融资工作培训教材.ppt

* * * * 目 录 第一部分 城投集团的组建背景 第二部分 融资的概念和融资基本要素 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 融资方式 股权融资 债权融资 混合（夹层）融资 上市融资 非上市股权合作 优先股 可转换债券 认股权证 资产证券化 公募市场债券融资 非公募市场债权融资 企业债 中期票据 短期融资券 保险资金 信托债权 产业基金债权投资 股权信托 图 例 为融资方式分类 为已经采用过的融资方式 为拟采用的融资方式 为未采用的融资方式 银行贷款 融资租赁 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 1.银行贷款 国开行500亿元贷款 中心城区快速路系统 海河沿岸基础设施 京津城际铁路 城市环境整治工程 贷款行：国家开发银行 贷款额度：500亿元（实际使用371亿元） 贷款期限：15年（含宽限期4年） 贷款性质：基础设施贷款和软贷款 利率：基准利率下浮10% 担保：市政府以市中心城区100平方公里土地使用权质押担保 还款来源：100平方公里土地出让金政府净收益 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 国开行500亿元贷款 中心城区快速路系统 海河沿岸基础设施 京津城际铁路 城市环境整治工程 工商银行贷款 旧路改造工程 地下管网配套工程 其他银行贷款 建行85亿元土地整理贷款 地铁项目720亿元贷款（35年，宽限期10年，基准利率下浮10%） 中国银行247亿元贷款（30年，宽限期3年，资本金贷款） 农行300亿元（资本金+项目建设） 民生银行120亿元 铁投200亿元搭桥贷款，15年，5年宽限 1.银行贷款 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 1.银行贷款 银行贷款的特点 用途：符合国家产业政策的项目贷款和企业流动资金贷款 贷款额度：根据项目情况，可申请额度较大贷款 期限：根据项目需要，较为灵活 利率：一般根据国家基准利率变化调整，成本相对较低 担保：根据项目情况、贷款额度大小、债权人资信情况灵活掌握 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 2.企业债 企业债是有国家发改委审批、在银行间市场和证交所交易的债券。 企业债的定义：指企业依照发行程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 债券发行案例：城投集团分别于2007年和2009年发行两期企业债 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 2.企业债 债券名称：天津城投集团2009年企业债 债券金额：60亿元 主体资信等级：AA+ 债项资信等级：AAA 增信方式：应收账款质押 资金用途：48亿元用于地铁2号线项目、12亿元用于补充流动资金 债券期限：3年期（15亿元）、5年期（20亿元）、7年期（25亿元） 债券利率：3.02%（3年期）、3.75%（5年期）、4.78%（7年期） 债券名称：天津城投集团2007年企业债 债券金额：12亿元 主体资信等级：AA 债项资信等级：AAA 增信方式：中国农业银行担保 资金用途：用于海河基础设施 债券期限：10年期 债券利率：4.55% 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 2.企业债 *以上资料选自《国家发改委关于推进企业债市场发展简化发行核准程序有关事项的通知》（国家发改委，发改财金[2008]7号） 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 2.企业债 申请发行企业债的一般流程： 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 2.企业债 优点 弊端 募集资金量大： 一般为几亿元至几十亿元 申报周期较长：一般从申报到发行要半年以至一年时间 资金成本低：如，09中化债（AAA，5年期，无担保）票面利率3.85%，09余杭城投债（主体AA-，5年期，第三方担保）票面利率5.04% 能提升企业的知名度 信息公开 企业财务信息、重大事项等在债券存续期间要持续公开 还本压力较大：一般债券为分期付息，到期一次还本，到期还本资金压力相对较大。 城投集团已于2007年发行12亿元企业债券，利率仅为4.55%；发行60亿元企业债券，资金成本较当前同期贷款基准利率低约30%。 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 3.中期票据、短期融资券 中期票据，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 中期票据是与企业债类似的一种融资工具，但其较企业债更为灵活。如，采取备案制而非审批制，资金用途限定更少。 *以上资料选自《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 图：中期票据申请发行一般流程 第三部分 城投集团近年来融资工作简介 4.引进保险资金 城投集团于2008年9月成功引进中国人寿12年期100亿元人寿债权资金。该笔