第8章金融市场概述资料.ppt

第一节 金融市场基础 一、概念与构成 金融市场是金融性商品交易的场所，是金融领域各种市场的总称。包括以下基本要素： （一）交易主体 分为专门从事金融活动的主体和和非专门从事金融活动的主体。 （二）交易客体 即交易对象，指金融市场参加者进行交易的标的物——金融工具。 （三）交易价格 　　利率；本金加收益；汇率 （四）组织形式 包括有固定场所的交易和柜台交易两种形式。 二、金融市场的类型 （一）按偿还期限分：货币市场、资本市场 （二）按交易性质分：发行市场、流通市场 （三）按地域范围分：地方性金融市场、全国性金融市场、区域性金融市场、国际金融市场 （四）按交易对象分：证券市场、货币市场、货币市场、保险市场、外汇市场、黄金市场等 （五）按交割时间分：现货市场、期货市场 （六）按交易场所分：有形金融市场、无形金融市场 三、金融市场的功能 （一）聚集资金功能 （二）配置功能 （三）调控功能 （四）提高资金使用效益的功能 （五）产权复合功能 （六）反映功能 四、金融市场的发展趋势 （一）资产证券化 （二）金融市场全球化 （三）金融市场自由化 第二节 货币市场 一、概述 （一）含义与特征 货币市场又称为短期资金交易市场，是指交易期限在1年以内(含1年，下同)的短期金融交易市场。 特点： 1．交易期限短 2．解决短期资金周转的供求需要 3．交易对象具有很强的流动性 （二）交易主体 1．各种机构，如商业银行、非银行金融机构等。 2．中介人，如经纪人、交易商或承销商。 3．普通个人。 （三）分类 1．按交易空间分：有形市场、无形市场 2．按交易对象分为若干子市场： 二、同业拆借市场 （一）含义 同业拆借市场也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 （二）特点 1．交易主体受到严格限制 2．融资期限较短 3．一般不需要担保 4．利率由供求双方议定 三、银行承兑汇票市场 四、回购协议市场 五、其他货币市场 （一）短期政府债券市场 1.含义 　　短期政府债券是指政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。一般指国库券市场。 2.市场特征 　　 第三节 资本市场 一、概述 （一）概念： 是指交易期限在1年以上的长期金融交易市场。主要指证券市场，包括股票市场、债券市场、证券投资基金市场和衍生金融工具市场。 在我国，资本市场一般就是指证券市场，通常由股票市场、中长期债券市场和投资基金市场等三个子市场构成。 （二）功能 1．投融资功能 2．资源配置功能 3．产权功能 4．资本定价功能 （三）资本市场的参与主体 1．发行人 2．投资者 3．中介机构 4．组织机构 5．监管机构 （四）市场层次 1．发行市场 　　指证券初次发行的市场。 　　公募与私募 　　直接发行与间接发行 　　代销和包销 2．交易市场 　　是指对已发行证券进行买卖交易的市场。 　　证券交易所和场外交易市场。 二、股票市场 （一）股票的含义与分类 股票是指股份公司发行的、表示股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让凭证。 1．优先股与普通股 2．A股、B股、H股、N股和S股 （二）股票价格指数 是表明股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。股票价格指数习惯上以点数表示： （三）二板市场 指主板市场(即现有股票市场)以外的面向中小企业的股票市场。 　主要功能： 1．为中小企业提供融资便利 2．为风险投资提供退出渠道 3．鼓励个人创业 两种组织模式： 1．附属模式 2．独立模式 补充：影响股价的基本因素： 政治因素 政策性因素 宏观经济形势 上市公司内部因素 人为操纵 “乌龙指”抹光全年利润 2005年12月8日，东京证交所上午开盘后不久，日本瑞穗证券公司的一交易员接到某客户的委托，要求以61万日元的价格卖出1股J-Com公司的股票。然而这名交易员却犯了个致命的错误，他把指令输成了以每股1日元的价格卖出61万股。此时操作屏上的价格栏中出现了输入有误的警告，但由于类似警告经常出现，操盘手忽视警告继续操作。随后，东京证交所发现错误，电话通知该操盘手立即取消交易‘但取消交易操作未能成功。这条错误指令在9：30发出后，J-Com公司的股票价格便快速下跌，55万股股票的交易手续很快完成。为了挽回错误，瑞穗发出了大规模买入的指令，这又带动J-Com公司的股票价格快速上升，到收盘时反而涨到了77.2万日元/股。据