融资融券业务操作方法及技巧教材.ppt

2、协整配对： 基于配对价差趋于缩小的判断 关注于资产协同性 配对交易策略 1、差异配对： 基于配对价差趋于扩大的判断 关注于资产差异性 通过配对交易策略无论市场上涨、下跌、还是震荡行情中都能获得稳定收益 案例分析 2011/11/30，预计浦发银行将相对于大盘走强，以8.5元价格买入浦发银行10万股 同时，以75%上证180ETF+25%深证100ETF构造沪深300指数，以0.56元的均价融券卖出ETF组合，151.79万份。 2011/12/28，浦发银行价格为8.25元，下跌了2.94%，ETF组合均价为0.5元，下跌了10.71%，反向操作了结交易。 获利 浦发银行=（8.25-8.5）×10万 =-2.5万 ETF组合=（0.56-0.5）×151.79万 =9.1万 总获利6.6万，盈利7.76% 浦发银行和沪深300的历史价格走势 案例分析 2011/07/18，国航与东航价差过大，预计要缩小。 以10.5元价格融券卖出国航1万股，同时，以5.25元价格买入东航1.72万股。 2011/08/09，两支股票价差收敛，以8.6元买入1万股国航还券，以5元价格卖出东航。 东航亏损 =（5-5.25）×1.72万=-0.43万 国航获利 =（10.5-8.6）×1万=1.9万 总获利1.47万 东方航空和中国国航的历史价格走势 发布地址：齐鲁证券官网/——融资融券——策略交易 股票名称 开仓（5月16日） 平仓（5月21日） 毛收益 总成本 收益 总收益 收益率 振华重工 买入数量(股) 216500 卖出数量（股） 216500 -4100.00 3989.75 -8089.75 51558.89 4.09% 开仓价格（元） 4.62 平仓价格（元） 4.6 开仓金额（元） 1000000 平仓金额（元） 995900 上海电气 融券卖出数量（股） 166100 买券换券数量（股） 166100 66365.00 6716.36 59648.64 开仓价格（元） 5.75 平仓价格（元） 5.35 开仓金额（元） 955000 平仓金额（元） 888635 2012/05/15 2012/05/15 2012/05/18 2012/05/18 2012/05/15 Your site here LOGO Sub Title 风险点一：未按预期收敛 建仓后，价差没有收敛，导致配对交易失效，出现亏损，甚至导致追加保证金的情况； 风险控制措施——设置止损线10% 风险点二：收敛周期过长 建仓后，价差收敛周期过长，导致成本超出预期。 风险控制措施——最长持有期20天 配对交易可能面临的风险及控制措施 技巧篇 1 策略篇 2 常见问题解答 3 为什么有剩余额度但无法发起新的合约？ 操作策略 原因： 保证金可用余额不足 解决途径： 1、向信用账户内转入担保物 2、在信用账户内卖出证券 “普通卖出”开仓证券视同“卖券还款”，开仓证券从哪里查？ 操作策略 开仓证券 应付息费查询途径及扣收时间？ 操作策略 息费扣收方法由定期扣收，改为一般情况下还款时一并扣收。 不必再提醒投资者每月21号存入现金。 目前的委托方式有哪些？ 操作策略 自行到融易网下载 融资融券客户端交易软件 具体咨询所在营业部 iphone 即将推出 网上委托 热自助 ipad Title in here 查询 对账单 Title in here Title in here 接收 通知提醒 邮箱登录地址 用户名 客户代码@ 齐鲁证券为您申请的263专用邮箱有什么作用？ 查看 投资分析报告 Thank You! * 备注：（1）开仓信号日期2012/5/15，开仓日期：2012/5/16；平仓信号日期2012/5/18，平仓日期2012/5/21； (2)交易过程中做多股票使用自有资金，经折算后加上其余自有资金作为保证金做空另一只股票，根据两只股票0.6的折算率，客户实际使用的自有资金为1259500元，由此得出4.09%的收益率； （3）交易总成本包括佣金、印花税、征管费及融券息费组成，其中：普通交易佣金为千分之一、信用交易佣金为千分之二、融券日利息率为0.025%。 (4) 由于客户之间交易成本、平仓时机的不同，具体收益会有所差别，以上收益仅供参考。 LOGO 融资融券 操作方法及技巧介绍 齐鲁证券 二〇一四年 是否具备对单只股票进行双向交易的思路？ ——看多融资、看空融券 是否具备对多只股票进行组合投资的思路？ ——