02当代世界经济失衡问题研究教材.ppt

发展经济学 二、当代世界经济失衡现状 1.在近代历史上，全球性的经济失衡已出现过三次 第一次出现在布雷顿森林体系运行的20世纪60年代，由于日本和德国的崛起，美国经济实力相对削弱，国际收支由过去的顺差转为逆差，黄金储备大大低于对外短期债务，美元信用发生动摇，最后以布雷顿森林体系的瓦解而告终。 第二次全球经济失衡发生于20世纪80年代，主要表现为美国与日本的贸易不平衡，美国通过广场协议促使日元升值的办法来解决，结果引发了日本泡沫经济，导致日本经济长期低迷。 当前全球经济正经历着第三次失衡，主要表现为美国与亚洲主要经济体和石油出口国的贸易不平衡，随着贸易差额的逐渐扩大，失衡的程度不断加深，产生的影响涉及到国际贸易、国际金融等各个领域。 (3)经常账户顺差方主要集中在亚洲经济体和石油出口国，尤以中国最为突出。 与20世纪80年代的美日贸易失衡不同，此次全球经济失衡的顺差方从日本扩展到亚洲各主要经济体，包括中国、日本、韩国、东盟各国、中国香港、中国台湾、海湾国家等。 其中尤以中美贸易失衡最为突出，1995年美中货物贸易逆差为338.1亿美元，2005年逆差首次突破2000亿美元，2007年逆差达到2562.7亿美元。 按照中国国家统计局公布的数据，从1994-2007年，中国经常项目实现了14年顺差，2007年，中国外贸顺差总额为2622亿美元，位居世界第一。与此同时，由于国际石油价格持续上涨，美国与石油出口国之间的经常账户收支失衡也日趋明显，2001-2007年美国与OPEC间的贸易逆差从425.1亿美元增加到1273.8亿美元。 (4)全球经济失衡表现出明显的结构性特点，美国制成品贸易呈现逆差，而初级产品贸易呈现顺差。 以美中贸易为例，20世纪90年代以来，美国从中国进口制成品大幅增加，呈现逆差，而美中初级产品贸易却呈现顺差。 这种状况主要是由于美国对中国加工装配类制造业FDI的增加，使中国对原材料、矿产等初级产品的进口需求扩大，同时外资在华企业制成品的加工出口贸易也随之增加，最终形成美中两国之间现有的这种不平衡的贸易结构。 在经济全球化背景下，由于全球产业转移，劳动密集型产业开始在亚洲发展中国家聚集，资本与技术密集型产业在发达经济体聚集，带来了美国等发达经济体与亚洲新兴市场经济体之间互补贸易的迅速发展，最终形成当前的全球经济失衡。 (5)经常账户收支失衡引发了各经济体间的跨国资本流动，使资本与金融项目也出现失衡。 由于美国与亚洲经济体和石油出口国之间的贸易失衡，使东亚各国和石油出口国积累了大量贸易盈余，外汇储备迅速增加。 同时，各贸易盈余国家为保持本币与美元间的汇率稳定，以及为了使贸易盈余保值增值，不得不将大量外汇储备购买低风险的美国债券，这使美国拥有充足的资金大量进口制成品，并使其成为资本项下的净顺差国。 4.石油美元的流向为美国经常项目赤字提供了资金支持 21世纪以来，国际石油价格一直居高不下，使俄罗斯、OPEC等石油出口国的收入激增。由于石油美元源源不断流入海湾国家及其他石油出口国，所以这些国家从来不为外汇储备短缺而发愁，相反，怎样使持有的石油美元既安全又增值才是他们最需要考虑的问题。石油出口国大多国内的投资机会有限，这就使得有相当一部分石油美元流入美国寻找更大的盈利机会。而石油美元的回流使美国获得了更多的资本进口外国商品，在一定程度上支持了美国经常项目赤字的不断扩大。 如果石油出口国家把大部分石油美元用于国内投资或货物进口，使资金流出本国，最终重新回到工业化国家，这是有助于缓解国际收支失衡的。 但实际情况却是石油出口国通过主权财富基金、私人投资等方式把大部分石油美元用于购买逆差国的金融资产，这等于通过资金借贷方式为逆差国进行融资，从而支持了全球经济失衡的格局。 传统的国际分工是一国主要利用本国生产要素进行产品的生产，而现代国际分工则是一国利用各国生产要素、面向世界市场进行产品的生产。在各种生产要素中，土地、自然资源以及劳动力等低技术要素是难以流动的，而技术、品牌、专利等高技术要素是容易流动的。 5.国际分工格局的变化是全球经济失衡的内在动因 过去20年间，美国等发达国家完成了低附加值制造业向发展中国家的转移，相应地也就完成了生产能力乃至出口能力从高技术要素拥有国向低技术要素拥有国的转移，结果是发达国家对制造业产品的需求越来越需要进口。由此来看，当前美国与亚洲经济体之间的贸易不平衡，正是这种新的国际分工格局下的必然结果。 国际分工格局的变化使世界各国对其比较优势进行了重组，劳动密集型生产通常率先转移到劳动力成本较低的国家，使其拥有了出口竞争相对优势；美国等发达国家主要向国际市场提供资本和技术密集型产品和服务，这些产品和服务也会创造出新的就业机会和新的出口优势。 但是，这两类产品和服务的生产周期是不同步的