融资融券课堂基础篇教材.pptVIP

拟融资买入标的证券上海电气（价格10元/股，折算率70%） 保证金比例1+50%-70%=80% 可以融资金额120/80%=150万元，可买150/10=15万股 拟融资买入标的证券中国国航（价格15元/股，折算率50%） 保证金比例1+50%-50%=100% 可以融资金额120/100%=120万元，可买120/15=8万股 拟融券卖出标的证券中国联通（价格5元/股，折算率70%） 保证金比例1+60%-70%=90% 可以融到证券市值120/90%=133.33万元 可卖出133.33/5=26.66万股 提交保证金 预算可融规模 先融资买入5万股上海电气（价格10元/股，折算率70%） 实际融资50万元 买入交易后计算保证金可用余额 120-50*80%=80万元 维持担保比例 (50+20*5+10*5)/50=400% 经过计算证券公司确定信用证券账户安全 融资买入 再融券卖出中国联通15万股（价格5元/股，折算率70%） 融出证券市值75万元，融券负债15万股 卖出交易后计算保证金可用余额 120-50*80%-75*90%=12.5万元 维持担保比例 (50+20*5+10*5+75)/(50+75)=220% 经过计算证券公司确定担保证券安全 融券卖出 老张拟动用部分保证金买入可充抵保证金的证券 武钢股份（价格5元/股，折算率50%） 原有50万做保证金的资金能否买？买多少？ 实际只可以买MIN[50，12.5/(1-50%)]=25万元，5万股 保证金可用余额 25+100*70%+25*50%-50*80%-75*90%=0 维持担保比例 (25+20*5+5*5+10*5+75)/(50+75)=220% 担保物买入（保证金买入） 假设分析 老张卖出原来可充抵保证金的证券 浦发银行5万股，价格20元/股 则卖出资金首先归还融资负债， 担保物卖出获得的100万资金归还融资负债50万元 ，还剩50万元 保证金可用余额 50+50+10*5*70%-75*90%=67.5万元 维持担保比例 (50+50+75)/75=300% 担保物卖出（保证金卖出） 假设分析 投资者收益 (25-20)*5+(15-10)*5-(6-5)*15 =35万元 维持担保比例(50+25*5+15*5+75) (50+6*15) 等于232% 维持担保比例比之前的220%也有所提高 市场变动 假设价格上涨分析 证券名称 数量 (万股) 原价 (元) 现价 (元) 浦发银行 5 20 25 上海电气 5 10 15 中国联通 -15 5 6 市场变动 价格上涨-保证金可用余额 项 目 运算符 运算 结果 现金 ＋ 50+5×15 125 ∑（充抵保证金的证券市值× 折算率） ＋ 25×5×70% 87.5 ∑〔融资买入证券市值－融资买入金额）× 折算率〕 ＋ （15-10）×5 × 70% 17.5 ∑〔融券卖出金额－融券卖出证券市值）× 折算率〕 ＋ （5-6）×15 ×100% -15 ∑融券卖出金额 － 15×5 75 ∑融资买入证券金额× 融资保证金比例 － 50×80% 40 ∑融券卖出证券市值× 融券保证金比例 － 6×15×90% 81 保证金可用余额 19万元 投资者老张保证金可用余额比股价上涨前 12.5万元 增加 6.5万元 投资者收益 (15-20)*5+(5-10)*5- (4-5)*15 = -35万元 维持担保比例 (50+15*5+5*5+75) (50+4*15) 等于205% 维持担保比例比之前的220%有所下降 市场变动 假设价格下跌分析 证券名称 数量 (万股) 原价 (元) 现价 (元) 浦发银行 5 20 15 上海电气 5 10 5 中国联通 -15 5 4 市场变动 价格下跌-保证金可用余额 项 目 运算符 运算 结果 现金 ＋ 50+5×15 125 ∑（充抵保证金的证券市值× 折算率） ＋ 15×5×70% 52.5 ∑〔融资买入证券市