第八章国际货币制度剖析.ppt

第一节 国际货币制度概述 第二节 国际金本位制 第三节 布雷顿森林体 第四节 牙买加货币体系 3.欧洲货币体系的作用 首先，欧洲货币体系的建立进一步削弱了美元的霸权地位，是国际货币体系走向多元化的标志，从而加强了欧洲经济共同体在国际金融领域同美国分庭抗礼的地位。 其次，欧洲货币单位的地位明显提高，用途日益扩大。 最后，强大的欧洲货币基金，增强了联合浮动汇率机制的稳定性。 复习思考题 名词：国际金本位 布雷顿森林体系 牙买加货币体系 1．简述国际货币制度的概念及其内容。 2．试述国际金本位制所包括的三种类型及各自的特点。 3．布雷顿森林体系的主要内容有哪些?如何评价布雷顿森林体系? 4．牙买加货币体系的主要内容是什么? 5．简述欧洲货币体系的重要内容及作用。 · 6．欧元是怎么诞生的?它对国际贸易和国际金融有何影 3、联合浮动： ①时间：根据魏尔纳计划，欧共体于1972年开始实行成员国货币汇率的联合浮动 ②含义：又称可调整的中心汇率制，参与该机制的成员国内部，其货币相互之间保持可调整的钉住汇率，并规定汇率的波动幅度；对外实行集体浮动汇率。 ③机制： 国际金融 IMF上限 IMF下限 中心汇率 +2.25% -2.25% +1.125% -1.125% 国际金融 联合浮动机制 ?在欧共体成员国的联合浮动中，还存在着　“蛇行浮动” ?按照当时的规定，参与联合浮动的西欧6　国，其货币汇率的波动不得超过当时公布　的美元平价的±1.125%，这样，便在基金　组织当时规定的±2.25%的汇率波动幅度　内又形成一个更小的幅度。欧共体6国货　币汇率对外的集团浮动犹如“隧道中的蛇” 国际金融 （二）第二阶段：欧洲货币体系（1979—1998年） 1、建立： 1978年12月欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成协议，决定建立欧洲货币体系。 1979年3月，欧洲货币体系正式启动。 2、主要内容： ①继续实行过去的联合浮动汇率机制 ②创设欧洲货币单位(European Currency Unit，ECU)，即埃居 ③成立了欧洲货币基金 (European Monetary Fund，EMF) 国际金融 （三）第三阶段：德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》（1999—） 　1、德洛尔报告 ?1989年6月，由欧共体委员会主席雅克·德洛尔(J．Delors)为首的委员会向马德里峰会提交，该报告与魏尔纳计划相似，规定从1990年起，用20年时间，分三阶段实现货币一体化，完成欧洲经济货币同盟的组建 JR ?“德洛尔报告”继承了20世纪70年代“魏尔纳报告”的基本框架，认为货币联盟应是一个货币区，区域内各国的政策要受统一管理，以实现共同的宏观经济目标 国际金融 2、 《马斯特里赫特条约》 ①概述 ?鉴于各成员国对“德洛尔报告”的反应各不相同，为实现欧洲经经济和货币联盟，推进欧洲的统一，1991年12月，欧共体在荷兰马斯特里赫特峰会上签署《关于欧洲经济货币联盟的马斯特里赫特条约》，简称《马约》 国际金融 ②目标 ?最迟在1999年1月1日前建立“经济货币同盟”(Economic and Monetary Unit ，EMU)。届时将在同盟内实现统一货币、统一的中央银行（European Central bank）以及统一的货币汇率政策。 ③计划 　?《马约》规定了一个分三阶段实现货币一体化的计划。 国际金融 《马斯特里赫特条约》的三阶段计划 最终建立统一的欧洲货币和独立的欧洲中央银行。 1997年至1999年1月1日间 第三阶段 进一步实现各国宏观经济政策的协调，加强成员国之间的经济趋同；建立独立的欧洲货币管理体系—欧洲货币局（EMI）。为统一货币作技术和程序上的准备，各国货币汇率的波动在原有基础上进一步缩小趋于固定。 1994年1月1日至1997年 第二阶段 实现所有成员国加入欧洲货币体系的汇率机制，实现资本的自由流动，协调各成员国的经济政策，建立相应的监督机制。 1990年7月1日至1993年底 第一阶段 主要目标 时间 阶段 国际金融 ④条件 ?《马约》规定，成员国进入第三阶段的条件主要包括： 1) 通货膨胀率最多只能比欧共体3个最低国家 的平均水平高1.5个百分比 2) 政府长期债券利率最多只能比欧共体3个通货膨胀率最低国家的平均水平高2个百分点 3) 财政赤字占国内生产总值的比重必须不高于3％ 国际金融 5) 货币汇率必需维持在欧洲货币体系规定的幅度内，并且至少有两年未发生过贬值 6) 成员国中央银行的法则必须同《马约》规定的欧洲中央银行的法则法规相兼容 ?实现《马约》所规定的货币一体化目标，最关键的是各成员国要满足上述6项条件，而其中可以量化的是通货膨胀率、政府长期债券利率、财政赤字占国内生产总值的比值和公共债