农业类上市公司价值评估和价值创造的研究.doc

A Thesis Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Master Degree of Management Research on the Valuation and Value Creation of listed Agricultural Companies in China Candidate : Xu Minghua  Major  : Assets Evaluation  Supervisor : Prof. He Xubiao Huazhong University of Science and Technology Wuhan, Hubei 430074, P. R. China April, 2013 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽 我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过 的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意 识到，本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日  学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。  本论文  必威体育官网网址  ，在 _____年解密后适用本授权书。 不必威体育官网网址 □。  （请在以上方框内打“√”）  学位论文作者签名：  指导教师签名：  日期：  年  月  日  日期：  年  月  日 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文  摘  要  企业价值最大化是现代企业财务管理的首要目标，而要实现这一目标，首先需 要对企业价值和企业创造价值的能力进行有效的衡量,形成以价值评估与价值创造 为核心的价值管理理念，来指导企业的经营活动和可持续发展。本研究将作为企业 价值创造能力衡量指标的 EVA 引入农业上市公司，以价值评估和价值创造能力为主 要研究对象，采用实证研究的方法，定量的分析农业上市公司的价值创造能力，并 对其结果做相关的分析和解释，挖掘出 EVA 的深层影响因素，以寻找提升农业上市 公司企业价值和价值创造能力的方法。研究主要分为以下几个部分: 第一部分是对 EVA 指标及 EVA 价值评估理论的介绍。首先，介绍了 EVA 的理 论基础，包括 EVA 的概念、EVA 的调整项目和 EVA 的计算公式。其次，引出 EVA 价值评估模型，重点对戈登增长模型、两阶段模型和三阶段模型这三种基本的价值 评估模型及其使用的范围做了介绍。最后，说明了 EVA 指标及 EVA 价值评估模型 的优越性和局限性。第二部分是对农业上市公司进行 EVA 的实证分析。我们选取 32 个研究样本，根据个样本公司 2007-2011 年这五年的年度财务数据，计算出各样 本每一年的经济增加值（EVA)，定量的比较分析各农业上市公司的价值创造能力。 再根据实证结果，分析农业上市公司 EVA 水平的影响因素。最后，探寻提升农业上 市公司企业价值的路径。  关键词 ：农业上市公司  EVA 价值评估  I  价值创造 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract The principal goal of modern enterprise financial management is to maximize enterprise value, to realize this goal, you need to measure the enterprise value and the ability to create value for enterprises effectively and form the concept of value management which with value evaluation and value creation as two cores to guide the business activities of enterprises and sustainable development. In this research, we introduce EVA into agricultural listed companies as the corporate value