三峡工程融资风险教材.ppt

一、项目概况 ?长江三峡枢纽工程是中国、也是世界上最大的水利枢纽工程。它位于长江西陵峡中段，规模巨大，到2009年三峡工程全部建成时，静态投资900.9亿元人民币（ 其中：枢纽工程500.9亿元，库区移民工程400亿元），所需的动态资金共计2034亿元人民币，投资需求大，建成后投资回报稳定可靠。 三峡工程项目的资金来源主要有三项： 1、三峡工程资金；2、葛洲坝电厂利润；3、三峡电厂从 2003年开始发电的利润。 二、项目融资模式 根据项目阶段性特点分三阶段融资： 一、在“风险不明期”，利用国家资本金和政策性银行贷款，发挥“种子效应”。1993年至1997年的一期工程期间，工程本身尚未被大多数人认识，金融机构和投资者对未来的风险缺乏准确度量，这一阶段资金主要来源是国家注入资本金和政策性银行贷款。 二、在“风险释放期”，利用资本市场，加大市场融资的份额，发挥“磁铁效应”。自1996年至2005年，三峡总公司共发行了六期、八个品种的企业债券，利用债券融资。 三、在“现金收获期”，利用新的股权融资通道和资本运作载体，发挥“杠杆效应”。主要通过公司改制，建立股权融资通道，以资本运营的方式撬动资金持续稳定地流动。 * 请在此页填写作品信息（此页非设计模板） 工程项目融资风险管理——三峡工程 班级：2011级工程管理1班 姓名：唐露 学号：201112061023 目录 项目融资风险 项目概况 项目融资模式 总结 项目风险防范 一、工程概况 资金来源图 三峡工程开发总公司 三峡工程项目 三峡工程建设资金 葛洲坝水力发电厂 国家开发银行 国外金融机构 国内商业银行 发电 公众 投入 发电利润和提价收入 长期贷款 出口信贷和贷款 企业债券 建设运营管理 贷款 补充 完工风险 经营风险 市场风险 金融风险 移民投资风险 信用风险 政治风险 其他风险 三、项目融资风险 完工风险 完工风险具体包括：项目建设延期、项目建设成本超支、项目迟迟达不到“设计”规定的技术经济指标、极端情况下，项目迫于停工、放弃。 三峡工程预计从2003年起自身开始产生发电收益，至2009年共得450亿元；若不能按预期在2003年开始发电，或者发电效益达不到预期的技术经济指标等；同样，若不能在2009年如期建成三峡工程，或者其综合效益大打折扣。这必然造成工程建设成本增加，项目贷款利息负担增加，项目现金流量不能按计划获得。 三峡工程由于工程量大，涉及范围广，影响人数多。前期的搬迁，建设过程中的突发事件都可能导致完工风险的出现，应予以重视。 经营风险 葛洲坝电厂和三峡电厂都归长江电力股份有限公司，葛洲坝电厂的利润和三峡工程自身发电收益均投入到三峡工程的建设中。若葛洲坝电厂不能完成预期利润，三峡工程发电收益也达不到预期，则资金不能及时到位，同样会使贷款利息负担增加，项目现金流量不能及时到位等，还会影响后续的移民工作。 市场风险 这里主要是工程建设投入要素的价格变化引起的价格风险和三峡工程所发电的收益的不确定性。枢纽工程500.9亿元投资即是针对工程建设投入要素，含劳动力、材料、设备价格等。 移民投资风险 三峡工程的移民是工程中工作量最大、难度最大的工作。动迁人口计120多万，涉及到重庆和湖北的19个市县。预计移民费400亿元; 移民资金合理配置和移民项目建设中所产生的各种风险因素及其引发的短期和长期危害或隐患; 移民资金管理及使用中的人为风险因素对其效果和效益产生的短期、长期影响; 自然灾害及不利环境条件对移民生产、生活安置所诱发的事件及波及范围和严重程度; 区域经济发展和库区社会稳定方面的风险对移民投资的影响等 。这些都会引起移民费用的波动，甚至极大的变动。 其他风险 对三峡工程可能引起的自然灾害所造成的损失： 诱发地震风险，即三峡工程兴建后因长江水对大坝及其附着岩体的冲击力，以及库水对库底地壳岩层的浸压力引发地震的可能性； 泥沙风险，含大坝库内的泥沙淤积风险、荆江航道的泥沙淤积风险和库尾回水区的泥沙淤积风险； 洪水危险，三峡工程的兴建一定程度上会增加长江上游的洪水灾害风险等。 四、风险防范方法和担保 进行风险分析： 三峡工程风险因素繁多，对来自各种方面的风险程度进行 分析、归类。 做好防范准备： ①资金准备，在三峡工程初步设计概算上列入了专项资金。 ②招投标书上，应列入承担风险的条款。 提出风险对策： ①风险回避 ②风险转移 ③风险准备金 ④自留风险 ⑤采取技术措施、组织措施落实风险责任、目标跟踪及时 处理，化解风险。 完工风险的应对。控制超支风险、延