阿里巴巴招股说明书-必威体育精装版赴美上市版剖析.doc

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阿里巴巴招股说明书详解(5000字干货) 一、公司简介 阿里巴巴是做什么的我就不多说了,大家都很知道。阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。 此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金,远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模,在后几搞的招股说明书修正稿中,会大幅提高此融资金额。 上市范围内的主要业务: 淘宝网,天猫,聚划算,B2B业务(A,1688.com),阿里云,Ali express(国外客人买国内的东西)(伊利丹沈:从上市范围我们可以看到,阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内,因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内) 与其他大多数中国公司不同,阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。 从上面这张图我们可以看到,阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。 二、收入模式 1、中国零售收入(淘宝,天猫,聚划算) 2013年1-9月,中国零售收入达到了334.6亿人民币,占所有收入的82.7%,同比增长了65.5%(伊利丹沈:阿里家的财务年度是3月31日截止,在中国不行,但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。说实话,伊利丹个人不大喜欢这种与众不同的财务年度,无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较,都会很麻烦。当然也有优点,由于阿里家的收入大部分来自于年底诸如双十一等,错过旺季使得他家能够更从容的编制财务报表) 1)、Online Marketing services: a)P4P收入(Pay-for-performance): 在淘宝有哪些信誉好的足球投注网站页的竞价排名,按照CPC计费 c) 淘宝客项目Taobaoke program:按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金 (伊利丹沈:简单介绍一下淘宝客,淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式,淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码,任何买家(包括您自己)经过您的推广(链接、个人网站,博客或者社区发的帖子)进入淘宝卖家店铺完成购买后,就可得到由卖家支付的佣金。简单的说,淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。) d)Placement services,卖家购买聚划算的促销页面费用 2)、交易佣金Commissions on Transactions 天猫和聚划算的卖家,对于通过支付宝的每一笔交易,需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。 3)、店铺费用Storefront fees 对于淘宝旺铺,每月收取固定费用,同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级 天猫,淘宝及聚划算的收费模式总结如下: 2、国内批发商收入(1688.com): 2013年1-9月,国内批发商收入达到了17亿人民币,占总收入的4.2%,同比基本持平(伊利丹沈:这一块业务基本不增长,还甚至是负增长。) 1)会员费收入以及增值服务收入 2) 在线推广收入:包括P4P收入以及关键字竞价 3、国际商业零售(Aliexpress) 按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。2013年1-9月,国际零售收入为6.53亿人民币,占总收入的1.6%,同比增长147%,买家主要来自于俄罗斯,美国,巴西。(伊利丹沈:增长率很高,但由于基础较低,因此绝对数也不高。按照5%佣金倒算,整个国际零售9个月的交易额为130亿人民币,相比阿里集团万亿多的总交易额来说,还是占比非常小的。) 4、国际商业批发(A) 这是阿里最早开始,也是在香港曾经上市过的板块了,2013年1-9月,收入达到了29亿,是仅次于国内零售的第二大收入来源,占总收入比的7.2%,同比增长1.7%(伊利丹沈:增长慢是这个B2B业务的主要问题,据从侧面了解,前一阵子阿里内部对于该板块的人事变动也是比较频繁的) 1) 会员费收入以及增值服务收入 2) 在线推广收入:包括P4P收入以及关键字竞价 5、云计算以及互联网基础架构 主要通过按时或按使用计费获得收入,包括弹性云端运算(elastic computing),数据库服务,大型计算服务等。2013年1-9月,收入达到了5.6亿人民币,占总收入的1.4%,同比增长15.7%. 6、其他诸如微金融等 2013年1-9月,其他收入达到了11.9亿人民币,占总收入的2.9%,同比增长率是所有收入中最高的,达到了275%(伊利丹沈:其他收入主要来自于为小卖家提供的微金融服务收入,没想到增长率那么高,收入从绝对值上来说也很大。同为金融类上市公司的诺亚财富NYSE:NOAH,其2013年全年的收入为2.7亿人民币,虽然业务模式和种类不大相同,但从收入的比例可以发现,阿里的一些小业务,独立来看,体量已经很大了) 伊利丹沈:纵观阿里的这几项业务板块,即使分开来看,一些所谓的小收入板块拿出来和其他中概股相比也不一定逊色,合

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