人大财务管理4章教材.ppt

财务管理学 荆新 主编 目录 第1章 总论 第2章 财务管理的价值观念 第3章 财务分析 第4章 财务战略与预算 第5章 长期筹资方式 第6章 资本结构决策 第7章 投资决策原理 第8章 投资决策实务 第9章 短期资产管理 第10章 短期筹资管理 第11章 股利理论与政策 第12章 公司并购管理 第13章 公司重组、破产和清算 第4章 财务战略与预算 4.1 财务战略 4.2 全面预算体系 4.3 筹资数量的预测 4.4 财务预算 4.1 财务战略 战略泛指重大的、带全局性的或决定全局的谋划、方案和对策。 由定义来看，战略的特征是其决定全局性、长远性和宏观性。 关于战略的定义最具有代表性的是美国管理学大师亨利·明茨伯格（Henry Mintzberg）提出的5P战略。 企业战略的结构层次 企业战略分为财务战略和非财务战略： 财务战略主要强调必须适合企业所处的发展阶段并符合利益相关者的期望。 非财务战略（经营战略）主要强调与外部环境和企业自身能力相适应。 4.1.1 财务战略的含义和特征 1.财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的最优配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方法和管理方针。 财务战略是主要涉及财务性质的战略，主要考虑资金的使用和管理的战略问题，并以此与其它性质的战略相区别；主要考虑财务领域全局的、长期发展方向问题，并以此与传统的财务管理相区别。 2.财务战略的特征 p115 4.1.2 财务战略的分类 1.财务战略的职能分类 投资 筹资 营运 股利 2.财务战略的综合分类 扩张型 稳健型 防御型 收缩型 4.1.3 财务战略的方法 财务战略分析 通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面评价与财务资源相关的企业外部的机会与威胁、企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决策的过程。 SWOT分析法 1. SWOT分析法的含义 　SWOT是一种分析方法，用来确定企业本身的竞争优势（strengths），竞争劣势（weaknesses），机会(opportunities)和威胁（threats），从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机结合。因此，清楚的确定公司的资源优势和缺陷，了解公司所面临的机会和挑战，对于制定公司未来的发展战略有着至关重要的意义。 2.SWOT的因素分析 外部财务环境因素 内部财务条件因素 SWOT的因素定性分析 内部财务优势 S 内部财务劣势 W 外部财务机会 O 外部财务威胁 T 2.SWOT分析法的运用 SWOT分析表 P117 SWOT分析图 P118 四种组合 SO、WO、 ST、 WT SWOT分析的步骤：  1、罗列企业的优势和劣势，可能的机会与威胁。  2、优势、劣势与机会、威胁相组合，形成SO、ST、WO、WT策略。  3、对SO、ST、WO、WT策略进行甄别和选择，确定企业目前应该采取的具体战略与策略。 4.1.4 财务战略选择 财务战略选择与宏观周期相适应 财务战略选择与企业发展阶段相适应 财务战略选择与企业经济增长方式相适应 企业不同发展阶段的财务战略选择 4.2 全面预算体系 4.2.1 全面预算的涵义及特点 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业整体营业、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划。 4.2.2 全面预算的构成 4.2.3 全面预算的作用 4.2.4 全面预算的依据 4.2.5 全面预算的组织与程序 4.3 筹资数量的预测 4.3.1 筹资数量预测的依据 4.3.2 筹资数量的预测：因素分析法 4.3.3 筹资数量的预测：线性回归分析法 4.3.4 筹资数量的预测：营业收入比例法 4.3.1 筹资数量预测的依据 法律依据 企业的生产经营规模投资规模 其他 资本成本 现金流量状况 4.3.2 筹资数量的预测：因素分析法 因素分析法的基本原理 资本需要量= （上年资本实际平均额-不合理平均额） ×（1+预测年度销售增减率） × （1+预测年度资本周转速度变动率） 因素分析法的应用 例4-1 4.3.3筹资数量的预测：线性回归分析法 线性回归分析法是假定资金需要量与业务量之间存在线性关系建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。 资本按资本习性分类 不变资本：是指不随业务量变动而变动的资本； 可变资本：是指随着业务量的变动而同比例变动的资本。 资本需要量与业务量之间的关系 y=a+bx 例4-2 4.3.4 筹资数量的预测：营业收入比例法 营业收入比例法也叫销售百分比法 根据销售与资产负债表、利润表项目之间的比例关系预测资本需要量。 基本原