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复利式增长的魅力 大脸猫(728489370) 21:06:17 这个表格完全正确，复利的可怕之处一目了然. 其实，大家要认真的好好想一想。 中国如果从30年以来，就是改革开放这30年，你投资任何一项领域，到今天的年平均收益绝对都会超过20%以上。 彼得林奇说过，美国50年以来，投资到股票上，不管你是哪个时期进入的，年平均收益都到达11%以上，远远超过的定期存款。 这就是要寻找十年十倍的企业。 78年没有10万，但是很多人在88年是有10万了吧 wyj112: 可不可以理解成现在买入伊利，捂10年? 大脸猫: 不是这个样子的。 要有估值的上限。 要不然，巴菲特也不会在12元全部出清中石油。 长线价值投资尤其适合不能经常盯盘的人 现在股市短线确实看不清楚 相信许多人都听说过那个古老而经典的复利故事： 在古老的印度王国，国王要重赏国际象棋的发明人—当时的宰相。而宰相什么贵重的奖励都不要，只要国王命人在全部棋盘格里放入米粒，做为对他的奖赏。但放入米粒时的规则如下： 第一格内一粒，第二格内两粒，第三格内四粒... 以此类推，每一格内都是前一格的两倍。 国王笑了，认为宰相太小家子气，但等他知道结果后，他就笑不出声了。 现在我们可以很轻松地计算出这个结果： 等于18,446,744,073,709,600,000.00（粒）。 但这个数据太抽象，据粮食部门测算，1公斤大米约有米粒4万个。换算成标准吨后，约等于4611亿吨，而我国2006年全国粮食产量约为4.9亿吨，考虑到目前中国的粮食产量是历史上的最高记录，我们推测至少相当于中国历史上1000年的粮食产量。 无怪乎爱因斯坦也认为：复利是人类已知的世界第八大奇迹。 我们再看看复利在投资中的运用： 1万元本金，每年按15%复利增长，10年后为4.05万元，20年后为16.37万元，30年后为66.21万元。 1万元本金，每年按20%复利增长，10年后为6.19万元，20年后为38.34万元，30年后为237.38万元。 1万元本金，每年按30%复利增长，10年后为13.79万元，20年后为190.05万元，30年后为2620万元。 假定初始资本不变，影响复利的结果有两个变量，一是复合增长率，二是时间。 复合增长率越大，越能产生奇迹；时间跨度越长，越能产生奇迹。 所以，我们投资的方法就是尽可能地增大平均复合增长率，尽可能地延长复合增长的时间。 能想到这点的人很多，但做到的却很少。 在证券市场上，仅仅想到让手头的资金按复利增长是远远不够的。 如何保证让资本按复利增长才是投资的关键。 我们应该把眼光转向股票背后的企业。 我们仍以贵州茅台为例，现在贵州茅台股价为120元，假定2007年度贵州茅台每股收益为2元，则目前市盈率为60倍。 有人说贵州茅台股价高估了，也有人说估值仍然合理。 我们先不做贵州茅台股价是否高估的评判。 假定贵州茅台企业的利润（或内在价值）每年按15%的复利增长，30年后贵州茅台的每股收益（不考虑除权因素）将达到132.42元，40年后贵州茅台的每股收益将达到535.72元，假定40年后贵州茅台的合理市盈率是10倍，则其合理股价就应该是5357.2元。 这就是复利的奇迹，复利提升了伟大企业的内在价值，从而向上打开了巨大的安全空间。 投资者没有办法直接让自已的财富按复利增长，但却可以找到按复利增长的伟大企业。投资者只需站在巨人的肩膀上分享复利带来的喜悦。 随着时间的流逝，复利让伟大的企业产生了奇迹。 而伟大的企业又给其股东带来了丰厚的回报。 所以，我们赚的不是其他投资者赔的钱，我们赚的是企业的利润。 正如但斌先生所言：“我们是用生命（时间）换取财富”，时间让复利产生了奇迹。 这也正是长期价值投资的魅力所在。 我能比较确认可以保持长期复利增长的公司，有复星，伊利，鄂尔多斯。 其他很多公司也可以。 但是，记住大盘蓝筹的增长能力极其有限。 我们要寻找的绝对不是绩优公司 这个误区必须要纠正。 我们要寻找的是成长的公司。 哪怕他现在还不是绩优公司。 腰椎间盘突出： 我以前看的一个文章。。。。 如何对一个公司估值并寻找合适的买入价 标签： 巴菲特 价值投资 写下这个题目，我知道大家一定很感兴趣，因为这就是赚钱的精髓，别的大话空话听多了，都不如这个实在。巴菲特也说，如果要在大学里给投资者开设课程，只需要两门：如何评估一个公司的价值；以及为这个价值应该支付多少价格。 我经常会在乘车时、走路时、无聊时思考这个问题，越想越来劲，有时候会拿出自己的手机，用里面的计算器算一算。有些不算成熟的想法，写出来，希望大家不要笑话。 估算前提： 1. 巴菲特及许多人将公司的价值定义为：公司存续期间所产生的现金流按一定利率的贴现。那么就从这句话开始。 2. 由于准确计算公司未来的现金流是一件不可能的事，那么我们