货币银行学第7章剖析.ppt

* * 一、金融市场的分类 ◎按交易工具的不同期限划分 货币市场（money market）：又称短期金融市场，是指专门融通1年以内短期资金的场所 资本市场（capital market）：又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场。 ◎按不同的交易标的物划分 票据市场（Note Market） 证券市场（Security Market） 衍生工具市场（Derivatives Market） 外汇市场（Foreign Exchange Market） 黄金市场（Gold Market） ◎按交割期限划分 现货市场（spot market）交易：协议达成后在2个交易日内进行交割 期货市场（futures market）交易：协议达成后不立即交割，而是约定在某一特定时间后进行交割 ◎按地域划分 地方性、全国性、区域性和国际性金融市场 离岸金融市场：以金融交易发生地之外的他国货币为交易对象的市场 二、金融市场的构成要素 市场参与者 政府—资金需求者 中央银行—宏观经济管理部门 金融机构 是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道 在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中介人等多重角色 企业—主要筹资者 居民—资金供给者 金融工具—载体 金融工具的价格 价格反映资金的供求关系，资金供求双方的活动受价格变动的影响和制约 宏观调控也必须通过间接调控金融市场的价格来实现 金融交易的组织形式 有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式 买卖双方进行面议的、分散交易的方式 电讯网络交易方式 三、金融市场体系与构成 ◎金融市场体系的形成和发展—P179-P180 ◎市场体系与金融市场体系 ◆市场体系分为：产品市场和要素市场 ◆金融市场属于要素市场，是联系其他市场的纽带 任何一个市场的交易对象都必须量化成金融市场那样的价值形式来表现并进行交易 金融市场的发展对整个市场体系的发展起着制约作用 其他市场的发展为金融市场的发展提供了条件和可能 ◎金融市场体系的主要构成 货币市场 交易工具的期限都在一年以内，交易价格波动小、交易工具变现能力强 风险相对较低、收益比较稳定、流动性较强 交易有批发性，交易的密集程度相对其它市场低 资本市场 股票市场，为投资者提供了中长期投融资的场所 中长期债券市场，债券按照发行主体不同可以分为政府债券、金融债券、公司债券等 外汇市场 零售市场：银行与客户间的外汇交易 批发市场：银行同业间的外汇交易 外汇市场可以实现购买力的国际转移，为交易者提供外汇保值和投机的场所，向国际经济交易者提供资金融通的便利，有效推动国际借贷和国际投资活动 外汇市场发展呈现出--全球化、复杂化、一体化 中国的外汇市场 由零售市场和银行间市场构成 外汇指定中心；中国外汇交易中心；做市商制度 商业银行在市场供求方面的影响力加大，市场因素对人民币汇率的影响力不断增强 人民币汇率衍生产品 2012年，中国外汇交易中心人民币外汇即期成交3.36万亿美元，人民币外汇掉期交易累计成交2.52万亿美元，同比增长42.2％。 黄金市场 当本国货币汇率大幅波动时，政府利用增、减黄金储备来稳定汇率 供给者 需求者 黄金价格的影响因素 供求关系、经济周期、外汇价格、政治局势与突发事件 我国的黄金市场 保险市场 世界上最早的保险市场：1568年-伦敦-皇家交易所 保险市场分类： 保险市场的功能：提供有效的保险供给；提高保险交易的效率；形成较为合理的交易价格；为投保人、保险人提供最广泛的风险分散机制 按交易对象划分 按交易主体划分 按交易地域划分 财产保险市场 人身保险市场 原保险市场 再保险市场 国内保险市场 国际保险市场 中国的保险市场 中国保险市场近年来得到了快速发展，保险业务品种日益丰富，保险业务范围逐步扩大，保费较快增长 1989年末，全国保费收入142.4亿元 2008年，保费收入9784亿元，比上年增长39.1%，增速同比上升14.3个百分点，其中寿险收入增长49.2%，增幅同比上升24.9个百分点，财产险收入增长17% 保险业累计赔款、给付2971亿元，同比多支出706亿元，增长31.2%，其中财产险和寿险分别同比多支出398亿元和251亿元，分别增长39.0%和23.5% 一、金融市场的一般功能 资源配置与转化功能 金融交易灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金，还能转化资金的性质和期限 价格发现功能 风险分散和规避功能 宏观调控传导功能 为货币政策提供了传导路径 财政政策的实施离不开金融市场 为政府产业政策的实施创造条件 二、金融市场功能发挥的条件 ◎金融市场功能的发