内部控制和公司价值实证的研究.doc

A Thesis Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Master’s Degree of Management The Empirical Study on the Internal Control and Enterprise Value Candidate : Zhou Chi  Major  : Accounting  Supervisor : Lecturer Yang Qingxiang Huazhong University of Science and Technology Wuhan Hubei 430074, P. R. China December, 2012 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在 文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：  日期：  年  月  日  学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。  本论文属于  必威体育官网网址□，  在  年解密后适用本授权书。 不必威体育官网网址□。 （请在以上方框内打“√”）  学位论文作者签名：  指导教师签名：  日期：  年  月  日  日期：  年  月  日 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文  摘  要  近年来上市公司财务丑闻层出不穷，归根结底，内部控制制度的不完善是造成 这一系列舞弊案的主要原因，而如何提高公司内部控制水平，便成了摆在众多实务 人士与学者们面前的重要课题。随着内部控制研究的不断拓展与深入，学术界对于 内部控制纠错防弊与提升管理效率的重要作用已达成共识 ，而内部控制与公司价值 的关系也日益成为人们关注与争论的焦点。 目前国内外各国正不断加强内部控制相关法律法规的建设，内部控制的内容愈 加丰富，作用也愈加明显。但是诸如：内部控制在实践中究竟如何衡量与评价？是 否如同逻辑推论的那样内部控制能够增进公司价值？内部控制对公司价值的作用机 理和作用方式尚不明确等问题还未得到有效解决。目前，我国学术界大多数学者对 两者关系的研究还停留在理论分析层次，对于两者关系的实证研究还较为匮乏。 本文围绕内部控制如何影响公司价值这一基本问题，理论分析了内部控制影响 公司价值的路径与作用机理，并在前人关于内部控制评价研究的基础上，从价值管 理角度出发，根据目前我国上市公司的经营特点构建了一套内部控制评价指标体系， 并通过 AHP 层次分析法与专家赋值法确定各指标的权重，计算出内部控制各维度影 响因素的综合得分，以此作为评价我国企业内部控制水平的衡量指标，最后结合影 响内部控制与企业价值的外在因素，将内部控制评价指数与企业价值相关指标进行 多元回归来探讨内部控制对企业价值的影响。 实证结果表明内部控制水平与公司价值呈正相关关系，不断加强内部控制的建 设有助于上市公司价值的提升。同时本文提出，构建价值导向的内部控制评价体系 有助于完善上市公司的内部控制制度建设，提升上市公司内部控制管理水平，从而 更快地实现公司价值最大化目标。  关键词：内部控制  内部控制评价  公司价值 I 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract Especially the listed companies financial scandals proliferate in recent years, the main reason for this series of problems caused by the imperfections of the system of internal control, but how to improve the level of internal control, became an important issue for many scholars and managers. With the development of the internal control research, the important role of the internal control erro