企业社会资本、生命周期和绩效：基于中国上市公司实证的研究.doc

分类号 UDC 注 1  密级  学  位  论  文  企业社会资本、生命周期与绩效：基于中国上市公司的实证研究 （题名和副题名）  陈  秀 （作者姓名）  指导教师  滕颖 电子科技大学  教 成  授 都  （姓名、职称、单位名称）  申请学位级别  硕士  学科专业  数 量 经 济 学  提交论文日期  2014.04  论文答辩日期  2014.05  学位授予单位和日期  电子科技大学  2014 年 06 月  答辩委员会主席 评阅人 注 1：注明《国际十进分类法 UDC》的类号。 CORPORATE SOCIAL CAPITAL, LIFE CYCLE AND PERFORMANCE: AN EMPIRICAL ANALYSIS ON LISTED COMPANIES IN CHINA A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China  Major: Author: Advisor: School :  Quantitative Economics Chen Xiu Prof. Teng Ying School of Economics and Management 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。  作者签名：  日期：  年  月  日  论文使用授权 本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 （必威体育官网网址的学位论文在解密后应遵守此规定）  作者签名：  导师签名：  日期：  年  月  日 摘要  摘  要  21 世纪以来，特别是 08 年金融危机以来，我国企业面临着内焦外困的局面， 一方面，全球经济的不景气给我国企业带来了巨大的压力和风险，另一方面，我 国经济转型的诉求也使我国企业处于巨大的不确定性环境之中。在这种情况下， 信息的先得性、准确性显得尤为重要。社会资本原是社会学中的一个概念，被引 入管理学、经济学等学科以来，有效地解释了企业的诸多行为和绩效。不少学者 认为，社会资本能有效地降低信息不对称、促进信息传递。因此，基于我国企业 目前所处的形势背景，研究企业社会资本具有十分重要的现实意义。 在实际应用中，大多数学者多侧重于从企业家的层面测量企业社会资本，而 忽略了组织作为法人主体所拥有的关系，这对企业社会资本的测量是不全面且不 完整的。企业是一个生命体，也经历着由生至死、由盛到衰的过程，社会资本作 为它拥有的资源之一，对企业的影响随着企业所处阶段的不同也会有所不同，而 目前相关的研究较少。因此，将组织社会资本纳入企业社会资本进行测量并研究 不同生命周期阶段下企业社会资本对企业绩效的影响均具有深厚的理论意义和现 实意义。 本文基于企业行动主体的不同将企业社会资本解构为企业家社会资本和组织 的社会资本两个部分，依据社会资本理论分别测量企业家社会资本和组织的社会 资本，以此研究企业社会资本及其各构成部分与企业绩效的关系。基于沪深两市 A 股上市公司 2010-2012 年间数据，实证发现：企业社会资本对企业绩效有显著的正 向影响；且在企业社会资本中构成中，企业家的社会资本和企业组织的社会资本 对企业绩效的影响程度不一致，企业组织社会资本对企业绩效有显著的正影响， 而企业家社会资本对企业绩效的影响却并不显著。在此基础上，本文引入企业的 生命周期属性，结合打分法与产业经济方法的优点，选用销售收入增长率、留存 收益率、资本支出率及企业年龄等四个指标划分企业所处的发展阶段，考虑到本 文上市公司的准入制，仅划分了成长期、成熟期和衰退期。实证结果表明，企业 家社会资本和组织社会资本对不同生命周期企业的影响不同：企业家社会资本对 成长期、成熟期、衰退期企业的功效逐渐减弱，组织社会资本对成长期、成熟期、 衰退期企业的功效逐渐变强；对处于同一生命周期阶段下的企业，组织社会资本 比企业家社会资本对企业绩效的影响更大。最后，在研究结论的基础上，本文对 企业提出了建议。 关键词：企业社