第八章国际货币体系剖析.ppt

第八章 国际货币体系 Contents 本章阅读： 1.克鲁格曼、奥伯斯法尔德：《国际经济学 （下册：国际金融部分）》（中译本第8版）第 19章，中国人民大学出版社2011年版。 2.蒙代尔：《蒙代尔经济学文集卷五：汇率与最优货币区》，中国金融出版社2009年版。 3.伊辛等：《欧元区的货币政策：欧洲中央银行的策略和决策方法》（中译本），中国金融出版社2010年版。 3.甘道尔夫：《国际金融与开放经济的宏观经济学》（中译本）第20章、第21章和第22章，上海财经大学出版社2006年版。 讨论题: 1.国际货币体系的改革是当前国际金融领域的重大问题，而国际货币的改革又是其中的重中之重。就中国人民银行行长周小川在2009年伦敦20国集团高峰会议前提出的有关“发展一个超主权储备货币，取代当前以主权货币为主要的国际储备货币”的建议进行课堂讨论。 2.从当前的欧洲债务危机看欧元的发展前景。 第一节 国际货币体系概述 一、国际货币体系的含义 3.国际货币体系的作用 4.国际货币体系的分类： 二、国际金本位体系 1.金本位体系的含义：是指一国的本位货币以一定成色和重量的黄金来承担的货币制度。 铸币平价：是指两种货币的含金量之比。铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础，它受黄金输送点的制约。 黄金输送点：是引起黄金流入出的汇率，并围绕铸币平价的一定的界限（黄金输出点和黄金输入点 ）上下波动。 2.金本位体系的内容： （1）黄金是国际货币； （2）汇率是由两国货币的含金量对比即铸币平价来决定； （3）金币可自由铸造、自由溶化，即金币可自由进入和退出流通； （4）金币具有无限法偿的权利，银行券可自由兑换金币； （5）金币可自由输出或输入国境。 3.金本位体系的特点 4.金本位体系的评价： 积极作用： （1）促进了商品生产与流通的发展； （2）保持了汇率的稳定； （3）自动调节国际收支不平衡； （4）促进国际资本流动； （5）协调各国经济政策等。 主要缺陷： 5.金本位体系崩溃的原因: （1）自由流通遭到破坏，大量的黄金集中在少数几个国家手中，削弱了金本位的基础； （2）自由兑换的条件不再具备，黄金被剥夺作为流通手段的职能； （3）黄金的增长速度远落后于各国经济增长的速度，支付手段不足严重制约了各国经济的发展； （4）黄金自由输出和输入的条件不复存在； （5）各国越来越不愿意接受金本位的基本规则等。 三、布雷迪森林体系 1.含义：是第二次世界大战后，在纸币货币制度下通过政府协商建立起的以美元为中心并实行固定汇率制的国际货币体系。 2.产生的历史背景： 客观上，世界经济的发展，需要建立一种稳定的国际货币制度； 主观上，美国的霸主地位使其产生了主观上的需要。 3.主要内容： 4.评价： 重建了国际货币体系；缓解了国际收支困难；IMF发挥了极大的作用，促进了世界经济发展。 （蒙代尔的研究表明，虽然美元本位制有诸多缺陷，但国际经济在固定汇率下的表现却比固定汇率崩溃之后的表现好得多（前揭书P15））。 下表为布雷顿森林体系崩溃前后两个时期主要发达国家通货膨胀与经济增长情况（见下页）（前揭书P16） 下表显示，后期通货膨胀率高于前期，经济增长率却低于前期，每个国家都是如此，没有例外。七大工业国家的经济表现反映了国际货币体系崩溃和浮动汇率时代到来之后，世界经济的总体表现，因为七大工业国家主导了全世界经济运转的步伐。 通货膨胀与经济增长（平均值）（1963-1972年，1973-1982年） 布雷顿森林体系存在诸多缺陷： （1）国际金汇兑本位制的缺陷； （2）储备货币供应机制的缺陷； （3）国际收支调节机制的缺陷等。 （蒙代尔指出，在美元本位制下，美国货币政策为整个世界的货币政策定下基调，美国的通货膨胀率成为欧洲各国的基准通货膨胀率，而战后欧洲各国的国际收支很快转变为顺差。欧洲希望美国降低通货膨胀率，纠正其国际收支逆差，起初美国承诺纠正国际收支逆差，但当美国陷入越南战争泥潭之后，它又试图让欧洲国际收支顺差国家的货币升值。欧洲各国强烈反对美国的立场，认为通货膨胀的源头国家应当主动调整，才符合美国自身和世界其他国家的利益。） 5.解体的原因:可归纳为以下两方面： 第二节 牙买加货币体系 一、牙买加货币体系的概念： 概念：是指以“牙买加协定”为基础的国际货币体系，是以美元为中心的国际储备货币多元化的国际货币体系，是以世界范围内普遍实行浮动汇率制为主要特征的国际货币体系。 二、牙买加货币体系产生的历史背景 三、牙买加货币体系的基本内容 （1）承认浮动汇率制的合法性； （2）减弱和消除黄金的货币作用； （3）特别提款权成为国际储备资产； （4）增加基金组织份额； （