中国人民大学出版社_《财政学》_第七版_第五章_财政投资性支出总结报告.ppt

财 政 学  到目前为止，三峡总公司累计已发行五期企业债券，募集资金160亿元，按期兑付到期债券本金20亿元，债券余额140亿元，有力地弥补了建设资金的不足。企业债券募集资金最终约占三峡投资总需求的10%到12%。 旷乾（商学院） 小案例 1997年，又委托国家开发银行同国外银行签订左岸机组招标利用外资协议，总金额11.2亿美元，主要为出口信贷和商业贷款。由德国、法国、加拿大、瑞士、西班牙、巴西、挪威七个国家提供的出口信贷约占60%，期限19年到21年；以德累斯顿银行、法国兴业银行与香港汇丰银行为牵头行的银团提供的商业贷款约占40%，期限15年到17年，参与提供贷款的银行达到26家。 小案例 1999年，三峡总公司通过左岸电站高压电气设备的国际招标采购，再次成功引进外资1.8亿美元。三峡工程还利用国家外汇储备贷款1亿美元用于进口大型施工设备。据统计，出口信贷约占三峡总投资的6%到8%。截止去年底，三峡工程比原总体筹资方案的资金流少支付23.5亿元。节约成本主要来自以下几方面：发行企业债券，逐步加大直接融资的比例。 小案例 三峡总公司累计发行5期共160亿元企业债券，有效地降低了融资成本，截止去年12月31日，与各年银行长期贷款成本比较，实际利率指标下降1%以上，共计节约利息支出3.58亿元。争取国家财政贴息政策。从1994年开始，国家对三峡工程使用国家开发银行贷款实行财政贴息政策，截止去年底，累计贴息19.56亿元。短期资金与中长期资金搭配使用，调整债务结构。 小案例 为满足中短期资金需要，改善负债结构，降低融资成本，1998年分别与中国建设银行、中国工商银行、交通银行签定了总额为110亿元的三年期贷款协议，通过借新还旧，蓄短为长，替代部分长期资金，其利率比长期贷款低一个档次。与企业债券发行相配合，每年有计划地使用部分临时周转贷款，期限在半年以内，债券资金集中到位后立即归还。 小案例 采取公开询价等市场手段，降低了商业银行贷款利率。去年初，首先对商业银行贷款条件进行公开询价，各商业银行均承诺在人民银行政策范围内给予最大的利率优惠，在人民银行公布的基准利率基础上下浮10%。　　随后，国家开发银行也对未提取使用的贷款额度给予10%的利率优惠。通过对上述筹资手段的不断优化，近年来，筹资成本一直呈下降趋势。 小案例 2002年三峡工程各类负债加权平均综合利率5.59%，比2001年降低了0.30%。三峡工程整个建设资金成本合理，资本结构良好。根据一、二期工程建设进展情况，预计三峡工程总投资可以控制在1800亿元以内。去年，三峡总公司以原葛洲坝电厂发电资产为基础发起设立了中国长江电力股份公司，计划在今年下半年上市。 小案例 股份公司上市所募集的资金及今后持续融资所募集资金将用于收购三峡电站已投产的机组，三峡总公司出让机组可提前获得大量资金，也可解决三期工程资金缺口。 阅读思考：分析我国政府对基础设施投资的方式，讨论如何提高基础设施投资的效率？ 小案例 第三节 财政用于“三农”的投入 一、 财政对“三农”投入的重要意义 二、 政府（财政）必须介入“三农”投入的理由 三、财政加大“三农”措施和力度 一、 财政对“三农”投入的重要意义 （一）农业是国民经济的基础 （二）缩小城乡收入差距，实现协调发展 （三）促进农村社会事业发展 一是农业在国民经济中属重要产业。我国人口众多，13亿人口吃饭，部分穿衣的问题都是由农业或绝大部分由农业提供原料来解决。我国在建国之初就把农业定在基础的地位，随着国民经济中产业结构的不断调整，农业的产值呈下降的趋势，这是历史的必然。但它的基础性却凸现出来了。世界观察研究所所长布朗自1994、1995以来发表了一系列文章，尖锐地问道：21世纪“谁来养活中国”？作为一个小国，农业出现了问题，可以由进口来解决，但作为向中国这样的大国，倘若农业大面积出现问题，即使能由进口来解决也会引起世界粮食市场的巨大动荡，这就难怪国际上有了中国“人口威胁论”了。可见，我国的农业尤其是粮食是一种特殊商品，带有很强的政治性，喻其为“政治商品”是不过分的。 农业是国民经济的基础 二、政府（财政）必须介入“三农”投入的理由 （一）农田基础设施属于局部范围内的公共物品即公共池塘物品，对分散经营的农户来说，它无力也不愿投资与农田基本建设，这必须由（地方）政府来投资，进行资源配置。 （二）我国当前农业生产率和收益率低下，靠自身难以实现自身发展的积累。、 （三）我国已进入以工促农、以城带乡的发展阶段。 三、 财政加大“三农”措施和力度 （一）全面取消农业税。 （二）财政补贴。 （三）支持农