人民币存款加息对中国经济发展的影响n.doc

人民币加息对中国经济发展的影响 摘要： 争论了一年之久的加息问题终于在年１０月２８日尘埃落定。中国人民银行决定，从２００４年１０月２９日起上调金融机构存贷款基准利率、放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。这次加息是４月份以来国家实施的一系列宏观调控措施的延续，起到进一步收紧银根和信贷规模、减少社会货币供应量和抑制经济过热的作用。 （3）加息对有色金属行业的影响 （4）加息对建筑材料行业的影响 （5）加息对煤炭行业的影响 （6）加息对电力行业的影响 （7）加息对石油石化行业的影响 （8）加息对医药行业的影响 （9）加息对证券行业的影响 （10）加息对化工行业的影响 （11）加息对机械行业的影响 综述本次加息的影响 正文 加息的背景 从年６月份开始，国内物价涨幅连续４个月都在５％以上，超过通货膨胀警戒线。由于去年粮食价格上涨引起的翘尾因素已经减弱，非食品价格对ＣＰＩ的影响在加强。水、电、煤等能源价格近期呈上涨趋势。农业生产资料价格也继续上涨，投资品和消费品价格也出现同步高速上升趋势。与此同时，国际原油飙升、房地产价格呈泡沫化趋势对也对通货膨胀造成压力。通胀形势不容乐观。 　　多年来中国的利率决定机制的行政化程度较高，利率一直处在极低水平，对市场供求变化反应迟钝，不能反映资金成本、投资风险和通胀水平，导致资金供需极不平衡。人们倾向于贷款而不是存款，投资热一直得不到遏制。利率僵化还导致资金大量流向民间集资，进入体外循环。 　　一年以来的人民币实际负利率使资金异常便宜，大大刺激了投资需求的膨胀。境外资金流入进一步加剧了过度投资，过度投资又加速了通货膨胀。负利率带来的信贷膨胀，使得国内对流动资金的需求大增。在美联储连续加息后，美元资金流入下降，造成国内流动资金紧张。国内长期的存款负利率造成储蓄严重分流，急需资金的中小企业却贷不到资金，货币资金体外循环加剧。 　　我国当前的通胀形势以及负利率现状迫使中央银行采取加息措施。金融机构一年期存款基准利率上调０．２７个百分点，由现行的１．９８％提高到２．２５％，一年期贷款基准利率上调０．２７个百分点，由现行的５．３１％提高到５．５８％。其他各档次贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。 　　同时，进一步放宽金融机构贷款利率浮动区间。金融机构（不含城乡信用社）的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下浮幅度不变，贷款利率下限仍为基准利率的０．９倍。对金融竞争环境尚不完善的城乡信用社，贷款利率仍实行上限管理，最高上浮系数为贷款基准利率的２．３倍，贷款利率下浮幅度不变。 　　允许存款利率下浮，即所有存款类金融机构对其吸收的人民币存款利率，可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动。存款利率不能上浮。央行对人民币加息是继续巩固调控成果的必然措施，此举对经济结构调整的导向更强。央行在此次单纯加息的基础上做出了放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮的决定，标志着中国货币政策正在向市场化方向靠拢。金融机构不再根据企业规模和所有制性质，而是根据企业的信誉、风险等因素确定合理的贷款利率，逐步形成了按照贷款风险成本差别定价的格局。随着金融机构贷款利率管理体制趋于完善，定价能力不断提高，金融机构风险管理制度逐步建立，不再对贷款利率设定上限可以使金融机构更好地根据贷款风险确定利率水平，进一步支持中小企业发展，缓解就业压力。从这个意义上讲，金融机构的自主定价能力更强，更加市场化，也必将带来金融体系的更加健全。 　　事实上，随着国际原油价格持续攀升、国内的物价消费指数(CPI)继续上涨，加息已是箭在弦上不得不发。此次人民币加息是央行在国际、国内双重经济环境压力下的的政策选择，表明中国货币政策已经进入了加息周期，未来分步加息已成必然趋势。加息对巩固前一阶段宏观调控的成果有积极的帮助,但由于加息幅度有限,对资本市场近期内影响将不会十分明显。从根本上讲，加息的时机和幅度若拿捏得当，会促进国民经济更为健康的发展，经过一系列连锁反应之后国民经济各主体重回健康轨道 　　目前国内民众有银行储蓄存款12万亿元，光是以一年期定期存款加息幅度计算，一年就可以增加300多亿元的收益。此次加息，政府为了让民众的更多储蓄进入正式的银行体系，对中长期存款的加息幅度较大，因此对民众收益的提高十分有利。但长期存款的民众也不要太着急，因为国内加息一定会进入上升周期，只是时间的问题，随着经济的发展加息的幅度还会增加，因此，不用急于把原来的定期存款取出重新存，也不要把自己的全部存款都做成定期，因为加息后国债发行会产生火爆场面。不过现在许多民众只看到了这期国债的利率比以前几期高了许多，却没有看到今后利率还会上升。如果大家都预期利率还会上升，就应该使自己的投资更为分散，因为，以后好的投资机会可能会更多。 　　而债务人则主要是指近几年来进行汽