国际金融第三章外汇剖析.ppt

1、2 汇率变动的影响因素和经济后果 4、总供给和总需求 5、心理预期与投机 6、财政赤字（政府政策） a、提高税率 ；b、减少政府公共支出 ；c、增发货币 ；d、发行国债 7、国际储备 4、贬值对进出口贸易的影响 5、贬值与国际贸易条件（不确定） 6、贬值与总需求（双重影响） 7、贬值与就业、民族工业、劳动生产率和经济结构 第一类，出口行业， 第二类，进口替代行业 第三类，以贸易产品为原材料、中间产品的生产行业 第四类，内向型企业 专题讨论：外汇风险管理 案例1： 案例2： 案例3： 案例4： 案例5： 案例6： 1、1关于外汇的基本概念924 名义汇率、实际汇率和有效汇率 实际汇率（real exchange rate) 第一层含义: 名义汇率+/-财政补贴和税收减免 第二层含义: 有效汇率（effective exchange rate) 一种加权平均汇率指数， A币的有效汇率: 反映的是一国在国际贸易中的总体竞争力和该国货币汇率的总体波动幅度。 1、2 汇率变动的影响因素和经济后果 第二节 汇率变动的影响因素和经济后果 1、2汇率变动的影响因素和经济后果 一、影响汇率变动的因素 1、国际收支外汇供求状况 外汇的供求是指什么？国际收支与外汇供求的关系？（80年代中后期日元——美元） 2、相对通货膨胀 相关概念： a、通货膨胀：b、相对通货膨胀率 c、对内贬值与对外贬值。（08年的人民币） 作用机制：a、商品劳务机制；b、资本流动机制；c、心理预期机制 3、相对利率？ 二、贬值对经济的影响02 1、贬值对物价水平 作用机制：(1)从进口的角度来看 ； (2)从出口角度来看 ； (3)从货币发行量来看 ：（1994年我国货币供应量超常增长，其主要原因就是1994年初的人民币汇率并轨） 2、贬值与外汇短缺 3、贬值与货币替代和资金外逃 1、2汇率变动的影响因素和经济后果 第三章 外汇和汇率初步 第二章 外汇和汇率 第一节 基 本 概 念 1、1、1关于外汇的基本概念 一、外汇的概念 a、 外汇（foreign exchange):是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。 b、概念的演变 在历史上，“外汇”是“国际汇兑”(Foreign Exchange)的简称 。 这种兑换由银行来办理，往往不必用现金支付，而是由银行之间通过不同国家货币的买卖来结算，银行的这种国际清偿业务就叫国际汇兑。 简单的历史演化：十字军东征 交易、支付、外汇 金银-英镑-美元-各种可兑换货币 静态含义：即外币或用外币表示的用于国际结算的支付凭证。 1、1、1关于外汇的基本概念 (IMF)对外汇的解释是这样的：“外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所持有的在国际收支逆差时可使用的债权。” 《中华人民共和国外汇管理条例》第二条 ：01 ①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位（现为欧元）；⑤其他外币资产 其他外币资产：是指各种外币投资收益，比如说股息、利息、债息、红利等等 。 1、1、1关于外汇的基本概念 c、外汇的三个条件 (1)以外币表示的国外资产 (2)可以兑换成其他支付手段的外币资产 （自由兑换性(P51)与普遍接受性） (3)在国际上能得到偿还的货币债权 （可偿性）空头支票、拒付的汇票 二、、外汇的形态 （常见） 1. 外币存款 2．外币支付凭证 ：汇票(Bill of Exchange,3 )、本票(Promissory Note)、支票(Check) 、信用卡(Credit Card) 3．外币有价证券 4．外币现钞与其他外汇资金 美元、日元、英镑、欧元、瑞士法郎、港元等等。 1、1、1关于外汇的基本概念 三、汇