商投资和商业投资只能在规定的范围内活动。而负面清单是给不开放的行业和受限制的商业活动列一个清单，只要未列入负面清单的就是“法无禁止皆可为”。 一、自贸区金改背景（为什么？） 2.国内背景 中国实体经济规模居全球第二，但背后存在很多问题，中国经济升级版需要2.0时代的金融体系与金融服务。 货币和金融市场体系发展相对滞后，成为我国的短板。改革深水区需要突破口，上海肩负金融改革先锋重任。 上海自贸区要解决两个问题：内部发展升级问题，外部与世界“一起玩”的问题。 上海自由贸易区不仅是实体经济对外开放的窗口，也是金融活动对外开放的窗口和金融深化改革创新的先锋。 一、自贸区金改背景（为什么？） 3.（中国）上海自贸区的特色 从世界看，多数自贸区所在国家，在利率、汇率、资本账户管理和本币的可自由兑换方面，本身是市场化的、自由的（有些初期是非市场化、非自由的），因此其基本上不存在对金融制度的变革需求（夏斌，2013）。 一、自贸区金改背景（为什么？） 从中国看，自贸区的很多做法会逐步复制、推广（十八届三中全会决定指出：在推进现有试点基础上，选择若干具备条件地方发展自由贸易园（港）区。），但是上海的金融作用与地位无可替代。自贸区的金融改革可能成为上海自贸区最重要与最有特色的内容之一。 摸着石头过河与加强顶层设计结合，胆子要大的同时步子要稳。 一、自贸区金改背景（为什么？） （二）国内背景 中国实体经济规模居全球第二，但背后存在很多问题，中国经济升级版需要2.0时代的金融体系与金融服务。 货币和金融市场体系发展相对滞后，成为我国的短板。改革深水区需要突破口，上海肩负金融改革先锋重任。 上海自贸区要解决两个问题：内部发展升级问题，外部与世界“一起玩”的问题。 上海自由贸易区不仅是实体经济对外开放的窗口，也是金融活动对外开放的窗口和金融深化改革创新的先锋。 一、问题的提出（为什么？） （二）定义界定 1.金融 “金融”就是“资金的融通，是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称（百度百科）。 一、问题的提出（为什么？） 金融就是在时间、空间、风险和收益四个维度实现以资金为主的资源的最佳配置。 ——尹应凯 一、问题的提出（为什么？） 做好今后一个时期的金融工作，关键是要牢牢把握金融服务实体经济的本质要求，坚持市场配置金融资源的改革导向，坚持创新与监管相协调的发展理念（周小川，2013）。 金融的根本职能在于媒介资金与资